美國銀行證券上調埃爾比特系統有限公司目標價至540美元

美國銀行證券上調埃爾比特系統有限公司目標價至540美元

美國銀行證券已將埃爾比特系統有限公司 (ESLT) 的目標價從 500 美元 上調至 540 美元，同時重申對這家國防科技公司的股票維持 買入 評級。此次調整反映了 ESLT 持續強勁的業績表現和全球國防領域的旺盛需求。

事件詳情

此次上調的目標價意味著較美國銀行證券設定的此前目標價有 8% 的上行空間。與此同時，該機構將其對埃爾比特系統公司 2025 年每股收益 (EPS) 預測從之前的 11.35 美元 上調至 12.10 美元。這一積極的修正是在埃爾比特系統公司 2025 年第二季度財務業績令人矚目之後做出的。該公司報告稱，非 GAAP 稀釋後每股淨收益為 3.23 美元，同比增長 55%，顯著超出分析師預期的 2.41 美元。該季度收入達到 19.7 億美元，也超過了預測的 18.2 億美元。這一強勁表現建立在 2025 年第一季度的良好基礎上，當時實際收入為 64.7 億美元，每股收益為 8.03 美元，均超出市場普遍預期。

市場反應分析

美國銀行證券決定上調 ESLT 目標價的主要原因是該公司在國防工業需求飆升的情況下持續交付成果。該機構指出「國防部門名稱的多元化擴展」，這表明國防承包商的估值倍數普遍增加。新的 540 美元 目標價是基於 2026 年估算的 23 倍 EV/EBITDA 倍數，高於之前的 21 倍。埃爾比特系統有限公司的股票表現出強勁的上漲勢頭，過去一年回報率達 130%，年初至今上漲 89.08%。這一上漲軌跡最終導致該股在 2025 年 9 月 15 日盤中交易期間達到 52 周新高 500.17 美元，收盤價為 501.67 美元。美國銀行認為，與大型美國國防公司相比，該公司的估值溢價是合理的，與美國和歐洲中小型國防公司的估值相符。

更廣闊的背景和影響

埃爾比特系統公司的積極前景是在全球地緣政治緊張局勢加劇和持續衝突推動全球國防開支增加的背景下出現的。2024 年，全球航空航天和國防領域前 100 家公司的收入達到 9220 億美元，2023 年全球國防總開支達到驚人的 2.443 萬億美元，較上一年增長 6.8%。據報導，這種不斷增長的需求正在超過國防公司的供應和能力。

埃爾比特系統公司顯著增加了其訂單積壓，截至 2025 年 6 月 30 日達到 238 億美元。其中約 68% 的積壓訂單來自以色列以外地區，表明其全球業務多元化。最近引人注目的合同包括與一個未披露的歐洲國家簽訂的為期五年的 16.35 億美元 協議，與以色列國防部簽訂的 2.6 億美元 先進機載彈藥合同，以及與 空中巴士防務與航天公司 簽訂的為德國空軍提供 J-MUSIC™ 定向紅外對抗措施 (DIRCM) 系統的 2.6 億美元 合同。該公司 2025 年上半年經營活動現金流飆升至 3.04 億美元，較 2024 年同期的 2600 萬美元 大幅增長，主要歸因於強勁的淨收入。此外，埃爾比特系統公司已將其季度股息從 0.60 美元 提高到 0.75 美元，這表明其財務狀況良好並致力於股東回報。

專家評論

埃爾比特系統公司總裁兼首席執行官 Bezhalel Machlis 對公司業績發表評論稱：

「我們強勁的業績證明了對我們成熟技術和解決方案的持續需求，這得益於國內和全球的強勁需求和存在。」

他進一步強調，公司的長期戰略和投資，特別是通過子公司和戰略合作夥伴在歐洲的強大影響力，在獲得重大合同方面發揮了關鍵作用。分析師也認同這一觀點，他們已將 ESLT 2025 年全年每股收益預估從 30.50 美元 上調至 34.83 美元，收入預估從 258.5 億美元 上調至 264.2 億美元。

展望未來

埃爾比特系統公司的前景依然樂觀，這得益於大量的訂單積壓和全球對國防技術的強勁需求。儘管更廣泛的國防工業面臨供應鏈脆弱性等挑戰，尤其是在關鍵原材料和半導體方面，但 埃爾比特系統公司的戰略定位和持續運營執行似乎能夠緩解這些風險。投資者將繼續關注地緣政治發展和進一步的合同公告，預計這將維持公司的增長軌跡。股息增加和強勁的財務指標增強了 埃爾比特系統公司在國防部門的吸引力，使其有望實現持續穩定和潛在的資本增值。