Edgen Stock·Oct 19 2025, 00:10광범위한 시스템적 신용 우려가 완화되면서, 일련의 중대한 기업별 도전과 유럽 주요 은행 합병 실패에도 불구하고 금융주가 완만한 상승을 기록했습니다.
미국 증시에서 금융 부문은 시스템적 신용 우려 완화에 대한 투자자들의 반응으로 완만한 상승세를 기록했습니다. 이러한 긍정적인 분위기는 유럽 주요 은행 인수 실패, 진행 중인 지역 은행 합병, 그리고 여러 금융 기관이 사기 혐의 및 파산 노출로 어려움을 겪는 등 상당한 기업별 도전 과제들에도 불구하고 나타났습니다.
이번 주는 개별 금융 기관과 전체 산업에 영향을 미치는 일련의 중대한 사건들로 특징지어졌습니다.
유럽에서는 BBVA의 방코 사바델에 대한 163억 2천만 유로(190억 8천만 달러) 이상의 전액 주식 적대적 인수 제안이 공식적으로 실패했습니다. 스페인 시장 규제 당국은 제시된 주식이 최소 30% 문턱에 미달함에 따라 제안을 무효로 선언했습니다. 18개월간의 추구 끝에 나온 이 결과는 BBVA가 10억 유로 규모의 자사주 매입을 포함한 주주 수익 가속화를 발표하도록 이끌었습니다. BBVA 주가는 유럽 오전 거래에서 9.7% 상승했으며, 이는 합병 불확실성 해소에 대한 투자자들의 안도감을 반영합니다. 사바델 회장 Josep Oliu는 독립 유지에 만족감을 표했습니다.
국내에서는 피프스 서드 뱅코프(FITB)가 지역 대출 기관인 코메리카(CMA)를 109억 달러 규모의 전액 주식 거래로 인수하기로 합의하여 헤드라인을 장식했습니다. 이는 미국에서 9번째로 큰 대출 기관을 만들 것으로 예상됩니다. 동시에 피프스 서드는 견고한 수수료 수입에 힘입어 3분기 이익이 14% 증가했다고 보고했지만, 서브프라임 자동차 금융 회사 트리콜로의 파산과 관련된 1억 7,800만 달러의 손실도 공개했습니다. 은행은 이러한 손실이 개별적인 것이라고 밝혔으며, 보고서 발표 후 주가는 장전 거래에서 2.8% 상승했습니다.
여러 지역 은행은 사기 혐의 노출로 인해 압력을 받았습니다. 자이언스 뱅코프(ZION)와 웨스턴 얼라이언스 뱅코프(WAL)의 주가는 하락했으며, 자이언스는 12%, 웨스턴 얼라이언스는 거의 11% 급락했습니다. 이는 서해안 부동산 회사 MOM Ca Investco와 관련된 차용인의 허위 진술 및 계약 불이행 혐의와 연결된 대출 상각이 공개되었기 때문입니다. 자이언스는 5천만 달러의 상각을 공개했으며, 웨스턴 얼라이언스는 9,900만 달러의 익스포저에 직면했습니다. 별도로 제프리스 파이낸셜 그룹(JEF)은 자동차 부품 제조업체 퍼스트 브랜즈 그룹이 자사 펀드인 포인트 보니타를 사취했다고 공개적으로 비난했습니다. 포인트 보니타는 퍼스트 브랜즈로부터 약 7억 1,500만 달러의 매출채권을 보유하고 있었습니다. 매출채권 품질에 대한 허위 진술 혐의에서 비롯된 이 주장은 신용 시장의 감시를 강화하고 증권 사기 조사를 촉발했습니다.
실적 면에서는 아메리칸 익스프레스(AXP)가 강력한 3분기 실적을 보고했습니다. EPS는 예상치인 3.99달러를 넘어선 4.14달러를 기록했으며, 매출은 예상치를 초과한 184억 3천만 달러를 기록했습니다. 아메리칸 익스프레스 주가는 장전 거래에서 3.67% 상승했으며, 회사는 연간 가이던스를 상향 조정했습니다. 마찬가지로 스테이트 스트리트 코퍼레이션(STT)도 EPS 2.78달러, 매출 35억 5천만 달러로 예상을 뛰어넘었습니다. 긍정적인 실적에도 불구하고 스테이트 스트리트 주가는 장전 거래에서 3.85% 하락했는데, 이는 헤드라인 수치를 넘어선 시장의 미묘한 반응을 반영합니다.
일련의 부정적인 기업별 공시에도 불구하고 금융주의 전반적인 완만한 반등은 광범위한 시스템적 신용 우려가 완화되고 있음을 시사합니다. 투자자들은 개별적인 사기 사건이나 특정 기업의 도전 과제와 금융 시스템 건전성에 대한 더 넓은 우려를 구분하는 것으로 보입니다. 시장 관측통들은 "신용 경색 우려 완화"라는 분위기가 지역 은행을 지지했다고 언급했습니다. 연방준비제도(Fed)의 최근 25bp 금리 인하와 2025-2026년 추가 완화에 대한 기대는 더 완화적인 금융 환경을 조성하고 위험 자산을 지지하는 데 기여했을 가능성이 있습니다. 자산에 민감한 기관은 초기 마진 압력에 직면할 수 있지만, 낮은 금리는 특히 상업용 부동산 및 주택 분야에서 대출 수요를 자극하고 전반적인 신용 품질을 개선할 수 있습니다. 주요 은행의 긍정적인 실적 보고서도 이러한 신중한 낙관적 전망을 뒷받침했습니다.
BBVA-사바델 합병 실패는 유럽 은행 통합의 중요한 시험 사례로 작용하며, 독점 금지 및 중앙은행 승인을 확보했음에도 불구하고 국가 정치 및 규제 감독이 야기하는 지속적인 어려움을 부각시킵니다. 스페인 정부의 3년간 운영 분리 조건은 국가 이익이 효율성 향상을 어떻게 방해할 수 있으며, 더 통합된 유럽 은행 환경으로 향하는 광범위한 추세를 늦출 수 있는지를 강조했습니다.
미국에서 피프스 서드 은행의 코메리카 인수는 지역 은행 부문 내 지속적인 통합을 의미하며, 이러한 추세는 가속화될 것으로 예상됩니다. 반대로 자이언스, 웨스턴 얼라이언스, 제프리스에 영향을 미치는 사기 혐의는 사모 신용 시장의 취약성과 실사 중요성을 강조하며, 불투명한 매출채권 풀에 대한 조사를 강화했습니다.
스티븐스 인크.의 분석가 테리 맥이보이는 여러 은행이 직면한 "독립적인 신용 사건"을 언급하며 "은행 투자자들은 이러한 신호를 무시하지 않고 있다"고 말했습니다.
이러한 국지적인 신용 사건에도 불구하고 높은 자본 수준과 안정적인 자산 품질에 힘입은 주요 은행의 회복탄력성은 이 부문의 견고한 기본 토대를 나타냅니다. 규제 완화와 정상화된 금리 구조에 의해 주도되는 "최적화" 시대의 도래는 향후 몇 년 동안 이 부문의 통합을 가속화할 것입니다.
향후 시장 참여자들은 MOM Ca Investco 및 퍼스트 브랜즈 그룹과 관련된 사기 조사 결과를 면밀히 주시할 것입니다. 이는 사모 신용의 인수 및 검증 방식을 재편할 수 있기 때문입니다. 글로벌 중앙은행, 특히 연방준비제도의 추가 금리 조정 속도 또한 은행 수익성과 대출 수요에 영향을 미치는 핵심 요소로 남을 것입니다. 신용 품질 및 대출 관행의 투명성에 대한 지속적인 규제 감시는 매우 중요할 것입니다. 미국 지역 은행 및 어려운 유럽 시장에서의 지속적인 통합 추세는 올해 남은 기간과 2026년까지 금융 부문의 경쟁 역학 및 투자자 심리를 형성할 것입니다.
