Edgen Stock·Oct 03 2025, 11:57컬럼비아 스포츠웨어 컴퍼니(COLM)는 2025년 2분기 영업 손실, 수익 감소, 2025년 주가 36% 하락 등으로 상당한 재정적 어려움을 겪고 있습니다. 이러한 어려움은 소비 지출 둔화, 인플레이션, 관세 증가 등 광범위한 산업 역풍에서 비롯되며, Zacks Investment Research로부터 '강력 매도' 등급을 받았습니다.
**컬럼비아 스포츠웨어 컴퍼니(COLM)**는 2025년 2분기 영업 손실과 주가 하락으로 상당한 재정적 압박을 겪고 있습니다. 이 아웃도어 의류 대기업은 2025년 2분기에 2,360만 달러의 영업 손실과 조정 주당 손실 -0.19달러를 기록했으며, 이는 수년간의 수익 감소 추세에 일조했습니다. 이러한 실적은 약세 시장 심리와 맞물려 2025년에만 회사 주가가 36% 하락하는 결과를 가져왔습니다.
COLM의 2025년 2분기 실적은 혼합된 양상을 보였습니다. 순매출은 전년 대비 6% 증가한 6억 520만 달러로, 주로 이른 가을 도매 출하량 덕분에 전망치를 약간 상회했지만, 이러한 성장은 광범위한 수익성 우려를 상쇄하기에는 불충분했습니다. 도매 순매출은 14% 증가했지만, 직거래 소비자 매출은 1% 감소했습니다. 매출 총이익률은 개선된 재고 관리 덕분에 120bp 증가하여 **49.1%**를 기록했습니다. 판매 및 매출 총이익률에서 이러한 운영 개선에도 불구하고 회사는 상당한 영업 손실을 기록했습니다.
회사의 재정적 어려움은 최근 분기를 넘어섭니다. 2021년과 2022년 매출 급증 이후, 컬럼비아는 지배적인 경제 상황으로 인해 모멘텀을 유지하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 2023년 감소에 이어 2024년에도 주당 순이익(조정 및 GAAP 모두)이 감소했습니다. 2026년 전망은 지난 두 달 동안 11% 하향 조정되었습니다. 이러한 수정은 2022년에 시작된 부정적인 악순환의 일부이며, 이로 인해 Zacks Investment Research는 COLM에 Zacks Rank #5(강력 매도)를 부여했습니다. 이 회사는 또한 2025년에 약 3,500만 달러에서 4,000만 달러에 달하는 상당한 관세 영향을 예상합니다.
투자자들은 컬럼비아의 악화되는 재무 성과와 전망에 부정적으로 반응했습니다. 2025년 COLM 주식의 36% 하락은 광범위한 시장 추세와 극명한 대조를 이룹니다. 지난 10년 동안 주식은 8% 하락한 반면, S&P 500은 같은 기간 동안 250% 급등했습니다. 이러한 저조한 실적은 투자자들의 우려가 커지고 있음을 반영합니다.
애널리스트 커버리지는 신중한 심리를 더욱 강조합니다. Zacks Research는 2025년 10월에 컬럼비아 스포츠웨어의 등급을 "보유"에서 **"강력 매도"**로 하향 조정했습니다. 바클레이즈는 목표 주가를 62.00달러에서 51.00달러로 낮추면서 "동일 비중" 등급을 유지했습니다. UBS 그룹은 목표 주가를 45.00달러에서 40.00달러로 낮추고 "매도" 등급을 발행했습니다. 애널리스트들 사이에서 COLM에 대한 컨센서스 등급은 현재 **"비중 축소"**이며 평균 목표 주가는 60.80달러입니다. COLM에 대한 공매도도 여전히 높으며, 256만 주가 공매도되어 유통 주식의 **9.54%**를 차지하고 있으며, 공매도 비율은 3.6일입니다.
컬럼비아 스포츠웨어가 직면한 어려움은 의류 및 신발 산업 내의 광범위한 압력을 나타냅니다. 이 부문은 계속해서 증가하는 관세, 지속적인 인플레이션, 소비 지출의 전반적인 둔화로 씨름하고 있습니다. 월스트리트는 이러한 거시경제적 역풍 속에서 전체 의류 산업에서 "벗어났다"고 평가했습니다.
컬럼비아는 더 노스페이스, 파타고니아, 룰루레몬과 같은 주요 아웃도어 의류 브랜드뿐만 아니라 수많은 디지털 네이티브 직거래 소비자 신생 기업과 경쟁합니다. 이러한 압력에 대응하여 회사는 2024년에 다년간의 수익 개선 프로그램을 시작했으며, 이는 "가속" 성장 전략과 밀접하게 연결되어 있습니다. 이 프로그램은 2026년까지 연간 1억 2,500만~1억 5,000만 달러의 비용 절감을 목표로 하며, 2024년에는 9,000만 달러가 달성된 것으로 보고됩니다. 이 전략은 컬럼비아 브랜드 강화, 젊은 소비자 유치, 그리고 EMEA (유럽, 중동 및 아프리카) 및 LAAP (아시아 태평양 및 라틴 아메리카)와 같은 국제 시장에서의 성장을 추진하는 데 중점을 둡니다. 이들 시장은 강한 수요를 보였습니다.
다가오는 2025년 가을 시즌에 컬럼비아는 상당한 가격 인상을 시행하지 않을 것이라고 밝혔는데, 이는 시장 점유율 유지를 목표로 하는 전략적 결정이지만, 회사가 관세 비용을 흡수함에 따라 총이익률에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 또한 마케팅 캠페인, 제품 혁신(예: 프리미엄 티타늄 라인) 및 전자상거래와 오프라인 매장 입지를 강화하는 데 투자를 하고 있습니다.
컬럼비아 경영진은 어려운 운영 환경을 인정합니다. 팀 보일 CEO는 업계의 어려움에 대해 직접 언급하며 다음과 같이 말했습니다.
"의류 및 신발 산업은 이미 높은 기존 관세 외에 관세 인상에 직면해 있습니다... 다가오는 2025년 가을 시즌에 우리의 초점은 많은 소비재의 높은 가격으로 압박을 받는 소비자들에게 탁월한 가치를 제공하는 것입니다."
보일 씨는 또한 회사가 "올해 추가 관세 비용의 상당 부분을 흡수"할 의도를 확인했으며, 특히 EMEA 및 LAAP 지역에서 강력한 국제 수요를 강조했습니다. 애널리스트 심리는 경영진의 전략적 노력을 인정하면서도 미국 시장의 부진, 관세 영향, 잠재적인 매출 총이익률 압력에 특히 초점을 맞춰 신중한 입장을 유지합니다. 실적 발표에서 경영진의 어조는 준비된 발언에서의 자신감에서 질의응답 세션에서는 특히 미국 전망과 관세 영향에 대해 더 신중하게 바뀌는 것으로 나타났습니다.
앞으로 컬럼비아 스포츠웨어는 지속적인 거시경제적 불확실성에 직면해 있으며, 미국 시장은 여전히 중요한 관심 영역으로 남아 있습니다. "가속" 성장 전략과 수익 개선 프로그램의 성공적인 실행은 회사가 수익성을 회복하고 시장 신뢰를 되찾는 데 중요할 것입니다. 관세, 소비 지출 추세 및 인플레이션 압력의 영향은 회사의 재무 궤적에 영향을 미치는 중요한 요소로 남아 있을 것입니다. 투자자들은 다가오는 경제 보고서, 회사 실적 및 글로벌 무역 정책의 변화를 면밀히 주시하여 COLM이 이러한 지속적인 역풍을 헤쳐나가고 반전을 달성할 수 있는 능력을 평가할 것입니다.
