미국 무역적자 5월 787억 달러로 확대…1년여 만에 최대

미국 무역적수가 5월 787억 달러로 확대되며 1년여 만에 최대 폭을 기록했다. 수입이 증가하고 수출이 감소한 영향이다.

상무부 인구조사국이 월요일 발표한 5월 적자 규모는 4월 559억 달러와 비교되며, 2025년 3월 관세 부과 전 사상 최대치였던 1,330억 달러 이후 가장 큰 수준이다. 데이터에 따르면 이 기간 동안 수입은 증가하고 수출은 감소했다.

전월 대비 228억 달러의 적자 확대는 2025년 초 관세 급등 이후 단일 월 기준 가장 큰 증가 폭이다. 4월 559억 달러 적자는 4개월 연속 적자 확대 이후 일시적인 축소를 보여줬으나, 5월 반전은 근본적인 추세가 여전히 불균형 확대 쪽으로 기울어 있음을 시사한다. 2025년 3월 1,330억 달러의 정점은 광범위한 관세가 발효되면서 발생했고, 이후 13개월 동안 적자는 절반 이상 축소됐지만 5월 데이터는 조정이 이미 한계에 도달했을 수 있음을 나타낸다.

무역적자 확대는 2분기 국내총생산(GDP)에 역풍으로 작용한다. 순수출은 GDP 계산에서 직접 차감되기 때문이다. 적자 확대는 일반적으로 경제 성장에 대한 무역 기여도를 낮춰 분기 성장률에 부담을 줄 수 있다. 4월에서 5월 사이의 변동만으로도 다른 조건이 동일할 경우 2분기 연율 환산 GDP 성장률에서 약 0.5%포인트를 깎아낼 수 있다.

무역정책은 선거 시즌을 앞두고 핵심 쟁점으로 남아 있다. 2025년 3월의 관세 인상은 수십 년 만에 가장 중요한 무역 조치였다. 지속되는 적자는 특히 미국이 대통령 선거를 앞두고 있는 상황에서 무역 흐름을 재조정하기 위한 도구로서 관세 정책의 효과성을 둘러싼 논쟁을 재점화할 수 있다. 5월 데이터는 수입 수요가 정책 입안자들의 예상보다 더 탄력적임을 입증한 반면, 수출 성장은 강달러와 교역 상대국의 보복 조치라는 이중 역풍에 계속 직면하고 있음을 시사한다.

인구조사국의 다음 무역 보고서(6월분)는 8월 초 발표될 예정이다. 경제학자들은 적자 확대 추세가 지속될지, 아니면 5월 데이터가 계절적 요인에 의한 일시적 변동에 불과할지 주목할 것이다. 향후 몇 개월간 적자 방향은 GDP 성장과 선거를 앞둔 무역정책 논의 모두에 중요한 영향을 미칠 것이다.

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