Artisan Partners, 항공우주 부문 성장을 이유로 RBC 베어링스 지분 확대

투자 회사, RBC 베어링스 지분 확대

Artisan Partners는 Artisan 미드캡 펀드를 통해 2025 회계연도 3분기 동안 **RBC Bearings Incorporated (NYSE:RBC)**의 보유 지분을 크게 늘렸습니다. 이는 같은 해 2분기에 초기 1억 5,719만 달러 규모로 설정된 "GardenSM" 포지션 이후의 조치입니다. 이번 투자의 확대는 "CropSM" 단계로의 전환을 시사하며, Artisan Partners가 RBC 베어링스의 가속화되는 이익 주기와 강력한 시장 펀더멘털에 대한 확신을 높이고 있음을 나타냅니다. 2025년 10월 14일 현재, RBC 베어링스는 주당 383.98달러에 마감되었으며, 시가총액은 121억 1,900만 달러였습니다. 같은 날짜 기준으로 주식은 한 달 수익률 1.10%, 52주 수익률 **32.13%**를 기록했습니다.

전략적 시장 포지셔닝이 투자자 신뢰를 견인

Artisan Partners의 투자 근거는 RBC 베어링스의 견고한 시장 포지셔닝에 있습니다. RBC 베어링스 매출의 70% 이상은 단독 또는 주요 공급 부품에서 발생하며, 이는 고객 공급망 내에서 회사의 중요하고 뿌리 깊은 역할을 강조하고 경쟁업체의 진입 장벽이 상당함을 나타냅니다. 회사는 수요를 앞서 생산하는 운영 전략을 채택하여 전문 제품의 적시 납품 및 고품질 성능을 보장합니다. 또한, RBC 베어링스는 독점 설계 소프트웨어를 활용하여 제품 엔지니어링 역량을 강화하고, 정밀 베어링 및 부품 부문에서 독특한 경쟁 우위를 제공합니다.

회사는 특히 보잉의 생산이 회복되고 에어버스가 차세대 항공기 프로그램 생산을 계속 늘림에 따라 RBC 베어링스의 상업 항공우주 부문 성장이 가속화될 것으로 예상합니다. 주요 항공우주 제조업체와의 이러한 장기 계약은 회사 예상 성장의 핵심 동인입니다.

재무 성과 및 성장 궤적

RBC 베어링스는 2026 회계연도 1분기 순매출액이 4억 3,600만 달러로 보고되었으며, 이는 전년 대비 7.3% 증가한 수치입니다. 항공우주/방위 부문은 10.4% 증가했으며, 산업 부문은 5.5% 증가했습니다. 해당 분기 매출총이익률은 **44.8%**였습니다. 회사는 2026 회계연도 2분기 순매출액이 4억 4,500만 달러에서 4억 5,500만 달러 사이가 될 것으로 예상하며, 이는 전년 대비 **11.8%에서 14.4%**의 성장률을 나타냅니다. 2분기 매출총이익률은 44.0%에서 44.25% 범위에서 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다.

장기 예측은 상당한 확장을 시사하며, RBC 베어링스는 2028 회계연도까지 23억 달러의 매출과 4억 4,580만 달러의 수익을 예상하며, 이는 연간 **11.1%**의 매출 성장이 필요함을 의미합니다. 이 전망은 강력한 수주 잔고와 VACCO Industries 인수 성공적인 통합에 힘입은 것입니다. 이 인수는 RBC 베어링스의 우주 및 해군 방위 채널 역량을 확장했습니다. 3억 1천만 달러에 완료된 VACCO 인수는 2분기 매출에 1,500만~2,000만 달러를 기여하고 향후 이익률을 높일 것으로 예상됩니다.

재정적으로 RBC 베어링스는 현재 비율 3.26으로 건전한 위치를 유지하고 있으며, 이는 강력한 유동성을 나타내고 부채-자본 비율은 0.34로 적당합니다.

더 넓은 항공우주 맥락 및 미래 전망

항공우주 및 방위 부문은 RBC 베어링스에 상당한 기회를 계속 제공하고 있습니다. 보잉과 에어버스 모두 생산을 안정화하고 늘리기 위해 노력하고 있으며, 두 제조업체 모두 수년간에 걸친 상당한 수주 잔고를 보유하고 있습니다. 보잉의 수주 잔고는 6,528대의 항공기(11.5년 생산량)이며, 에어버스는 더 큰 8,617대의 항공기(10.5년 생산량)의 수주 잔고를 보유하고 있습니다. 특히 A320neo 및 737 MAX 생산량을 확대하는 데 있어 이들 거대 기업 간의 지속적인 "제트 경쟁"은 RBC 베어링스와 같은 부품 공급업체에 직접적인 이점을 제공합니다.

RBC 베어링스 회장 겸 CEO인 Dr. Michael J. Hartnett는 회사의 전략적 방향을 확인했습니다.

"우리는 핵심 사업 대부분에서 명확한 사업 계획과 실행 가능한 강력한 5년 전망을 가지고 있습니다."

그는 또한 VACCO 통합이 향후 18~24개월 동안 마진을 개선할 잠재력이 있음을 강조했습니다.

전망은 긍정적이지만, 과제는 여전히 남아 있습니다. 공급망 중단은 여전히 위험 요소로 작용하여 항공우주 산업 전반의 자재 조달 및 생산 일정을 잠재적으로 방해할 수 있습니다. 그러나 확인된 장기 계약과 2030-2032년까지의 방위 건설에 대한 전략적 집중은 이러한 역동성 속에서 RBC 베어링스가 지속적인 성장을 위해 유리한 위치에 있음을 보여줍니다. 회사가 중요한 고도로 설계된 부품을 지속적으로 공급할 수 있는 능력은 까다로운 시장에서 지속적인 관련성을 보장합니다.