Dollar General, Kapsamlı Mağaza Modernizasyon Çalışmaları Ortamında 2025 Mali Yılı Görünümünü Yükseltiyor

Dollar General Girişimleri Satış Tahminlerini Artırıyor

Dollar General Corporation (DG), 2025 mali yılı finansal görünümünü yukarı yönlü revize ederek, artan net satış büyümesi ve hisse başına kazanç öngörüyor. Bu olumlu düzeltme, mevcut mağaza ağına kapsamlı tadilat programları aracılığıyla yapılan önemli yatırımların ardından geldi; bu programlar, karşılaştırılabilir mağaza satışlarını ve müşteri katılımını artırmada erken başarılar gösteriyor.

Stratejik Mağaza Modernizasyonu Performansı Artırıyor

2025 mali yılının ikinci çeyreğinde, Dollar General 729 Project Elevate tadilatı ve 592 Project Renovate tadilatını tamamlayarak şirketin mağaza zemin alanının yaklaşık %80'ini etkiledi. Bu stratejik girişimler, ticareti optimize etmek, ürün bitişikliklerini iyileştirmek ve kategori tekliflerini yenilemek üzere tasarlanmıştır; hem müşteri trafiğini hem de ortalama işlem tutarlarını artırmak gibi ikili bir hedefi vardır. Yönetim, Project Renovate tadilatlarının ilk yıl yıllık karşılaştırılabilir satışlarda %6 ila %8 arasında artış sağlayacağını, Project Elevate girişimlerinin ise %3 ila %5 katkıda bulunacağını tahmin ediyor. 2025 mali yılının tamamı için şirket, 2.250 Project Elevate ve 2.000 Project Renovate tadilatı dahil olmak üzere yaklaşık 4.885 gayrimenkul projesi planlıyor. Yeni mağaza açılışları ve yer değiştirmelerle birleşen bu çabalar, mağaza üretkenliğini artırmayı amaçlayan önemli bir sermaye harcaması taahhüdünü vurgulamaktadır.

İkinci çeyrekte aynı mağaza satışları, müşteri trafiğindeki %1,5'lik artış ve ortalama işlem tutarındaki %1,2'lik yükselişin sonucu olarak %2,8 arttı. Bu erken başarılara dayanarak, Dollar General 2025 mali yılı net satış büyüme tahminini %3,7 ila %4,7 olan önceki görünümünden %4,3 ila %4,8 aralığına yükseltti. Benzer şekilde, aynı mağaza satışlarının şimdi %1,5 ila %2,5 olan önceki aralığından %2,1 ila %2,6 artması bekleniyor. Şirket ayrıca 2025 yılı için kazanç rehberliğini de hisse başına 5,20 ila 5,80 dolar olan önceki aralıktan hisse başına 5,80 ila 6,30 dolara yükseltti.

Piyasa Karşılama ve Daha Geniş Bağlam

Piyasa, Dollar General'ın proaktif stratejisine ve iyileştirilmiş finansal görünümüne olumlu tepki verdi. Şirketin hisse senedi, Ocak ayındaki en düşük seviyelerinden %50'nin üzerinde ve 14 Ekim 2024'ten bu yana %31 artışla önemli bir değer artışı gösterdi. Bu performans, tadilat programının satışları ve karlılığı teşvik etmedeki etkinliğine ilişkin yatırımcı iyimserliğini yansıtmaktadır. Hisse senedi şu anda yeni kazanç rehberliğinin orta noktasının yaklaşık 17 katından işlem görüyor ve bu da onu Tüketici Perakendeciliği sektöründe çekici bir şekilde konumlandırıyor.

Dollar General'ın agresif yeni mağaza genişlemesi yerine tadilatlara öncelik verme yönündeki stratejik değişimi, temel kırsal pazarlarındaki pazar doygunluğu riskini azaltmayı ve eş zamanlı olarak Yatırım Yapılan Sermaye Getirisini (ROIC) artırmayı amaçlıyor. Tarihsel olarak, şirketin hisse senedi performansı, 2024'te %10 olan ROIC ile güçlü bir korelasyon göstermiştir; bu, önceki pandemi öncesi seviyelerden bir ayarlamadır. Mevcut varlıkların üretkenliğini maksimize etmeye odaklanmak, uzun vadeli değer büyümesi için kritik bir kaldıraç olarak görülmektedir.

yrıca, Dollar General, indirimli perakende alanındaki potansiyel pazar konsolidasyonundan faydalanabilecek iyi bir konumdadır. Analistler, özellikle Dollar General'ın güçlü bir varlık gösterdiği kırsal alanlarda Family Dollar lokasyonlarının kapanmasının, müşteri harcamalarının Dollar General mağazalarına kaymasına ve karşılaştırılabilir satışları artırmasına neden olabileceğini öne sürüyor. Şirketin bir değer perakendecisi olarak kimliği, tüketicilerin uygun fiyatı önceliklendirmeye devam etmesi nedeniyle mevcut ekonomik iklimde özellikle avantajlıdır ve daha yüksek fiyatlı rakiplerden aşağı yönlü ticaret eğilimlerini potansiyel olarak tetikleyebilir. Eylül 2025 itibarıyla, Dollar General'ın hisse senedi 12,64 kat EV/EBITDA ve 18,95 kat P/E oranıyla işlem görüyor ve bazı analizler hisse senedinin biraz değerinin altında olabileceğini gösteriyor.

Gelecek Görünümü ve Temel Faktörler

İleriye bakıldığında, Dollar General'ın yatırım stratejisinin sürdürülebilir başarısı birkaç faktöre bağlı olacaktır. Tadilatı yapılan mağazalardan elde edilen sürekli güçlü karşılaştırılabilir satış büyümesi, Project Elevate ve Project Renovate'in uzun vadeli etkinliğini göstermek için kritik olacaktır. Şirketin kırsal ayak izindeki potansiyel pazar doygunluğunu etkili bir şekilde yönetme yeteneği ve rakip konsolidasyonundan kaynaklanan fırsatları değerlendirmesi de anahtar olacaktır. Tüketici harcamaları üzerindeki makroekonomik baskılar bir değişken olmaya devam ediyor, ancak Dollar General'ın değer önerisi belirli bir esneklik sağlayabilir. 2026 mali yılı için hisse başına kazanç tahminleri 6,66 ila 6,80 dolar arasında değişiyor ve sürekli büyüme beklentilerini gösteriyor. Yatırımcılar, bu stratejik girişimlerin gidişatına ilişkin daha fazla bilgi edinmek için yaklaşan ekonomik raporları ve Dollar General'ın gelecekteki kazanç açıklamalarını izleyeceklerdir.