美 주식 펀드, AI 랠리에 힘입어 2분기 17.1% 급등…신기록 행진

미국 주식 펀드의 평균 총수익률이 2분기 17.1%를 기록하며 2020년 이후 최고치를 경신했다. S&P 500과 나스닥이 사상 최고치를 찍은 덕분이다.

누빈(Nuveen)의 최고투자책임자인 사이라 말릭은 "오늘날의 투자 환경은 소란스럽다. 지정학적 변동, 변동성 높은 단기 경제 데이터, 예측 시장의 끊임없는 윙윙거림이 모두 불협화음에 기여하고 있다"며 "많은 투자자들이 AI 거래에 집착해야 한다는 압박을 느끼고 있다"고 말했다.

S&P 500과 나스닥은 2020년 이후 가장 강력한 분기 상승률을 기록했으며, 다우존스 산업평균지수도 이 기간 사상 최고치로 마감했다. 해외 주식 펀드는 평균 수익률 10.9%로 뒤처지며 연초 대비 수익률이 10.6%로 낮아졌다. 이들 펀드는 앞서 미국 펀드를 앞지르기도 했다. 투자등급 채권 펀드는 분기 중 0.8%의 수익률을 기록하며 연초 대비 상승률을 0.70%로 끌어올렸다고 LSEG 데이터가 전했다.

LSEG 데이터에 따르면 이 랠리로 2분기 중 미 주식 펀드로 1,031억 달러(약 103.1억 달러)의 순유입이 발생했다. 이는 올해 1분기 237억 달러(약 23.7억 달러)가 순유출된 것과 비교하면 급격한 반전이다. 투자회사연구소(ICI)의 6월 24일 기준 추정치에 따르면 채권 펀드에는 2,315억 달러(약 231.5억 달러)가 유입됐다. 하반기의 관건은 연방준비제도(Fed)가 케빈 워시 의장의 6월 첫 정책 회의에서 시사한 연말 가능성 있는 금리 인상이 이러한 모멘텀을 약화시킬지 여부다.

기술주 집중도, 시장 폭에 대한 의문 제기

분기 실적은 압도적으로 AI 관련 기술주가 주도했다. 이러한 좁은 리더십에 일부 전략가들은 다각화를 촉구하고 있다. 말릭은 AI 거래에서 벗어나 대체 크레딧 및 지방채를 포함한 더 넓은 자산군으로 눈을 돌릴 것을 권장한다. 모든 AI 주식을 같은 바구니에 담지 말라는 의미다.

미국 주식 펀드의 연초 대비 평균 수익률은 현재 13.4%를 기록하고 있다. 투자자들이 국내 주식 펀드에서 순 237억 달러(약 23.7억 달러)를 인출했던 부진한 1분기에서 회복한 것이다. 자금 흐름의 반전은 연준이 금리 인상 가능성을 시사하면서 랠리와 함께 확대된 밸류에이션에 역풍을 도입했음에도 불구하고, AI와 관련된 기술주에 대한 확신이 되살아났음을 반영한다.

펀드 자금 흐름, 투자자 포지셔닝 변화 드러내

ICI 추정에 따르면 2분기 미 주식 펀드로 유입된 1,031억 달러(약 103.1억 달러)는 1분기의 순유출에서 극적인 반전을 의미한다. 해외 주식 펀드는 265억 달러(약 26.5억 달러)의 비교적 적은 자금을 유치한 반면, 채권 펀드는 2,315억 달러(약 231.5억 달러)의 순유입으로 수익률을 추구하는 자본의 선호처로 남았다.

이번 분기에는 또한 스페이스X의 기업공개(IPO), 이란 분쟁과 관련된 오일 쇼크, 그리고 연준의 6월 회의가 다시 통화정책에 대한 관심을 집중시키기 전에 일시적으로 시장을 부양했던 평화 랠리도 있었다. 연준이 금리를 동결하기로 결정한 가운데(9명의 위원이 연말까지 최소 0.25%포인트 인상을 전망), 이는 주식 밸류에이션에 잠재적 시험대가 될 전망이다. 연준의 다음 회의는 9월이며, 이는 워시 의장이 연준 커뮤니케이션 방식을 바꾸겠다는 약속을 이행할 첫 기회가 될 것이다. 연준은 6월 17일 금리 결정 이후 상당히 짧아진 정책 성명을 발표한 바 있다. 이번 주 발표 예정인 해당 회의 의사록은 워시 의장이 금리와 관련해 언급한 '좋은 가족 싸움(good family fight)'과 의장의 새로운 태스크포스에 대한 통찰을 얻기 위해 면밀히 분석될 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.