Edgen Stock·Oct 01 2025, 14:52도이치뵈르제 그룹과 서클 인터넷 파이낸셜은 USDC 및 EURC 스테이블코인을 유럽 자본 시장에 통합하기 위한 양해각서(MoU)를 체결했습니다. 이 이니셔티브는 EU의 암호화 자산 시장 규제(MiCA)를 활용하며, 효율성을 높이고 비용을 절감하며 전통적인 금융 인프라 내에서 디지털 자산 결제를 간소화하는 것을 목표로 합니다.
유럽의 선도적인 시장 운영업체인 도이치뵈르제 그룹과 글로벌 스테이블코인 발행업체인 서클 인터넷 파이낸셜은 서클의 USDC 및 EURC 스테이블코인을 유럽 자본 시장에 통합하기 위한 양해각서(MoU)를 공식화했습니다. 이 협력은 규제된 프레임워크 내에서 전통 금융과 디지털 자산을 연결하는 중요한 단계입니다.
이 이니셔티브는 디지털 자산에 대한 포괄적인 규제 프레임워크인 **EU의 암호화 자산 시장 규제(MiCA)**에 의해 크게 가능해졌습니다. 특히 서클은 MiCA를 준수하는 최초의 국제 스테이블코인 발행업체로, 프랑스 규제 당국으로부터 전자 화폐 기관(EMI) 라이선스를 확보하여 유럽 연합 전역에서 USDC 및 EURC를 발행할 수 있는 권한을 얻었습니다.
이 통합의 초기 단계에는 도이치뵈르제 360T의 디지털 거래소인 3DX에서 스테이블코인의 상장 및 거래가 포함됩니다. 추가 서비스는 기관용 암호화폐 공급업체인 크립토 파이낸스를 통해 제공되며, 기관 등급의 디지털 자산 보관은 도이치뵈르제의 사후 거래 사업부인 클리어스트림에서 제공합니다. 크립토 파이낸스의 독일 법인은 하위 보관인 역할을 하여 실행, 결제 및 보관을 포괄하는 암호화 자산 거래를 위한 통합 가치 사슬을 완성할 것입니다.
이 파트너십을 뒷받침하는 전략적 근거는 유럽 자본 시장 내에서 효율성, 투명성 및 보안을 향상시키는 데 중점을 둡니다. 규제된 스테이블코인의 통합은 토큰 기반 결제 네트워크를 활용하여 은행, 자산 관리자 및 기타 시장 참여자를 위한 결제 위험을 줄이고 비용을 낮추며 전반적인 효율성을 향상시킬 것으로 예상됩니다.
사업 전략 관점에서 서클의 주식(NYSE: CRCL)은 2025년 6월 뉴욕 증권 거래소에 상장된 이후 높은 관심을 받았습니다. 주당 31달러로 가격이 책정된 IPO를 통해 회사는 총 1억 9,997만 주 중 3,900만 주를 발행하여 약 11억 4,500만 달러를 조달했습니다. 데뷔 당시 주가는 88달러로 상승하여 약 180% 증가를 기록했습니다. 2025년 6월 현재, 주식은 이전에 거의 120유로에 달했던 최고치를 기록한 후 약 94유로에 거래되었습니다. 서클의 재정적 강점은 블랙록이 관리하는 약 513억 달러의 준비금으로 뒷받침되며, **4.23%**의 수익률을 제공하여 이자 발생 자본으로 주당 256달러에 해당합니다. 회사의 전략은 스테이블코인의 기업 채택이 증가하는 것을 활용하여 미국과 유럽 모두에서 규제된 스테이블코인 시장에서 지배력을 확립하는 데 중점을 둡니다.
이 파트너십은 유럽이 디지털 결제 및 금융 인프라에서 자율성을 달성하기 위한 광범위한 노력에서 중요한 발전을 나타냅니다. 유럽 스테이블코인 시장은 점점 더 경쟁이 심화되고 있습니다. ING, 유니크레딧, 단스케 은행을 포함한 9개 주요 유럽 은행 컨소시엄은 2026년 하반기에 자체 유로 기반 스테이블코인을 출시할 계획이며, 이는 미국 달러 연동 스테이블코인의 지배력에 도전하고 디지털 경제에서 유로의 역할을 강화하는 것을 목표로 합니다. 또한 독일은 2025년 7월에 도이치뱅크의 DWS 그룹을 포함하는 합작 투자사인 AllUnity가 개발한 최초의 규제된 유로 기반 스테이블코인인 EURAU를 도입했습니다.
이러한 상황은 MiCA 요구 사항을 준수하기를 거부한 것으로 알려진 주요 경쟁업체인 **테더(USDT)**의 입장과 극명한 대조를 이룹니다. MiCA가 제공하는 규제 명확성은 규제된 유로 스테이블코인의 기관 채택을 크게 늘릴 것으로 예상되며, 2025년에는 40% 증가할 것으로 예상됩니다.
도이치뵈르제의 전략적 움직임은 전통적인 증권 발행 및 사후 거래 프로세스를 완전히 디지털 경험으로 전환하고, 스테이블코인을 규제되고 신뢰할 수 있는 인프라에 통합하는 것을 목표로 합니다. 이는 도이치뵈르제의 디지털 리더십에 대한 야망과 유럽 중앙 은행(ECB) 도매 CBDC 시험 참여와 일치합니다.
도이치뵈르제와 서클 간의 협력은 새로운 금융 상품을 출시하고 거래, 결제 및 보관 기능 전반에 걸쳐 워크플로우를 간소화할 준비가 되어 있습니다. 이 이니셔티브는 토큰화된 자산의 채택을 가속화하고 유럽 자본 시장의 혁신을 촉진하여 유럽을 토큰화된 자산 채택의 허브로서의 위상을 높일 수 있습니다.
관찰해야 할 주요 요소에는 초기 파일럿의 결과, 특히 결제 지연 시간, 단위 비용 및 운영 탄력성이 포함됩니다. 이 통합의 성공은 거래 비용을 크게 줄이고 유럽 금융 생태계 내에서 더 큰 효율성을 촉진할 수 있습니다. 시장 변동성 및 진화하는 규제 요구 사항과 같은 과제가 지속되지만, MiCA 준수 및 기관 등급 서비스에 대한 강조는 이러한 위험을 완화하는 것을 목표로 합니다. 도이치뵈르제-서클 파트너십 및 은행 컨소시엄의 스테이블코인과 같은 민간 혁신과 ECB의 진행 중인 디지털 유로 프로젝트로 예시되는 중앙 은행 감독 간의 상호 작용은 유럽 디지털 금융의 미래를 계속해서 형성할 것입니다.
