저커버그 "AI 에이전트 개발, 4개월간 예상보다 더디게 진행"

메타 플랫폼스(Meta Platforms Inc.)의 AI 에이전트 추진이 개발 난관에 부딪혔다. 마크 저커버그 최고경영자(CEO)가 직원들에게 해당 기술이 지난 4개월 동안 "우리가 예상했던 대로 가속화되지 않았다"고 말한 것이다.

사정에 정통한 소식통에 따르면, 저커버그는 사내 전체 회의에서 "지난 4개월 동안 AI 에이전트 개발이 예상대로 가속화되지 않았다"고 말했다. 또한 회사의 2026년 조직 개편이 "더 매끄럽게 실행될 수 있었을 것"이라고 언급했다.

이러한 인정은 메타가 2026년 자본지출 가이던스를 최대 1450억 달러로 상향 조정한 가운데 나왔다. 이는 4월 발표된 100억 달러 증액분이며, 250억 달러 규모의 채권 발행으로 일부 자금을 조달했다. 메타는 매출의 98%를 디지털 광고에서 창출하고 있으며, AI 지출에 따른 재정적 이점의 대부분은 타겟팅 개선과 크리에이티브 도구 강화를 통해 이 부문에서 실현해왔다.

개발 지연은 메타의 수천억 달러 규모 AI 인프라 투자에 대한 수익 창출 타임라인에 의문을 제기한다. 메타의 총마진 82%, 영업마진 41%는 기술 업계 최고 수준이지만, 분석가들은 광고 외 영역(잠재적 클라우드 컴퓨팅 사업 포함)으로의 확장이 이러한 수치를 희석시킬 가능성이 높다고 경고해왔다.

클라우드 사업, 다각화 카드로 부상

블룸버그 뉴스에 따르면 메타는 외부 고객에게 잉여 컴퓨팅 용량을 판매하는 방안을 검토 중이며, 이는 아마존 웹 서비스(AWS), 마이크로소프트 애저, 구글 클라우드와의 경쟁 구도를 형성할 전망이다. 사정에 정통한 소식통들은 메타가 인프라에 호스팅된 AI 모델에 대한 접근권을 제공할지, 아니면 원시 컴퓨팅 파워를 판매할지를 놓고 논의 중이라고 전했다.

저커버그는 5월 메타 연례 주주총회에서 잠재적 클라우드 사업이 "분명히 논의 테이블 위에 있다"고 말했다. 이러한 움직임은 일론 머스크의 스페이스X(SpaceX)가 구글 및 앤트로픽에 월간 총 20억 달러 이상의 가치가 있는 컴퓨팅 용량을 제공하는 계약을 체결한 전략과 유사하다.

에버코어(Evercore)의 분석가 마크 마하니는 메타가 하이퍼스케일러들과 직접 경쟁하기보다는 코어웨이브(CoreWeave)나 네비어스(Nebius) 같은 네오클라우드(neocloud)의 길을 따라 AI 특화 컴퓨팅 제품을 제공할 가능성이 높다고 말했다. 코어웨이브와 네비어스의 주가는 메타의 클라우드 관련 보도가 나온 후 수요일 각각 10% 이상 하락했다.

AI 야망과 투자자 회의론

월스트리트는 메타의 지출 궤적을 경계심을 가지고 주시해왔다. 메타 주가는 4개 분기 연속 하락세를 보이다가 클라우드 진출 소식이 전해진 후 수요일 9% 급등해 5개월여 만에 가장 큰 상승폭을 기록했다.

프리덤 캐피탈 마켓츠(Freedom Capital Markets)의 기술 리서치 책임자 폴 믹스는 클라우드 움직임이 "회사가 과도하게 지출하고 있으며 메타가 자본지출에 상응하는 수익을 얻을 수 있을지에 대한 회의론에 대응하기 위한 것"으로 보인다고 말했다. 그는 메타가 온라인 광고 외에 진출하는 모든 영역이 "사업을 희석시키고 마진을 낮출 것"이라고 덧붙였다.

메타의 AI 지출은 지금까지 주로 핵심 광고 사업을 통해 수익을 창출해왔다. 회사의 광고 플랫폼은 타겟팅 기능 개선과 마케터를 위한 크리에이티브 도구 확장을 실현했다. 그러나 AI 에이전트 둔화는 수익화의 다음 단계인 사용자를 대신해 작업을 수행할 수 있는 자율 에이전트의 출현이 회사가 예상한 것보다 더 오래 걸릴 수 있음을 시사한다.

투자자들에게 핵심 질문은 메타가 다음 기술 주기 전환 이전에 1450억 달러 규모의 자본지출에서 충분한 수익을 창출할 수 있느냐는 것이다. 메타 주식은 선행 주가수익비율(PER) 약 22배에 거래되고 있으며, 이는 마이크로소프트의 30배보다 낮지만 알파벳의 20배보다는 높은 수준으로, 광고 외 다각화 능력에 대한 시장의 불확실성을 반영한다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.