Edgen Stock·Sep 18 2025, 16:36Burlington Stores (BURL) 公佈了超出預期的2025年第二季度業績，顯示出顯著的調整後息稅前利潤率擴張和毛利率改善，促使該公司上調了2025年全年財務展望。
2025年8月28日，隨著Burlington Stores, Inc. (BURL) 公佈2025財年第二季度強勁的財務業績，美國股市零售板塊錄得集中上漲。這家折扣零售商報告了顯著的調整後息稅前利潤率擴張和毛利率改善，促使其上調了全年展望，並在盤前交易中股價上漲3.7%，市場反應積極。
Burlington Stores 報告稱，2025年第二季度調整後息稅前利潤率為6%，較上年大幅擴張120個基點，遠超此前預期。毛利率也顯著改善，同比上升90個基點至43.7%。這一改善主要得益於商品利潤率擴張60個基點（因短缺減少和降價降低），以及貨運費用減少30個基點。
該季度總銷售額同比增長10%，達到27.01億美元，同店銷售額增長5%。攤薄後每股收益（EPS）為1.47美元，調整後每股收益飆升39%至1.72美元，遠超此前預測的1.29美元。
根據這些業績，Burlington 上調了2025年全年指引。公司目前預計總銷售額增長7-8%（此前同店銷售額增長預測為1-2%），調整後息稅前利潤率擴張20-40個基點，調整後每股收益介於9.19美元至9.59美元之間，高於此前9.70美元至9.30美元的指引。
市場對BURL財報的積極反應，凸顯了投資者對公司運營效率及其彈性折扣商業模式的信心。調整後息稅前利潤率120個基點的擴張，打破了此前可能下降的初步指引，突顯了公司在庫存管理、成本控制和戰略採購方面的成功策略。
Burlington實現如此利潤率增長的能力，與零售行業的幾個同行形成對比。例如，Target Corporation (TGT) 報告稱，其2025年第二季度運營利潤率從6.4%收縮至5.2%。Ross Stores (ROST) 的運營利潤率下降了95個基點至11.5%，關稅被認為是重要因素。同樣，Dollar Tree (DLTR) 的運營利潤率下降了20個基點至5.2%。這種比較表現表明，Burlington有效應對了包括持續關稅壓力在內的行業逆風。該公司股價在過去三個月上漲18.4%，顯著跑贏行業**2.8%**的增長。
Burlington的業績體現了折扣零售模式的持久韌性，尤其是在消費者支出謹慎和通脹壓力並存的經濟環境中。公司在庫存管理方面的戰略方法，包括維持大量**“儲備庫存”（從一年前的41%增加到總庫存的50%**），已被證明至關重要。這批由機會性採購的、關稅前商品組成的儲備，為抵禦供應鏈中斷和關稅波動提供了緩衝，從而保護了未來的利潤率。
Burlington的未來12個月市銷率為1.40倍，表明其估值可能低於行業平均水平的1.72倍，這預示著仍有增長空間。Zacks共識估計預計本財年銷售額同比增長7.9%，每股收益同比增長15.4%。
公司專注於**“商品銷售2.0”**計劃，包括靈活的商品銷售、供應商談判和積極的費用控制，使其處於有利地位。
分析師對Burlington的業績和戰略方向普遍持積極態度。Investing.com給予“強力買入”建議，目標股價範圍為328美元至430美元。
“Burlington的強勁表現，特別是在充滿挑戰的關稅環境下實現利潤率擴張，表明折扣零售模式的韌性和潛在競爭優勢。”
Burlington Stores首席執行官Michael O'Sullivan將強勁業績歸因於**“Burlington 2.0計劃”、運營改進和嚴謹的商品銷售，並強調“價值不等於廉價”**。他還承認關稅持續影響，但表示有信心減輕這些壓力。
儘管Burlington上調了全年展望，但管理層對2025財年下半年持謹慎態度，預計第三季度和第四季度同店銷售額增長將持平至2%。需要關注的關鍵因素包括消費者消費習慣的變化，特別是低收入人群，以及持續但可控的關稅影響。公司維持運營效率並利用其強大的庫存策略的能力，將是應對這些持續市場動態並在折扣零售領域鞏固競爭地位的關鍵。
