XRP, 15주 최저치로 하락… ETF 유입에도 현물 가격 반등 실패

XRP의 네트워크 활동은 급증하고 있지만 토큰 가격은 계속 하락하고 있다 — 이러한 모순 속에서 1.26달러가 마지막 방어선으로 떠올랐다.

XRP는 6월 1일 2.4% 하락한 1.29달러를 기록하며 약 15주 만에 최저 수준으로 떨어졌다. 이는 현물 ETF 유입액이 5월에 1억 3100만 달러에 달했고, XRP 원장(XRP Ledger)의 일일 거래량이 메사리(Messari)의 'State of XRP Q1 2026' 보고서에 따르면 전 분기 대비 35.3% 급증한 248만 건을 기록한 상황에서 나온 수치다.

"온체인 성장과 현물 가격 간의 괴리는 이번 사이클에서 가장 큰 수준입니다."라고 에젠(Edgen)의 암호화폐 분석가 니나 볼코프(Nina Volkov)는 말했다. "ETF 유입은 래퍼(wrapper)를 통해 유입될 뿐 직접적인 현물 매수로 이어지지 않으며, 유동성이 이렇게 얇은 상황에서 이 차이는 중요합니다."

XRP 원장의 토큰화된 실물자산(RWA) 시장은 1분기에 124.1% 성장한 22억 5000만 달러를 기록했으며, 리플(Ripple)의 RLUSD 스테이블코인은 45% 성장한 3억 4030만 달러로 네트워크에서 가장 큰 스테이블코인이 되었다. 5월에는 JP모건, 마스터카드, 리플, 온도 파이낸스(Ondo Finance)가 XRPL에서 토큰화된 미국 국채의 실시간 교차 국경 환매를 완료했으며, 자산 정산은 약 4.2초 만에 완료되었다. 그러나 XRP의 시가총액은 1분기에 26.3% 감소한 822억 1000만 달러를 기록했고, 일평균 현물 거래량은 분기 동안 32% 감소했다.

가격 약세는 명확한 온체인 신호를 보여준다. 가장 큰 두 개의 XRP 고래 집단이 5월 31일부터 보유량을 줄이기 시작했으며, 1억~10억 XRP 보유 집단은 지분율을 11.54%에서 약 9.9%로 축소했다고 산티먼트(Santiment) 데이터가 밝혔다. 중장기 보유자들이 축적 중인지 분배 중인지를 추적하는 '홀더 순 포지션 변동(Hodler Net Position Change)' 지표는 5월 30일 하루 만에 약 2억 6840만 XRP에서 2억 1660만 XRP로 19% 급감했다. 두 신호 모두 축적이 아닌 분배를 가리키고 있다.

XRP는 1월 고점 대비 53.84% 하락한 이후 형성된 하락 채널 내에서 2월 중순부터 거래되어 왔다. 이 패턴의 하단 추세선은 1.26달러 부근에 있으며, 이 수준 아래로 2일 연속 마감되면 하향 돌파가 확인되어 1.22달러가 다음 지지선으로 노출된다. 상승 측면에서 XRP는 1.35달러 부근의 20일 지수이동평균(EMA)을 되찾아야 0.5 피보나치 수준인 1.46달러를 향한 경로가 열릴 수 있다. 바이낸스 무기한 선물의 누적 숏 청산 레버리지는 2억 2710만 달러로, 전체 레버리지 청산의 약 90%를 차지하며 매수자들이 지지선을 방어할 경우 잠재적인 숏 스퀴즈를 위한 연료를 제공하고 있다.

이러한 괴리가 중요한 이유는 ETF 유입, 거래소 유출, 원장 활동 증가라는 지지 데이터가 현물 시장의 통제력으로 이어지지 않았기 때문이다. 바이낸스의 30일 XRP 유동성 지수는 5월 말 0.043으로 2020년 1월 이후 최저 수준으로 떨어졌으며, 전체 거래소 미결제약정은 약 29억 달러에 머물렀고 선물 거래량은 현물 거래량의 약 6.8배에 달했다. 유동성이 얇은 시장에서는 집중된 현물 매도가 긍정적인 플로우 헤드라인을 압도할 수 있다.

현물 XRP ETF는 1분기 말 기준으로 7억 7540만 XRP를 보유했으며, 이는 유통 공급량의 약 1.26%에 해당한다. 5월에는 순유입 1억 3100만 달러를 기록하며 2026년 최고 월간 기록을 세웠다고 SoSoValue가 전했다. 5월 말 산티먼트의 거래소 플로우 데이터는 이전 유입 2280만 XRP 이후 2524만 XRP가 거래소에서 이탈했음을 보여주었다. 그러나 두 데이터 포인트 모두 매도자들이 한계 가격(marginal price)을 설정하는 것을 막지 못했다.

역사적 패턴은 위안을 주지 못한다. 2014년 이후 XRP의 6월 중간 수익률은 마이너스 8.49%이며, 10년 이상의 거래 데이터에서 긍정적인 6월은 단 세 번에 불과했다. 매수자들에게 회복 경로는 1.35달러를 통과하는 길이다. 매도자들에게 목표는 1.26달러다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.