월스트리트 분석가들은 저명한 인공지능 주식인 Palantir Technologies (PLTR)와 Arm Holdings (ARM)에 대해 상당한 하락 가능성을 시사하는 극단적인 가치 평가를 인용하며 주의 깊은 전망을 발표했습니다. 이러한 평가는 광범위한 AI 부문 내 현재 가격 수준의 지속 가능성에 대한 논의를 촉발했으며, 고성장 기술 기업들의 재평가로 이어질 수 있습니다.

분석가 경고: 주요 AI 주식 Palantir와 Arm에 대한 잠재적 하방 위험 신호

월스트리트 분석가들은 저명한 인공지능 주식 **Palantir Technologies (PLTR)**와 **Arm Holdings (ARM)**에 대해 상당한 하락 가능성을 시사하는 극단적인 가치 평가를 인용하며 주의 깊은 전망을 발표했습니다. 이러한 평가는 광범위한 AI 부문 내 현재 가격 수준의 지속 가능성에 대한 논의를 촉발했으며, 고성장 기술 기업들의 재평가로 이어질 수 있습니다.

상세 이벤트

RBC Capital의 Rishi Jaluria는 Palantir에 대해 주당 45달러의 목표 주가를 제시했으며, 이는 현재 주가 171달러에서 73% 하락을 의미합니다. 마찬가지로, 모닝스타의 Javier Correonero는 Arm에 대해 주당 80달러의 공정 가치 추정치를 유지하며, 이는 현재 주가 150달러에서 46% 하락을 시사합니다.

이러한 수정된 목표 주가는 기업의 높은 가치 평가 지표에 대한 우려를 강조합니다. Palantir는 현재 약 매출의 126배로 거래되어 S&P 500 내에서 가장 비싼 주식으로 이례적입니다. Arm은 조정 수익의 94배 및 매출의 39배로 거래되어 Nasdaq-100에서 세 번째로 비싼 주식입니다. 이러한 가치 평가는 주가수익성장률(PEG)이 4를 초과하게 되는데, 이는 전통적으로 고평가를 나타냅니다.

시장 반응 분석

분석가들의 등급 하향 조정은 Palantir와 Arm의 가치 평가가 주로 비례적인 사업 성장보다는 배수 확장에 의해 움직이며, 근본적인 재무 기초와 단절되었다는 인식이 커지고 있음을 반영합니다. 이러한 신중한 입장은 해당 주식의 상당한 매도를 유발할 수 있으며, 잠재적으로 다른 고평가 AI 주식에 대한 더 광범위한 재평가로 이어질 수 있습니다. 이러한 재평가는 단기적인 산업 전반의 변동성을 유발하고 장기 투자 전략에 영향을 미칠 수 있습니다. 시장은 이미 민감성을 보였습니다. Arm 주식은 다음 분기 주당 순이익 가이던스가 예상보다 낮게 발표된 후 시간 외 거래에서 7% 하락했습니다. 마찬가지로 Palantir는 최근 일주일 동안 가치 평가 우려로 인해 15% 하락했습니다.

광범위한 맥락 및 함의

Palantir와 Arm 모두 강력한 사업 성과를 보여주었지만, 핵심 문제는 여전히 천문학적인 가치 평가입니다.

Palantir는 상업 매출이 크게 성장하여 최근 분기에 전년 대비 93% 증가한 3억 6백만 달러를 기록했습니다. 이 회사는 또한 2020년 68.0%에서 2025년 초 80.5%로 증가한 강력한 매출 총이익률을 자랑하며, 약 9억 달러의 현금과 50억 달러의 시장성 유가증권을 보유하고 부채가 없는 건전한 대차대조표를 유지하고 있습니다. **인공지능 플랫폼(AIP)**은 매출 성장 가속화와 영업 이익률 확장의 핵심 동력이었습니다. 이러한 운영 강점에도 불구하고, 주식의 주가매출비율(PSR) 119는 지속 불가능하다고 판단됩니다.

Arm은 AI 인프라에 중요한 전력 효율적인 서버 프로세서에 대한 수요에 힘입어 지난 2년 동안 데이터 센터에서 약 10%포인트의 상당한 시장 점유율 증가를 보였습니다. 로열티 수익은 전년 대비 25% 급증했습니다. 그러나 2027 회계연도까지 예상되는 연간 수익 23% 증가는 현재 조정 수익의 94배라는 가치 평가 배수를 정당화하기에 여전히 불충분하다고 판단됩니다.

분석가들의 우려는 두 회사 모두 견고한 사업 모델과 상당한 성장 잠재력을 가지고 있지만, 현재 주가는 이미 공격적인 성장 궤도를 반영하고 있어 오류나 예상보다 느린 확장에는 여지가 거의 없다는 점입니다.

전문가 논평

모닝스타의 Javier Correonero는 Arm에 대해 다음과 같이 언급했습니다. "회사는 현재 가치 평가를 고려할 때 투자자들에게 편안한 위험-보상 프로필을 찾기 어렵습니다."

모닝스타는 또한 Palantir에 '매우 높은 불확실성 등급'을, Arm에 '높은 불확실성 등급'을 부여했으며, 둘 다 총 유효 시장 및 고객 침투율에 대한 상당한 불확실성에서 비롯됩니다. Palantir의 경우, 모닝스타는 높은 가치 평가와 성장 모멘텀이 둔화될 경우 배수 압축 위험 때문에 투자자들이 "관망"할 것을 명시적으로 권고합니다. 마찬가지로 Arm의 경우, 분석가들은 투자자들이 "더 유리한 진입 시점"을 기다려야 한다고 제안합니다. Wedbush와 같은 일부는 과도한 가치 평가를 인정하면서도 AI 부문에 대한 장기적인 낙관적 전망을 유지하며, Palantir와 같은 기업들이 "향후 몇 년 동안 자신들의 가치 평가에 따라 성장할 수 있다"고 제안하며, 향후 2~3년 내에 1조 달러의 시가총액에 도달할 수 있다고 봅니다.

향후 전망

최근 분석가들의 경고는 상당한 가치 상승을 보인 AI 주식들에게 중요한 전환점을 강조합니다. 투자자들은 Palantir와 Arm뿐만 아니라 광범위한 기술 부문의 다가오는 실적 보고서와 가이던스를 면밀히 주시하며, 높은 가치 평가를 정당화할 수 있는 지속적인 성장 징후를 찾을 것입니다. 강력한 운영 성과와 가치 평가 배수 간의 상호 작용은 향후 몇 주 및 몇 달 동안 주식 성과의 핵심 결정 요인이 될 것입니다. 고성장 기술 기업, 특히 AI 부문의 기업에 대한 지속적인 재평가는 투자자 심리 및 자본 배분의 추가적인 변화로 이어질 수 있습니다. 시장은 일부 분석가들이 예측한 상당한 하방 위험을 고려할 때, 편안한 위험-보상 프로필에 대한 더 명확한 지표를 찾을 것입니다.