BMO 캐피탈 마켓, 미국 미드스트림 에너지 부문에 대한 낙관적 분석 개시

미국 미드스트림 에너지 기업들은 BMO 캐피탈 마켓이 해당 부문에 대한 낙관적인 분석을 시작하면서 투자 심리에서 상당한 상승세를 보였습니다. 이러한 긍정적인 전망은 주로 전 세계 전력 수요 증가에 대한 기대로 인해 촉진되며, 이는 천연가스 파이프라인 및 수출 터미널에 대한 추가 투자를 촉진할 것으로 예상됩니다.

자세한 이벤트

2025년 9월 19일, BMO 캐피탈 마켓은 여러 주요 미국 미드스트림 에너지 기업에 대해 "시장수익률 상회" 등급으로 분석을 시작했습니다. 이 유리한 평가를 받은 기업에는 Williams (NYSE:WMB), Kinder Morgan (NYSE:KMI), Cheniere Energy (NYSE:LNG), **Targa Resources (NYSE:TRGP)**가 포함됩니다. BMO는 Williams에 대해 66.00달러, Kinder Morgan에 대해 32.00달러, Cheniere Energy에 대해 268.00달러, Targa Resources에 대해 185.00달러의 목표 주가를 설정했습니다. 이러한 움직임은 최근 원유 가격 하락으로 인한 에너지 부문의 광범위한 하락에도 불구하고 이루어졌습니다.

시장 반응 분석

BMO의 낙관적인 입장은 해당 부문의 펀더멘털에 대한 재평가에서 비롯됩니다. 역사적으로 미드스트림 주식은 부채 및 원자재 가격 변동성 우려로 인해 할인되어 거래되었습니다. 그러나 증권사는 이제 이들 기업이 더 강력한 대차대조표, 더 안정적인 수수료 기반 계약, 그리고 더 명확한 장기 수요 전망을 보유하고 있다고 주장합니다. 핵심 주장은 전 세계 전력 소비 패턴의 변화를 중심으로 합니다. BMO 캐피탈 마켓 애널리스트 Ameet Thakkar는 다음과 같이 언급했습니다.

"전력 수요 증가, LNG 수출, 재산업화에 따른 가스 인프라 수요가 탄력을 받고 있습니다."

광범위한 맥락 및 영향

**국제 에너지 기구 (IEA)**는 2026년까지 전 세계 전력 수요가 연평균 성장률 (CAGR) **3.4%**로 증가할 것이며, 이 중 3분의 1 이상이 데이터 센터와 전기화에 의해 주도될 것으로 예상합니다. 2030년까지 골드만삭스 연구에 따르면 데이터 센터가 미국 전력 소비의 **8%**를 차지할 수 있으며, 이는 2022년의 **3%**에서 증가한 수치입니다. 이러한 급증하는 수요는 핵심적인 전환 연료로서 천연가스의 지속적인 필요성을 뒷받침하며, 인프라에 대한 상당한 투자를 이끌어냅니다.

천연가스 중심의 미드스트림 운영업체인 **Williams (NYSE:WMB)**는 2024년부터 2029년까지 장기 목표를 초과하는 8%의 EBITDA CAGR을 달성할 것으로 예상되며, **3.5%**의 배당 수익률을 제공합니다. **Kinder Morgan (NYSE:KMI)**은 제한된 성장 기간 이후 변곡점에 도달할 것으로 보이며, 가스 인프라 수요 증가로부터 이점을 얻을 것으로 예상됩니다. 미국 최대 LNG 수출업체인 **Cheniere Energy (NYSE:LNG)**는 평균 16년의 장기 take-or-pay 계약에 힘입어 탁월한 수익 가시성을 자랑합니다. Permian Basin에서 강세를 보이는 **Targa Resources (NYSE:TRGP)**는 시추 활동 둔화에도 불구하고 분지 평균을 상회하는 물량으로 EBITDA 및 자유 현금 흐름 (FCF) 성장을 이끌 것으로 예상됩니다. Targa는 최근 2.87달러의 EPS를 보고하여 컨센서스 예상치인 1.95달러를 크게 상회했지만, 42억 6천만 달러의 매출은 예상에 미치지 못했습니다. 이 회사는 24.08의 P/E 비율을 유지합니다.

**에너지 정보 관리국 (EIA)**은 올해 미국 천연가스 소비량이 사상 최고치인 하루 914억 입방피트에 도달하고 2025년에는 1% 증가할 것으로 예측합니다. 이러한 장기 수요 전망과 미드스트림 운영업체의 재무 건전성 개선이 결합되어 해당 부문의 재평가 가능성을 시사합니다.

향후 전망

미국 에너지 인프라의 지속적인 확장은 데이터 센터, 전기 자동차 및 산업 전기화로 인한 수요 증가에 힘입어 천연가스 및 재생 에너지의 동시 성장을 특징으로 합니다. 유틸리티 및 하이퍼스케일러는 천연가스에 점점 더 의존하고 있으며, 이로 인해 가스 터빈 주문 대기 시간이 길어지고 새로운 천연가스 발전소 건설 비용이 증가하고 있습니다. 이러한 이중 투자 전략은 지속 가능성 목표를 균형 있게 유지하면서 증가하는 에너지 수요를 충족시키는 것을 목표로 합니다. 투자자들은 계속되는 전 세계 전력 수요 동향, LNG 수출 능력에 대한 추가 투자, 그리고 이러한 미드스트림 기업들이 진화하는 에너지 환경을 헤쳐나가는 재무 성과를 면밀히 주시할 것입니다.