Edgen Stock·Oct 23 2025, 13:44**다쏘 시스템 SE (OTCMKTS:DASTY)**는 2025년 3분기 실적 발표와 연간 가이던스 수정 이후 장전 주가가 15% 이상 크게 하락했습니다.
다쏘 시스템 SE (OTCMKTS:DASTY) 주가는 2025년 10월 23일 목요일, 회사 2025년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 자료 공개 이후 장전 15% 이상 크게 하락했습니다. 이러한 급격한 시장 반응은 소프트웨어 거대 기업의 재무 궤적과 수정된 연간 전망에 대한 투자자들의 우려를 나타냅니다.
2025년 3분기, 다쏘 시스템은 미감사 추정 IFRS 총 매출을 14억 6천만 유로로 보고했습니다. 이는 고정 환율로 5% 증가했지만, 보고된 바와 같이 보합세를 보였고 분석가 컨센서스 기대치를 3% 하회했습니다. 비IFRS 희석 EPS는 0.29 유로로, 고정 환율로 10% 증가했으며, 분석가 예상치를 충족했습니다.
매출 부족의 주요 원인은 라이선스 매출이 전년 대비 13% 감소하여 1억 8,900만 유로를 기록한 것입니다. 이는 이 부문의 증가를 예상했던 이전 가이던스와는 현저히 대조됩니다. 반대로, 구독 및 지원 매출은 9% 증가하여 총 소프트웨어 매출의 86%를 차지하며 회복력을 보였습니다. 비IFRS 영업이익률은 전년 대비 100bp 개선되어 **30.1%**를 기록했으며, 이는 4억 4천만 유로의 영업이익에 기여했지만 컨센서스보다 2% 낮았습니다. 회사는 또한 1억 8,600만 유로의 강력한 영업 현금 흐름을 보고하여 예상치를 크게 초과했습니다.
다쏘 시스템 주가의 즉각적이고 상당한 하락은 주로 매출 미달과, 결정적으로, 2025년 연간 매출 성장 전망의 하향 조정에서 비롯되었습니다. 회사는 예측을 이전 가이던스인 **6-8%**에서 **4-6%**로 조정했으며, 마진도 축소하여 EBIT가 3% 낮아질 것을 시사합니다. 연간 EPS 예측 1.31-1.35 유로는 재확인되었지만, 매출 가이던스 하향 조정은 개선된 영업이익률과 견고한 구독 성장과 같은 보고서의 긍정적인 측면을 가렸습니다.
투자자들은 구독 기반 모델로의 회사 전환을 면밀히 검토하고 있는 것으로 보입니다. CFO Rouven Bergmann이 생산성 조치에서의
