에너지 트랜스퍼, AI 데이터 센터 에너지 수요로 전환

에너지 트랜스퍼, 급증하는 AI 에너지 수요에 맞춰 인프라 정비

주요 미드스트림 에너지 기업인 **에너지 트랜스퍼(ET)**는 인공지능(AI) 기반 데이터 센터의 급증하는 에너지 수요를 해결하기 위해 광범위한 자산 기반을 전략적으로 재편하고 있습니다. 이러한 전략적 전환은 미국 에너지 시장의 중요하고 성장하는 부문을 활용할 수 있도록 회사를 포지셔닝합니다.

데이터 센터 에너지 공급으로의 전략적 전환

2025년 2월 10일, 에너지 트랜스퍼는 **CloudBurst 데이터 센터 Inc.**와 획기적인 장기 계약을 발표했습니다. 이는 ET가 데이터 센터 발전용 천연가스를 직접 공급하는 최초의 주요 상업 계약을 의미합니다. 계약 조건에 따라 에너지 트랜스퍼는 Oasis 파이프라인, LP를 활용하여 하루 최대 450,000 MMBtu의 안정적인 천연가스를 공급할 것입니다. 이 공급은 특히 텍사스 중부에서 개발 중인 CloudBurst의 AI 중심 데이터 센터 캠퍼스에 할당됩니다. 천연가스는 "계량기 후" 발전을 촉진하여 약 1.2기가와트의 전력을 생산할 수 있으며, 최소 10년 동안 데이터 센터 운영을 지원합니다. 이 프로젝트의 1단계는 2026년 3분기에 가동될 예정입니다.

이 계약은 현재 미국 전력의 약 3%를 소비하는 데이터 센터가 신뢰성과 확장성으로 인해 천연가스에 점점 더 의존하고 있는 광범위한 시장 추세를 강조합니다. 44개 주에 걸쳐 140,000마일 이상의 파이프라인을 포함하는 ET의 기존 인프라는 이러한 전략적 확장을 위한 강력한 플랫폼을 제공합니다.

시장 반응 및 재무 성과

에너지 트랜스퍼의 이러한 움직임은 고성장 AI 및 데이터 센터 에너지 수요와의 전략적 연계를 반영하여 낙관적인 분위기로 받아들여지고 있습니다. 분석가들은 견고한 장기 수익과 일관된 분배 수익률 가능성을 언급하며 ET의 단위를 "매수"로 평가합니다. 최근 단위 가격 조정에도 불구하고, 천연가스, 천연가스액(NGL) 및 원유 운송을 포함하는 회사의 다각화된 미드스트림 운영은 꾸준히 안정적인 EBITDA 생성을 입증했습니다.

재무적으로 에너지 트랜스퍼는 2024년 전체 연도에 대한 기록적인 결과를 보고했습니다. 조정 EBITDA는 155억 달러에 달하여 2023년 137억 달러에서 13% 증가했습니다. 마스터 합자회사(MLPs)의 핵심 지표인 분배가능현금흐름(DCF) 또한 84억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 전년 대비 10% 증가했습니다. 2025년에는 에너지 트랜스퍼가 161억 달러에서 165억 달러 사이의 조정 EBITDA로 지속적인 재무 강세를 예상합니다. 회사는 또한 분기별 현금 분배를 일반 단위당 0.3250달러로 인상했으며, 이는 연간 1.30달러에 해당하며 2023년 4분기 대비 3.2% 증가했습니다.

일부 분석에 따르면, 현재 단위는 할인된 EV/EBITDA 배수로 거래되고 있으며, 향후 2-3년 동안 일관된 7-8%의 분배 수익률과 함께 40% 이상의 잠재적 상승 여력을 제공합니다. 이러한 가치 평가와 전략적 순풍이 긍정적인 투자 전망의 기반을 형성합니다.

더 넓은 맥락과 시사점

미국 천연가스 시장은 주로 증가하는 전력 수요와 AI의 급성장으로 인해 상당한 성장을 경험하고 있습니다. 이는 에너지 트랜스퍼가 유리한 가격 책정 및 높은 투자 자본 수익률(ROIC) 프로젝트로부터 이익을 얻을 수 있도록 포지셔닝합니다. 미드스트림 부문의 ROIC는 2015년 9.8%에서 2023년 11.9%로 개선되었으며, ET의 프로젝트는 2026년까지 이 수치를 12.7%로 끌어올릴 것으로 예상됩니다.

에너지 트랜스퍼는 2025년에 대한 상당한 자본 지출 계획을 발표했으며, 성장 프로젝트에 약 50억 달러, 유지 보수에 추가로 11억 달러를 할당했습니다. 이 투자 전략에는 Desert Southwest Pipeline 확장과 같은 프로젝트가 포함됩니다. 53억 달러 규모의 이 프로젝트는 2029년까지 페름 분지에서 남서부로 15억 입방피트/일의 천연가스를 공급하도록 설계되었으며, 이는 예상되는 데이터 센터 수요 최고치와 일치합니다. 마찬가지로, Hugh Brinson Pipeline은 2026년까지 22억 입방피트/일의 양방향 용량을 추가하여 텍사스의 중요한 데이터 센터 회랑을 지원할 것입니다.

데이터 센터에 천연가스를 활용하는 것은 상당한 상업적 기회를 제공하지만, 환경 및 규제 고려 사항도 수반합니다. 에너지 트랜스퍼는 30%에서 50%의 수소 연료 함량으로 작동할 수 있는 고급 가스 터빈을 포함하여 더 깨끗한 가스 기술을 적극적으로 탐색하고 있으며, 장기 목표는 100% 수소입니다. 이 접근 방식은 환경적 압력을 완화하고 하이퍼스케일 데이터 센터 운영자의 지속 가능성 목표와 일치하는 것을 목표로 합니다.

향후 전망

시장은 에너지 트랜스퍼의 전략적 이니셔티브 실행과 데이터 센터 부문에서 추가 장기 계약을 확보하는 능력을 면밀히 주시할 것입니다. AI 및 클라우드 컴퓨팅의 지속적인 성장은 2030년까지 미국 데이터 센터 전력 수요를 세 배 이상 증가시킬 것으로 예상되며, 이는 신뢰할 수 있고 확장 가능한 에너지 솔루션을 제공할 수 있는 기업에게 지속적인 순풍을 제공합니다.

향후 주목해야 할 주요 요인으로는 주요 인프라 프로젝트의 진행 상황, ET의 데이터 센터 공급 포트폴리오 확장, 그리고 천연가스 부문 내 청정 에너지 기술의 지속적인 발전이 포함됩니다. 성과 환경 관리를 균형 있게 유지하는 회사의 능력은 디지털 시대의 핵심 에너지 공급자로서 장기적인 시장 지위를 확고히 하는 데 중요할 것입니다.