Fiserv, Inc. (NYSE: FI) 已完成對 AIB 商業服務的全面收購，這是鞏固其在歐洲支付市場地位並加速其 Clover 平台普及的戰略舉措，儘管市場即時反應微妙。

Fiserv 完成全面收購 AIB 商業服務以鞏固歐洲業務

全球支付和金融服務技術領域的領導者 Fiserv, Inc. (NYSE: FI) 宣布完成收購其與 AIB Group 長期合資企業 AIB Merchant Services (AIBMS) 剩餘 49.9% 的股權。這一戰略舉措使 Fiserv 完全擁有 AIBMS，後者是愛爾蘭和歐洲電子商務收單領域的重要參與者，Fiserv 藉此尋求進一步鞏固其在新興歐洲支付市場的地位。

事件詳情

該交易於 2025 年 9 月 5 日最終敲定，Fiserv 完全控制了 AIBMS。AIBMS 成立於 2007 年，是一家合資企業。AIBMS 被認為是愛爾蘭最大的支付解決方案提供商之一，也是歐洲重要的電子商務收單機構。此次收購的一個關鍵組成部分是獨家推薦協議的延續，根據該協議，AIB Group 將專門將需要銀行卡收單服務的企業轉介給 Fiserv。

從 AIB Group 的角度來看，出售其少數股權預計將使其資本儲備，特別是其普通股一級 (CET1) 資本，增加約 0.35 個百分點，相當於約 2.15 億歐元。該交易預計還將為 AIB 帶來約 1.4 億歐元的利潤。完成公告發布後，AIB 股價在倫敦上漲 1.0%，而 Fiserv 股價在紐約盤前交易中溫和上漲 0.2%。然而，更廣泛的市場數據顯示，Fiserv 股價在消息公佈後立即小幅下跌 0.83%，這一反應可能反映了普遍的市場狀況，而不是對此次收購戰略價值的直接負面評估。

Fiserv 市值 740.3 億美元，專注於核心處理、電子資金轉賬、支付處理和貸款處理。此次收購明確表明 Fiserv 致力於通過增強其在歐洲的業務來擴大其國際收入，目前國際收入約佔其總收入的 10%。

市場反應分析

市場對全面收購 AIBMS 的即時反應有些平淡，儘管戰略優勢明顯，但 Fiserv 股價仍小幅下跌。這可能歸因於多種因素，包括更廣泛的市場情緒、獲利回吐或收購已在很大程度上反映在股價中。然而，分析師的普遍情緒仍保持適度積極，認為此次收購是競爭激烈的金融技術領域增長和市場整合的長期催化劑。

此舉加強了 Fiserv 在歐洲商戶服務領域的市場份額，特別是通過加速其 Clover 銷售點系統在該地區的採用和普及。與 AIB Group 的獨家推薦協議至關重要，因為它確保了新完全控股的 AIBMS 擁有穩定持續的客戶群，從而鞏固了 Fiserv 在愛爾蘭和更廣泛的歐洲市場的地位。

更廣泛的背景和影響

Fiserv 對 AIBMS 的全面收購是其更大、更積極的歐洲擴張戰略的一部分，此前其在 2024 年末收購了德國支付提供商 CCV 就證明了這一點。這一協同努力使 Fiserv 能夠抓住全球支付網關市場強勁增長的機遇，該市場預計將從 2024 年的 267 億美元增長到 2029 年的 484 億美元，複合年增長率 (CAGR) 為 12.6%。這一增長主要由電子商務和移動支付的持續擴張驅動。

該公司對中小企業 (SME) 的關注與這一市場趨勢直接契合，中小企業佔歐盟企業總數的 90% 以上。僅 AIBMS 的收購一項就預計到 2027 年將為 Fiserv 在 EMEA（歐洲、中東和非洲）地區的收入貢獻 15% 至 20%，這凸顯了其戰略價值。

Fiserv 表現出持續穩健的財務業績，過去一年收入增長率為 12.8%，三年和五年增長率分別為 13.3% 和 12.6%。盈利能力指標也十分強勁，營業利潤率為 30.05%，淨利潤率為 16.01%，毛利率為 61.14%。2025 年第二季度，Fiserv 報告 GAAP 收入增長 8%，達到 55.2 億美元，其中商戶解決方案部門增長 10% 居首。Clover 平台作為一項關鍵戰略資產，2024 年創造了 27 億美元的收入，預計到 2026 年將達到 45 億美元。

儘管該公司在許多領域的財務狀況良好，但 1.77 的 Altman Z-Score 將其置於「困境區」，表明存在潛在的財務困境風險。此外，Fiserv 在過去三年中發行了 57 億美元的新債，這可能會影響其財務靈活性。機構持股比例高達 89.88%，表明大型投資者信心十足，而內部人持股比例相對較低，為 2.14%。

專家評論

分析師普遍對 Fiserv 持適度積極的看法，共識目標價為 183.73 美元。AIB Group 首席執行官 Colin Hunt 對 Fiserv 的能力表示信心，稱「Fiserv 擁有發展 AIBMS 的承諾、經驗和創新技術解決方案，確保 AIB 客戶在 Fiserv 獨資經營下將繼續得到良好服務。」 Fiserv 歐洲、中東和非洲區負責人 Katia Karpova 也呼應了這一觀點，強調公司持續專注於「向愛爾蘭和歐洲客戶提供市場領先的解決方案，並加速 Clover 的滲透和增長。」

展望

展望未來，AIBMS 成功整合到 Fiserv 運營中以及 Clover 平台在歐洲的加速擴張將是此次收購長期成功的關鍵指標。投資者將密切關注 Fiserv 利用其在歐洲強化的業務來推動持續收入增長的能力，特別是在中小企業領域。

此外，監控 Fiserv 的債務水平及其 Altman Z-Score 將對評估其持續的財務健康狀況和靈活性至關重要。Fiserv 已修訂其 2025 年全年展望，預計有機收入增長約 10%，調整後每股收益在 10.15 美元至 10.30 美元之間，增長 15% 至 17%。