기업 블록체인, 결제 분야에서 추진력 확보, 장기적 분산화 논쟁 심화

기업 거대 기업, 결제용 프라이빗 블록체인 솔루션 도입

JP모건, Circle, Stripe는 프라이빗 블록체인 이니셔티브를 배포하는 데 선두를 달리고 있으며, 이는 금융 서비스 및 결제 산업의 중요한 변화를 나타냅니다. 이들 기업은 결제 시스템 최적화, 인프라에 대한 통제권 유지, 광범위한 기존 고객 기반 활용이라는 명확한 목표를 가지고 Stripe의 Tempo 및 Circle의 Arc와 같은 독점 Layer-1 또는 Layer-2 솔루션을 적극적으로 개발하고 있습니다.

이러한 기업 벤처 뒤에 있는 이유는 종종 거래 속도, 확장성 및 규제 준수와 관련된 우려를 포함하여 퍼블릭 블록체인의 인식된 한계에서 비롯됩니다. 맞춤형 관리 환경을 구축함으로써 이들 기업은 이러한 장애물을 극복하면서 블록체인 기술을 운영에 통합하는 것을 목표로 합니다.

철학의 diverging: 중앙 집중화 대 분산화

기업 채택이 급증했음에도 불구하고, 이러한 중앙 집중식 프라이빗 블록체인의 장기적인 생존 가능성에 대한 중요한 논쟁이 발생했습니다. 전문가들은 이러한 이니셔티브가 분산화, 중립성, 투명성이라는 블록체인의 핵심 원칙에서 근본적으로 벗어난다고 주장합니다. 브루킹스 연구소는 이를 '재중앙 집중화의 숨겨진 위험'으로 강조하며, 블록체인 플랫폼의 지배적인 행위자들이 독점적인 통제를 복제하고 경쟁을 줄여 궁극적으로 퍼블릭 블록체인을 정의하는 복원력 및 검열 저항의 기본 원칙을 훼손할 위험이 있다고 경고합니다.

이러한 재중앙 집중화는 기업 효율성 및 통제 측면에서 즉각적인 이점을 제공하지만, 이러한 독점 시스템이 블록체인 기술과 종종 관련된 더 광범위하고 혁신적인 이점을 제공할 수 있는지에 대한 의문을 제기합니다.

시장 성과 및 재정적 영향

전반적인 블록체인 기술 시장은 견고한 성장을 경험하고 있으며, 2024년에 201억 6천만 달러로 평가되었고 2032년까지 3,934억 2천만 달러에 달할 것으로 예상되며, 연평균 성장률(CAGR)은 **43.65%**를 보입니다. 이러한 광범위한 성장 내에서 프라이빗 블록체인은 2024년에 가장 큰 시장 점유율을 차지했으며, 2025년에도 **43%**를 계속 차지할 것으로 예상됩니다. 이러한 지배력은 주로 금융과 같은 규제 산업에서 운영되는 기업에 대한 매력에 기인하며, 이러한 산업은 사적 데이터에 대한 엄격한 통제 및 감사 기능을 필요로 합니다.

스테이블코인 시장의 핵심 플레이어이자 USDC 발행사인 Circle은 최근 Arc 블록체인을 공개했습니다. 이 이더리움 가상 머신(EVM) 호환 Layer-1 네트워크는 USDC를 기본 가스 토큰으로 사용하여 Circle이 스테이블코인 기반 결제 및 자본 시장 부문의 더 큰 점유율을 차지하도록 포지셔닝합니다. 이 회사는 2025년 2분기 총 수익 및 준비금 수익이 전년 대비 53% 증가한 6억 5,800만 달러에 달했다고 보고했으며, 이는 USDC 채택 증가 및 구독 서비스 확장에 힘입은 것입니다. 이러한 수익 성장에도 불구하고 Circle은 주로 초기 공모(IPO)와 관련된 일회성 비현금 비용(특히 4억 2,400만 달러의 주식 기반 보상)으로 인해 4억 8,200만 달러의 순손실을 기록했습니다.

USDC의 시가총액은 656억 달러로 급증하여 2분기 동안 5조 9천억 달러의 온체인 거래량을 기록했으며, 이는 글로벌 디지털 전송에서 스테이블코인의 역할이 증가하고 있음을 강조합니다.

더 넓은 맥락: 토큰화 및 규제 환경

실물 자산(RWA)의 토큰화는 기관의 상당한 관심을 받고 있으며, JP모건 체이스와 피델리티와 같은 금융 거대 기업들이 그 잠재력을 적극적으로 탐색하고 있습니다. 이 기술은 24시간 연중무휴 자산 이동, 즉시 결제 및 스마트 계약을 통한 자동화된 규정 준수를 약속합니다. 2025년 10월 초 현재 온체인 토큰화된 RWA 시장은 약 332억 달러에 달하며, 2030년까지 1조 9천억 달러라는 엄청난 시가총액에 이를 것으로 예상됩니다.

규제 명확성 또한 시장 환경을 심오하게 형성하고 있습니다. 미국에서는 2025년 1월 대통령 행정 명령이 미국 중앙은행 디지털 통화(CBDC) 개발을 명시적으로 금지하는 동시에 달러 기반 스테이블코인에 대한 지원을 강조했습니다. 이 행정 조치는 새로운 행정부 하에서 SEC에 의한 논란의 여지가 있는 회계 지침(SAB 121) 폐지와 함께 암호화 자산에 대한 기관 참여 증가를 촉진하고 있으며, 여기에는 대체 자산이 401(k) 퇴직 저축 계획에 진입하는 것을 허용하는 것도 포함됩니다.

영국의 2023년 금융 서비스 및 시장법도 스테이블코인 및 암호화 자산을 규제하는 조항을 포함하고 있으며, 2025년 말까지 상세한 규정이 나올 것으로 예상되어 전통적인 금융 프레임워크 내에서 디지털 자산을 더욱 합법화하고 있습니다.

블록체인 미래에 대한 전문가 논평

"미국 규제의 변화는 전통 금융을 대규모로 암호화 공간으로 가져올 것이며, 이러한 추세는 계속될 것으로 예상됩니다."

분석가들의 이러한 관점은 기업 블록체인이 효율성 및 통제에 대한 즉각적인 요구 사항을 해결할 수 있지만, 더 넓은 금융 생태계는 전통 금융이 확립된 퍼블릭 네트워크 또는 규제된 스테이블코인을 통해 암호화 공간을 점점 더 활용하는 더 통합된 미래로 이동하고 있음을 시사합니다. 핵심 질문은 프라이빗하고 중앙 집중식 체인이 제공하는 속도와 통제가 궁극적으로 퍼블릭 블록체인이 제공하는 진정한 분산화, 검열 저항 및 개방적이고 경쟁적인 디지털 인프라의 근본적인 가치 제안을 능가할 것인지 여부입니다.

전망: 지속적인 질문이 있는 하이브리드 미래

향후 몇 년 동안 프라이빗 및 퍼블릭 블록체인 도메인 모두에서 지속적인 혁신이 있을 것으로 예상됩니다. 투자자와 시장 관찰자가 모니터링해야 할 주요 요인은 특히 스테이블코인 프레임워크 및 디지털 자산의 주류 금융 상품 통합과 관련된 추가 규제 개발입니다.

기업 블록체인의 장기적인 성공은 독점적 통제와 광범위한 신뢰 및 채택을 촉진하는 데 중요한 상호 운용성 및 투명성의 필수 요구 사항 사이에서 미묘한 균형을 맞추는 능력에 달려 있을 것입니다. 중앙 집중식 기업 노력과 비트코인 및 이더리움과 같은 네트워크의 분산형 정신 간의 지속적인 긴장은 진화하는 블록체인 및 결제 부문의 투자 흐름 및 부문별 가치 평가를 계속 형성할 것이며, 디지털 금융의 복잡한 하이브리드 미래를 가리킵니다.