21Shares는 규제 준수 및 실물 기반의 DYDX 토큰 상장지수증권(ETP)을 출시하여 기관 투자자들에게 dYdX Chain 및 해당 탈중앙화 파생상품 프로토콜에 대한 규제 준수 노출을 제공합니다. 이러한 발전은 기관 자본 유치를 통해 DeFi 부문에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

2025년 9월 11일 출시된 21Shares DYDX ETP는 전통 금융과 급성장하는 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계를 연결하는 중요한 단계입니다. 저명한 유럽 ETP 제공업체인 21Shares가 발행한 이 새로운 실물 기반 투자 상품은 기관 투자자들에게 dYdX Chain의 기본 토큰인 DYDX에 대한 규제 준수 및 규제된 접근 경로를 제공합니다.

상세 내용

21Shares DYDX ETP의 출시는 온체인 파생상품 시장에 대한 기관 접근을 단순화하기 위해 고안되었습니다. 이 ETP는 DYDX 토큰으로 100% 실물 담보되며, 운영사 kpk를 통해 dYdX Treasury subDAO의 지원을 받습니다. 기반 프로토콜인 dYdX는 230개 이상의 무기한 시장에서 전 세계적으로 1조 5천억 달러 이상의 누적 거래량을 기록하며 선도적인 탈중앙화 파생상품 플랫폼으로 자리매김했습니다. 이러한 운영 성숙도와 실적은 탈중앙화 거래소 환경에서 그 위치를 강조합니다.

시장 반응 분석

이 ETP는 DYDX 토큰 및 더 넓은 탈중앙화 파생상품 시장으로 기관 자본 유입을 증가시키는 촉매제로 널리 간주됩니다. 전통적인 금융 자산과 유사하게 규제된 ETP 래퍼를 통해 dYdX에 접근할 수 있는 능력은 직접적인 온체인 상호 작용, 수탁 및 규제 준수와 관련된 많은 복잡성을 제거합니다. 이러한 규제 명확성과 접근 용이성은 DYDX 및 DeFi 부문에 대한 강세 심리를 촉진할 것으로 예상되지만, 새로운 자본 유입으로 인해 DYDX의 변동성도 높아질 것으로 예상됩니다. 이 출시는 미국 현물 비트코인 ETF와 같은 다른 규제된 암호화폐 상품으로의 유입 가속화와 일치하며, 디지털 자산 공간에서 기관 채택 추세가 증가하고 있음을 시사합니다.

광범위한 맥락 및 함의

글로벌 파생상품 시장은 명목 가치가 100조 달러를 초과하며, DeFi 파생상품은 현재 이 규모의 1% 미만을 차지합니다. 이러한 극명한 대조는 탈중앙화 파생상품의 상당한 성장 잠재력을 강조합니다. 21Shares DYDX ETP의 도입은 dYdX가 기관 배분자를 유치하여 이 시장에서 더 큰 점유율을 차지할 수 있도록 합니다. 21Shares는 현재 유럽 라인업에 48개의 암호화폐 자산 ETP를 보유하고 있으며, 총 110억 달러 이상의 관리 자산을 운용하여 혁신적인 암호화폐 제품에 대한 접근을 제공하겠다는 약속을 더욱 확고히 하고 있습니다.

이러한 전략적 제품 출시와 야심찬 로드맵에도 불구하고, dYdX는 2025년 2분기에 320만 달러의 수익을 보고하며 전년 대비 84% 감소하는 등 재정적 어려움에 직면했습니다. 이는 성숙한 프로토콜조차도 DeFi 환경의 경쟁적이고 역동적인 특성을 강조합니다.

전문가 논평

업계 리더들은 이 출시의 중요성을 강조했습니다.

"21Shares dYdX ETP는 당사 제품 라인업에 자연스러운 추가이며, 투자자들에게 영구 선물 계약을 제공하는 최초의 탈중앙화 거래소 중 하나에 대한 기관급 접근을 제공합니다. 이 출시는 기관이 전통적인 금융 자산에 이미 사용되는 동일한 인프라를 활용하여 ETP 래퍼를 통해 dYdX에 접근할 수 있도록 함으로써 DeFi 채택의 이정표적인 순간을 나타냅니다." — Mandy Chiu, 21Shares 금융 상품 개발 책임자.

"유망한 DeFi 토큰은 DeFi에 익숙하지 않은 투자자들에게는 종종 간과됩니다. 21Shares dYdX ETP를 통해 dYdX는 티커 및 거래를 통해 접근할 수 있어 시장에 상장된 모든 증권만큼 쉽게 접근할 수 있습니다." — Marcelo Ruiz de Olano, kpk CEO 및 공동 창립자.

"dYdX ETP는 기관이 28조 달러 규모의 암호화폐 파생상품 시장을 재정의하는 DYDX의 선구적인 기술을 활용할 수 있도록 합니다." — Charles d’Haussy, dYdX 재단 CEO.

향후 전망

21Shares DYDX ETP의 출시는 프로토콜의 유용성을 향상하고 더 많은 사용자를 유치할 것으로 예상되는 몇 가지 핵심 이니셔티브를 포함하는 dYdX의 고속 로드맵과 일치합니다. 이러한 예정된 기능에는 Telegram 거래 (2025년 9월 예정), 현물 거래 (초기 Solana 통합 포함), 그리고 온체인 주식, 지수 및 IPO 전 주식을 포함하는 실물 자산(RWA)에 대한 영구 계약이 포함됩니다. 또한, ETP 자체는 DYDX 스테이킹 및 자동 복리 기능과 같은 향후 개선 사항을 계획하고 있습니다. 이러한 발전과 규제된 암호화폐 제품에 대한 기관의 지속적인 관심은 DYDX 토큰 및 더 넓은 DeFi 파생상품 시장에 대한 장기적인 영향을 결정하는 데 중요한 요소가 될 것입니다. RWA의 성공적인 통합은 특히 암호화폐 파생상품 시장을 기관이 더 쉽게 접근할 수 있는 자산 클래스로 전환할 수 있으므로, dYdX의 야심찬 로드맵 실행을 면밀히 모니터링해야 합니다.