Edgen Stock·Feb 24 2026, 02:38버드와이저 APAC은 핵심 중국 시장의 심각한 어려움으로 인해 2025년 4분기 수익성이 급격히 악화되었다고 보고했습니다. 이러한 부진한 실적으로 인해 연간 순이익이 8년 만에 최저치를 기록했지만, 분석가들은 턴어라운드의 초기 징후를 보고 있으며 회사는 배당금 지급을 늘렸습니다.
버드와이저 APAC (01876)은 2025년 4분기에 주로 중국 사업의 심각한 침체로 인해 수익성이 크게 악화되었습니다. 회사의 4분기 중국 EBITDA는 전년 동기 대비 42.3% 급락했으며, 해당 지역 매출은 11.4% 감소했습니다. 이는 판매량 3.9% 감소와 평균 판매 단가 7.7% 하락으로 인해 발생했으며, 수요와 프리미엄 포지셔닝 모두에 대한 압력을 시사합니다. 연간 전체로는 회사 전체 매출이 6.1% 감소하여 57.6억 달러를 기록했고, 순이익은 32.1% 감소하여 4.89억 달러로 8년 만에 최저치를 기록했습니다.
하이통 인터내셔널은 2월 24일 발표한 연구 보고서에서 버드와이저 APAC에 대한 "중립" 평정을 유지하고 목표 주가를 7.9홍콩달러로 유지했습니다. 이 은행은 2026년 주당순이익(EPS) 전망치를 0.05달러에서 0.04달러로 하향 조정했지만, 밸류에이션 배수를 주가수익비율(PER) 20배에서 25배로 상향 조정했습니다. 분석가들은 회사의 전자상거래 및 O2O 채널로의 전략적 전환에서 초기 긍정적인 신호가 나타났다고 지적했습니다. 이에 대한 증거로는 중국 판매량 감소율이 3분기 11%에서 4분기 3.9%로 완화되었고, 채널 재고 수준 및 회전 일수가 전년 동기 대비 감소한 점을 들 수 있습니다.
버드와이저 APAC 경영진은 2026년 유기적 성장, 잠재적 인수, 주주 환원에 중점을 둔 세 가지 전략을 제시했습니다. 회사는 2025년의 낮은 기저 효과, 주요 스포츠 행사의 잠재적 촉진, 새로운 채널 전략의 예상 이점을 바탕으로 실적 회복을 예상합니다. 투자자들을 안심시키기 위해 이사회는 153%의 배당금 지급 비율을 승인하여 주가 하단을 지지하는 상당한 5.6%의 배당 수익률을 창출합니다. 회사는 또한 달러 약세로부터 이익을 얻을 수 있으며, 위안화 대비 0.2의 감가상각이 발생할 때마다 매출이 2%, 순이익이 5% 증가할 수 있다고 추정됩니다.
