미국 미드스트림 에너지 대기업 엔터프라이즈 프로덕츠 파트너스 L.P.(EPD)가 전략적 인수와 주목할 만한 경영진 주식 매입을 통해 성장 궤도를 강화했습니다. 회사는 옥시덴탈로부터 천연가스 집하 계열사를 5억 8천만 달러에 인수 완료했다고 발표했으며, 이는 미드랜드 분지에서 EPD의 천연가스 집하 영역을 확장할 것으로 예상됩니다. 동시에 최고 경영진의 상당한 주식 매입은 회사의 미래 전망에 대한 내부 신뢰를 강조합니다.

세부 사항

2025년 8월 22일, 엔터프라이즈 프로덕츠 파트너스 L.P.(NYSE: EPD)는 옥시덴탈(NYSE: OXY)의 천연가스 집하 계열사를 5억 8천만 달러 규모의 무부채 현금 거래로 최종 인수했습니다. 이 인수는 미드랜드 분지 내 약 200마일의 천연가스 집하 파이프라인을 포함하며, 옥시덴탈의 생산 활동을 지원하고 EPD에 1,000개 이상의 시추 가능 지점과 약 73,000에이커의 장기 전용 면적에 대한 접근을 제공합니다. 이 자산 매각은 옥시덴탈이 2024년 7월 이후 약 75억 달러를 상환하면서 부채를 줄이기 위한 광범위한 전략의 일환입니다.

긍정적인 분위기를 더하여, 엔터프라이즈 프로덕츠 파트너스 L.P.의 이사 William C. Montgomery는 2025년 7월 30일에 EPD 주식 16,000주를 매입했습니다. 이 거래는 가중 평균 주당 31.554달러로 총 약 504,800달러에 달했으며, Montgomery의 직접 소유권을 136,920주로 늘려 강력한 내부자 신뢰를 나타냈습니다.

2025년 2분기에 엔터프라이즈 프로덕츠 파트너스는 혼합된 재무 결과를 보고했습니다. 회사의 조정된 EBITDA는 24억 달러였으며, 분배 가능한 현금 흐름(DCF)은 19억 달러에 달했습니다. 주당 순이익(EPS)은 예상치인 0.65달러를 약간 상회하는 0.66달러를 기록하여 1.54%의 긍정적인 놀라움을 나타냈습니다. 그러나 매출은 예상치인 144억 9천만 달러에 못 미치는 113억 6천만 달러를 기록하여 21.6%의 미달을 보였습니다. 매출 부족에도 불구하고, 주가는 실적 발표 후 장전 소폭 상승했습니다.

시장 반응 분석

옥시덴탈의 천연가스 집하 자산 인수는 엔터프라이즈 프로덕츠 파트너스에게 중추적인 움직임이며, 미드랜드 분지 사업을 확장하고 기존 인프라와 통합하려는 전략과 일치합니다. 이 전략적 확장은 EPD의 새로운 아테나 천연가스 처리 공장 건설과 더불어 진행됩니다. 2026년 4분기에 가동될 것으로 예상되는 아테나 공장은 하루 **3억 입방 피트(MMcf/d)**의 천연가스 처리 용량을 자랑하며, 하루 최대 **40,000배럴(BPD)**의 천연가스 액체(NGL)를 추출하도록 설계되었습니다. 아테나 공장 완공 시, 미드랜드 분지에서 엔터프라이즈의 총 처리 능력은 하루 22억 입방 피트의 천연가스와 310,000 BPD의 NGL에 도달할 것으로 예상되어 운영 규모와 효율성을 크게 향상시킬 것입니다.

애널리스트들은 이번 인수 및 아테나 공장으로 강화된 미드랜드 분지 운영 확장이 2027년까지 연간 EBITDA에 추가로 1억 5천만~2억 달러를 기여할 수 있으며, 공장이 완전히 가동됨에 따라 자유 현금 흐름 성장이 가속화될 것으로 예상합니다. 이사 몽고메리의 경영진 주식 매입은 이러한 전략적 이니셔티브와 회사의 미래 성과에 대한 내부적 확신을 더욱 강조합니다.

광범위한 맥락 및 함의

이 거래는 미국 중유 에너지 부문, 특히 퍼미안 분지와 같은 생산성이 높은 지역 내에서 통합 및 전략적 인프라 개발의 광범위한 추세를 강조합니다. 퍼미안은 미국 원유 생산량의 약 **46%**와 천연가스 생산량의 **20%**를 차지하며, 2030년까지 연간 15%의 생산 증가가 예상됩니다. 엔터프라이즈 프로덕츠 파트너스와 같은 기업들은 증가하는 에너지 수요를 충족하고 공급망을 간소화하기 위해 상당한 자본 투자를 하고 있으며, 이를 통해 안정적인 에너지 인프라에 기여하고 있습니다.

엔터프라이즈 프로덕츠 파트너스는 0.32의 보수적인 부채-자본 비율을 특징으로 하는 강력한 재무 프로필을 유지하고 있습니다. 이 회사는 또한 현재 **6.9%**의 배당 수익률을 제공하며 27년 연속 배당금 증가라는 인상적인 기록을 자랑합니다. 2024년 2분기 현재, EPD는 632억 9천만 달러의 시가총액과 11.16의 주가수익비율(P/E)을 기록했으며, 지난 12개월 동안 **5.08%**의 매출 성장을 보였습니다. 50,000마일 이상의 파이프라인과 상당한 저장 용량을 포함하는 광범위한 인프라 포트폴리오는 북미 에너지 서비스에서 핵심적인 역할을 합니다.

전문가 논평

엔터프라이즈 프로덕츠 파트너스의 공동 최고 경영자 Randy Sattler는 회사의 운영 강점에 대해 다음과 같이 언급했습니다.

"우리를 차별화하는 것은 최종 사용자와의 광범위한 연결성입니다." 이러한 연결성에 대한 강조는 EPD의 통합 미드스트림 솔루션을 심화하는 인수의 전략적 가치를 강조합니다.

향후 전망

투자자들은 새로 인수한 옥시덴탈 자산의 통합과 아테나 천연가스 처리 공장의 건설 진행 상황을 면밀히 주시할 것입니다. 엔터프라이즈 프로덕츠는 2025년 40억~45억 달러, 2026년 22억~25억 달러로 추정되는 상당한 성장 자본 지출을 제시했으며, 이는 자산 기반 및 처리 능력 확장에 대한 약속을 반영합니다. 이러한 프로젝트의 성공적인 실행은 예상되는 EBITDA 성장을 실현하고 장기적인 주주 가치를 높이는 데 매우 중요합니다. 옥시덴탈과 같은 생산자들이 부채 감축을 목표로 하는 지속적인 전략적 자산 매각 또한 미드스트림 기업들이 귀중한 자산을 인수하고 해당 부문을 더욱 통합할 수 있는 지속적인 기회를 시사합니다.