Edgen Stock·Oct 16 2025, 08:42Absci의 주가는 ABS-201 탈모 치료제 임상 시험의 조기 발표 이후 상당한 상승세를 보였지만, 재무 지표는 현재 재무 상태를 기준으로 잠재적인 고평가를 시사합니다.
임상 단계 생명공학 기업인 **Absci (ABSI)**는 안드로겐성 탈모증 치료를 위한 새로운 치료 후보 물질인 ABS-201 프로그램의 일정이 단축되었다는 발표 이후 주가가 크게 상승했습니다. 투자자들이 임상 파이프라인의 더 빠른 진행을 기대함에 따라 회사 주가는 상당한 진전을 보였습니다.
Absci는 ABS-201의 1/2a상 임상 시험을 2025년 12월 초에 시작할 계획을 발표했으며, 이는 이전에 예상했던 2026년 초보다 훨씬 앞당겨진 일정입니다. 이 가속화된 일정은 2026년 하반기까지 중간 유효성 보고서를 발표하는 것을 목표로 합니다. ABS-201은 모낭 재생을 자극하기 위해 프로락틴 수용체를 표적으로 하며, 전임상 연구에서는 현재 FDA 승인 치료제인 미녹시딜보다 우수한 발모 결과를 나타냈습니다. ABS-201이 치료하고자 하는 안드로겐성 탈모증은 미국에서만 약 8천만 명에게 영향을 미칩니다. 이 소식에 따라 Absci의 주가 (ABSI)는 지난 한 달 동안 90% 이상, 연초 대비 85% 상승했습니다. 회사의 시가총액은 약 6억 8천 4백 6십만 달러에 달합니다.
시장의 긍정적인 반응은 주로 상당한 시장에서 유망한 약물 후보 물질의 더 빠른 임상 검증 가능성에 의해 주도됩니다. 시험의 가속화는 Absci의 AI 기반 합성 생물학 플랫폼을 활용하는 ABS-201의 잠재력에 대한 투자자들의 신뢰를 시사합니다. 그러나 이러한 낙관론은 근본적인 재무 지표에 의해 완화됩니다. 회사의 **주가순자산비율 (P/B)**은 4.3배로, 미국 생명공학 산업 평균 2.5배 및 동종업계 평균 3.2배보다 상당히 높습니다. 이 높은 P/B 비율은 주식이 프리미엄으로 거래될 수 있음을 시사하며, 미래 잠재력의 대부분이 이미 가격에 반영되어 있습니다.
역사적인 매출 성장에도 불구하고 Absci는 계속해서 막대한 손실을 기록하고 있습니다. 영업 이익률은 -2846.57%, 순이익률은 **-2737.94%**로, 상당한 운영 비효율성을 나타냅니다. 지난 3년간 매출 성장은 24.7% 감소했습니다. 회사는 4.39의 현재 비율과 0.04의 낮은 부채-자본 비율로 강력한 유동성 포지션을 자랑하지만, 2025년 2분기 재무 결과는 예상 146만 달러에 비해 59만 달러의 매출 미달과 3060만 달러의 순손실을 기록했습니다. 회사는 2025년 7월 공모를 통해 현금 포지션을 6400만 달러 강화하여 현금 보유 기간을 2028년 상반기까지 연장했습니다.
Absci 주가의 급등은 초기 단계 생명공학 투자의 투기적 성격을 보여주며, 잠재적인 미래 혁신이 현재의 재무 성과보다 종종 더 중요하게 여겨집니다. 투자자들은 수익성이 없는 상황에서도 유망한 약물 플랫폼을 가진 회사에 높은 가치 평가를 기꺼이 부여합니다. 회사의 Piotroski F-점수 3은 열악한 사업 운영을 나타내며, 베타 2.75는 높은 주가 변동성을 강조합니다. 이러한 요인들은 성공적인 약물의 상승 잠재력이 상당하지만, 위험 또한 비례적으로 높다는 것을 시사합니다.
주목해야 할 주요 요인으로는 2025년 12월 초 ABS-201의 1/2a상 시험 시작과 2026년 하반기로 예상되는 중간 유효성 보고서가 있습니다. Absci는 또한 2025년 12월 11일에 ABS-201 프로그램을 논의하기 위한 전문가들을 초청한 가상 세미나를 개최할 예정이며, 이는 투자 심리에 추가적인 영향을 미칠 수 있습니다. ABS-201 외에도 회사의 파이프라인에는 2025년 후반에 중간 결과가 예상되는 ABS-101 (항 TL1A)과 유효성 연구를 진행 중인 ABS-301 (면역항암제)이 포함되어 있습니다. 투자자들은 회사가 파이프라인 진행 상황을 지속 가능한 재무 성과로 전환하고 현재의 가치 평가 불일치를 해결할 수 있는 능력을 계속해서 모니터링할 것입니다. 임상 시험의 지연 또는 차질은 상당한 주가 조정을 초래할 수 있습니다。
