Edgen Stock·Oct 31 2025, 17:43월트 디즈니 컴퍼니(DIS)는 새로운 배급 계약에 실패한 후 ESPN 및 ABC를 포함한 콘텐츠를 Alphabet의 YouTube TV(GOOG, GOOGL)에서 제거했습니다. 이 콘텐츠 중단은 약 1천만 명의 가입자에게 영향을 미치며, 스트리밍 환경에서 전송 요금에 대한 지속적인 긴장을 부각시킵니다.
월트 디즈니 컴퍼니(DIS)는 Alphabet(GOOG, GOOGL)의 YouTube TV 플랫폼에서 ABC, ESPN, 디즈니 채널, FX, 내셔널지오그래픽을 포함한 채널 포트폴리오를 철회했습니다. 이 콘텐츠 중단은 두 미디어 거대 기업 간의 새로운 배급 계약에 대한 협상이 결렬된 후에 발생했습니다. 서비스 중단은 최근 발생했으며, 미국 전역의 수백만 가입자에게 영향을 미쳤습니다.
이번 분쟁은 새로운 전송 계약의 재정적 조건에 중점을 두고 있으며, 디즈니와 YouTube TV는 콘텐츠 배급에 대한 공정한 보상에 대해 다른 견해를 제시하고 있습니다. 9백만 명 이상의 가입자를 자랑하는 YouTube TV는 미국 최대 인터넷 TV 제공업체입니다. 디즈니 소유의 Hulu는 약 절반의 가입자 수를 기록하며 2위를 차지하고 있습니다. 협상 실패의 즉각적인 결과는 YouTube TV 가입자들이 중요한 프로그램, 특히 ESPN의 라이브 스포츠 및 ABC의 전국 네트워크 콘텐츠에 대한 접근을 잃는 것이며, 이는 다가오는 대학 풋볼, NBA, NFL 및 NHL 경기에 영향을 미칠 수 있습니다.
YouTube TV는 디즈니 콘텐츠를 장기간 사용할 수 없을 경우 가입자에게 20달러의 크레딧을 제공할 것이라고 발표했으며, 기본 구독 계획이 월 82.99달러라고 언급했습니다. 플랫폼은 디즈니가 중단 위협을 협상 전술로 사용하여 필연적으로 소비자 가격 인상을 초래할 것이라고 비난했으며, 나아가 디즈니의 이러한 움직임이 Hulu + Live TV 및 Fubo와 같은 자체 스트리밍 제품에 이점을 준다고 시사했습니다.
반대로 디즈니는 YouTube TV가 "채널에 대한 공정한 요금을 지불하기를 거부하고 있다"고 주장하며, "가입자에게 가장 가치 있는 콘텐츠를 거부하는" 선택을 했다고 밝혔습니다. 디즈니는 또한 Google이 상당한 시가총액을 바탕으로 "시장 지배력을 사용하여 경쟁을 제거하고 우리가 다른 모든 배급업체와 성공적으로 협상한 산업 표준 조건을 훼손하고 있다"고 비난했습니다.
이번 교착 상태는 콘텐츠 배급 환경에서 고조되는 "스트리밍 요금 전쟁"을 강조합니다. 이번 콘텐츠 제거 사건은 콘텐츠 제작자와 배급업체가 가격 책정 및 가입자 참여에 대한 통제권을 놓고 경쟁하는 광범위한 권력 투쟁을 나타냅니다. Alphabet의 경우, 디즈니의 인기 채널 손실은 YouTube TV의 가입자 이탈로 이어질 수 있으며, 이는 인터넷 TV 시장에서 경쟁적 위치에 잠재적으로 영향을 미칠 수 있습니다. 디즈니의 경우, 더 높은 전송 요금을 확보하기 위한 움직임이지만, 신속하게 해결되지 않으면 상당수의 시청자 기반을 잃을 위험이 있습니다.
이 사건은 또한 디즈니의 직접 소비자(DTC) 제공 서비스에 대한 전략적 재편을 강조합니다. 회사는 이 분야에서 회복력을 보였으며, 2025년 2분기 직접 소비자 영업 이익은 전년도 손실에서 2억 9,300만 달러로 급증하여 상당한 반전을 이루었습니다. 엔터테인먼트 부문도 같은 분기에 영업 이익이 전년 대비 61% 증가한 12억 5,800만 달러를 기록했는데, 이는 강력한 라이선스 수익 덕분입니다. 이러한 재정적 성과는 디즈니에게 협상에서 우위를 제공하며, 모든 배급 채널에서 지적 재산의 가치를 극대화하고자 합니다.
양측은 관련된 높은 이해관계를 반영하여 각자의 입장을 표명했습니다. YouTube TV는 디즈니의 요구가 가입자에게 가격 인상을 강요할 "비용이 많이 드는 경제적 조건"을 부과할 것이라고 주장합니다. 이와 대조적으로 디즈니는 자사 프로그램의 가치를 강조하며, "YouTube TV는 시장의 다른 어떤 곳보다 더 나은 거래를 찾고 있으며," "디즈니 네트워크에 대해 시장 가격을 지불하거나 디즈니가 다른 배급업체와 합의한 조건에 동의할 의사가 없다"고 밝혔습니다. 이는 디즈니가 소비자가 선형 TV에서 이동함에 따라 수익을 높이려는 야망을 반영하여 ESPN+ 및 Disney+ 스트리밍 서비스를 전송 계약 내에 묶는 것을 포함하는 조건을 추진하고 있음을 시사합니다.
가까운 미래에는 디즈니와 Alphabet 간의 지속적인 협상이 포함될 가능성이 높습니다. 중단 기간 및 그에 따른 YouTube TV 가입자 수에 대한 영향은 지켜봐야 할 중요한 지표가 될 것입니다. 디즈니 콘텐츠의 장기적인 부재는 가입자들이 디즈니 자체의 Hulu + Live TV 또는 다른 제공업체를 포함한 경쟁 라이브 TV 스트리밍 서비스로 전환하는 것을 가속화할 수 있습니다. 금융 시장은 어떤 발전에도 면밀히 주시할 것이며, 그 결과는 디즈니(DIS)와 Alphabet(GOOG, GOOGL)의 주가 실적에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 고도로 경쟁적인 환경에서 진화하는 콘텐츠 배급 모델을 탐색하고 수익 흐름을 보호하는 능력에 대한 투자자의 심리를 반영할 것입니다.
