Edgen Stock·Oct 22 2025, 05:59처브 리미티드는 2025년 3분기에 탁월한 실적을 기록했으며, 강력한 인수 수익성, 유리한 재해 손실 및 견조한 투자 수익에 힘입어 핵심 영업 주당순이익이 애널리스트 추정치를 크게 상회했습니다. 이 회사는 가속화된 자사주 매입을 통해 규율 있는 자본 관리를 강조했습니다.
처브 리미티드 (NYSE: CB)는 2025년 3분기 견조한 재무 실적을 발표했으며, 핵심 영업 주당순이익(EPS)은 7.49달러로 애널리스트 평균 예상치인 6.15달러를 1.34달러 크게 상회했습니다. 이 실적은 전년 대비 30.9%의 상당한 증가를 나타냅니다. 주당 순이익 또한 6.99달러로 상승하여 전년 대비 22.6% 증가했습니다.
이 글로벌 보험사는 총 순이익 28억 달러를 보고했으며, 핵심 영업 이익은 기록적인 30억 달러에 달해 28.7% 증가했습니다. 연결 순수재보험료는 7.5% 증가한 149억 달러를 기록했으며, 특히 재산 및 상해(P&C) 순수재보험료는 5.3% 증가한 129억 3천만 달러를 기록했습니다.
처브의 이번 분기 주요 특징은 기록적인 P&C 합산비율 **81.8%**로 입증된 탁월한 인수 실적이었습니다. 이 수치는 2024년 3분기의 87.7%에서 현저하게 개선된 것으로, 회사의 엄격한 인수 규율을 강조합니다. P&C 인수 이익은 55.0% 급증하여 기록적인 22억 6천만 달러에 달했습니다. 재해 손실을 제외한 현 회계연도 인수 이익은 10.3% 증가한 21억 8천만 달러를 기록했습니다.
또한, 회사는 유리한 재해 손실 경험의 혜택을 받았으며, 경미한 세전 재해 손실은 총 2억 8천 5백만 달러로, 전년도 7억 6천 5백만 달러에서 크게 감소했습니다. 조정된 순 투자 수익 또한 18억 달러로 새로운 기록을 세웠으며, 8.3% 증가하여 현재 금융 시장 상황이 보험사의 투자 포트폴리오에 미치는 긍정적인 영향을 반영했습니다.
처브는 이번 분기 동안 주주들에게 16억 2천만 달러를 환원함으로써 신중한 자본 관리를 입증했습니다. 여기에는 평균 주당 277.67달러의 가격으로 12억 3천만 달러의 자사주 매입과 3억 8천 5백만 달러의 배당금이 포함됩니다. 회사는 또한 주당 장부 가치가 182.22달러로 4.7% 증가했으며, 주당 유형 장부 가치는 6.6% 증가한 120.13달러를 기록했다고 보고했습니다.
핵심 영업 자기자본이익률(ROE)은 16.3%로 개선되어 작년의 13.9%를 초과하고 애널리스트 예상치인 13.5%를 상회했습니다. 경영진은 주식이 "내재 가치보다 훨씬 낮은" 가격에 거래되고 있기 때문에 회사가 자사주 매입 속도를 높였다고 밝혔으며, 이는 미래 성과와 가치 창출에 대한 자신감을 나타냅니다.
처브의 이러한 강력한 실적은 특히 효과적인 인수 및 다각화된 글로벌 운영을 갖춘 회사들에게 재산 및 상해 보험 부문 내에서 달성 가능한 회복력과 수익성을 강조합니다. 기록적인 투자 수익 또한 현재 금리가 보험사의 포트폴리오에 미치는 긍정적인 영향을 보여줍니다.
에반 G. 그린버그 회장 겸 CEO는 이번 분기의 성공을 인수 및 투자 수익 모두에 기인하며 다음과 같이 말했습니다.
"우리는 모든 면에서 탁월한 운영 실적을 기록하며 매우 강력한 3분기를 보냈습니다."
그는 북미 P&C 순수재보험료 4.4% 증가와 해외 일반 부문 9.7% 증가를 포함하여 모든 사업 부문과 글로벌 지역에 걸쳐 회사의 견조한 보험료 성장과 개선된 인수 마진을 강조했습니다.
앞으로 처브 경영진은 EPS, 장부 가치 및 유형 장부 가치에서 두 자릿수 성장을 포함하여 우수한 수익 성장을 유지할 것이라고 자신감을 표명했습니다. 회사는 핵심 영업 ROE를 14% 이상으로 하는 중기 목표를 가지고 있습니다. 애널리스트들은 주식의 정상화된 EPS 능력을 25-27달러로, 공정 가치를 300-320달러로 예상하며, 이는 장기 투자자들에게 잠재적인 상승 기회를 시사합니다.
회사의 강력한 3분기 실적이 가격 압력과 잠재적 마진 감소에 대한 이전의 우려를 불식시키는 데 목적이 있지만, 주시해야 할 지속적인 요소로는 대형 계정 재산 보험의 경쟁 압력, 재산 보험 가격의 잠재적 완화, 신흥 시장의 경제적 불확실성이 포함됩니다. 그러나 처브의 다각화된 사업 모델과 강력한 대차대조표는 지속적인 성공을 위한 위치에 있습니다.
