국방 계약업체 부문은 2분기에 전반적으로 강세를 보였으며, 그룹 매출은 예상치를 초과했고 평균 주가는 5.3% 상승했습니다. 그러나 개별 성과는 달랐는데, Mercury Systems와 BWX Technologies는 상당한 초과 달성과 주가 급등을 기록한 반면, Lockheed Martin은 상당한 프로그램 손실로 인해 저조한 실적을 보였습니다. RTX 또한 수정된 연간 EPS 전망에도 불구하고 매출과 EBITDA에서 기대를 뛰어넘는 실적을 기록했습니다.

국방 계약업체 부문, 전반적인 강세 속 2분기 혼조된 실적 기록

미국 증시는 2분기 국방 계약업체 부문 내에서 다양한 성과를 보였으며, 전반적인 그룹 매출은 애널리스트 기대를 초과했지만 개별 회사 실적은 현저한 차이를 보였습니다. 이 부문은 지속적인 지정학적 긴장에 힘입어 전반적으로 견고한 수치를 보고했지만, 특정 운영상의 어려움이 일부 업계 거물들에게 영향을 미쳐 시장 역학의 미묘한 특성을 강조했습니다.

국방 계약업체 부문 전체는 2025년 2분기에 강력한 성과를 보였습니다. 추적 대상 13개 국방 계약업체 그룹은 총 매출이 애널리스트 컨센서스 추정치를 3.4% 초과했다고 보고했습니다. 이들 회사의 주가는 최근 실적 발표 이후 평균 5.3% 상승하며 회복력을 보였습니다.

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**RTX (NYSE:RTX)**는 2025년 2분기에 강력한 재무 실적을 보고했습니다. 회사의 매출은 215억 8천만 달러에 달해 전년 대비 9% 증가했으며 애널리스트 기대치를 4.4% 초과했습니다. RTX는 또한 유기적 매출과 EBITDA 추정치를 모두 초과하는 예외적인 분기를 달성했습니다. 실적 발표 이후, RTX 주가는 초기 1.6% 하락 후 4.9% 급등했으며, 마지막 거래 가격은 159.26달러였습니다. 회사의 조정 주당 순이익(EPS)은 전년 대비 10.6% 급증한 1.56달러를 기록하여 컨센서스 추정치를 7.6% 초과했습니다. RTX의 수주 잔고는 2,360억 달러로 크게 증가하여 전년 대비 15% 증가했습니다.

**Mercury Systems (NASDAQ:MRCY)**는 특히 강력한 성과를 보였습니다. Mercury Systems의 매출은 2억 7,310만 달러에 달해 전년 대비 9.9% 증가했으며 애널리스트 추정치를 11.9% 초과했습니다. 회사는 강력한 분기를 보냈으며 유기적 매출과 EPS 추정치를 초과했습니다. 실적 발표 후 주가는 26.6% 크게 상승하여 68.01달러에 거래되었습니다. Mercury Systems는 조정 EPS 0.47달러를 보고하여 컨센서스 예측인 0.22달러를 크게 초과했으며, 순이익은 1,637만 달러로 전년 동기 순손실에서 251.9% 증가했습니다. 핵심 선행 지표로, 회사는 분기별 수주액 대비 매출액(book-to-bill ratio)이 1.25를 기록하여 수요 증가를 시사했습니다. 신규 주문의 급증은 전년 대비 6% 증가한 14억 달러의 사상 최고 수주 잔고를 기록했습니다. 회사는 또한 연간 사상 최고인 1억 1,900만 달러의 잉여현금흐름을 창출했으며, 연간 조정 EBITDA는 1억 1,940만 달러를 달성했습니다.

BWX Technologies (NYSE:BWXT) 또한 인상적인 결과를 발표했습니다. 회사는 7억 6,400만 달러의 매출을 보고하여 전년 대비 12.1% 증가했으며 애널리스트 기대치를 7.2% 초과했습니다. BWX Technologies는 또한 애널리스트의 EPS 및 EBITDA 추정치를 초과하여 동종 업계에서 가장 높은 연간 가이던스 상향 조정을 달성했습니다. 보고 이후 주가는 7% 상승하여 현재 165.20달러에 거래되고 있습니다.

대조적으로, **록히드 마틴 (NYSE:LMT)**은 부진한 분기를 보고했습니다. 회사의 매출은 전년 대비 181억 6천만 달러로 변동 없이 애널리스트 기대치를 2.3% 하회했습니다. 록히드 마틴의 GAAP 주당 순이익(EPS)은 1.46달러를 기록하여 컨센서스 추정치를 크게 미달했습니다. 이러한 큰 미달은 주로 16억 달러의 세전 프로그램 손실과 추가 1억 6,900만 달러의 기타 비용으로 인해 발생했으며, 이는 총 5.83달러의 EPS에 영향을 미쳤습니다. 특정 비용에는 기밀 항공 부문 프로그램에서 발생한 9억 5천만 달러의 세전 손실과 캐나다 해상 헬리콥터 프로그램과 관련된 5억 7천만 달러의 손실이 포함되었습니다. 실적 발표 이후 주가는 1.1% 하락하여 456.20달러에 거래되었으며, 초기 보고서 발표 후 7%에서 9%까지 급락했습니다.

시장 반응 및 광범위한 맥락 분석

전반적인 부문의 매출 초과 및 주가 상승에도 불구하고 개별 국방 계약업체 간의 혼조된 실적은 시장 역학 및 회사별 요인의 다양한 영향을 강조합니다. 국방 산업은 진입 장벽이 높으며 장기 정부 계약의 혜택을 받아 예측 가능한 수익 흐름을 제공합니다. 많은 업체들의 강력한 2분기 실적은 우크라이나 분쟁과 대만을 둘러싼 긴장과 같은 지속적인 지정학적 긴장의 영향을 반영하며, 이는 전 세계적으로 국방 지출 수요를 계속해서 견인하고 있습니다. 그러나 이 부문의 수요는 국방 예산과 정치 행정에도 크게 영향을 받습니다.

RTX의 경우, 강력한 실적에도 불구하고 초기 하락 후 상당한 급등은 투자자 심리의 미묘한 특성을 강조하며, 초기 우려나 차익 실현이 강력한 펀더멘털에 의해 극복될 수 있음을 보여줍니다. 이러한 어려움에도 불구하고 RTX 주식은 iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA)를 능가하는 강력한 상대적 성과를 보였으며, 연초 이후 37.1% 상승하여 ITA의 36.5% 상승률을 앞섰습니다.

록히드 마틴