美·이란, 기본 합의 도달…브렌트유 5% 급락

미국과 이란이 군사 작전을 종료하고 호르무즈 해협을 재개방하기로 합의하면서 브렌트유가 83달러 아래로 하락하고 위험 자산 전반에 걸친 랠리를 촉발했다.

미국과 이란은 일요일, 2개월 간의 갈등을 종식하고 호르무즈 해협을 재개방하는 기본 합의에 도달했다. 이에 브렌트유는 약 5% 하락한 배럴당 82.95달러를 기록했으며, 전 세계 위험 자산이 상승했다.

RBC 캐피털 마켓츠의 원자재 전략 책임자 헬리마 크로프트는 "이는 갈등 발발 이후 이 지역에서 가장 중요한 긴장 완화 조치이며, 석유 시장의 가장 큰 꼬리 위험을 제거한 것"이라고 말했다.

셰바즈 샤리프 파키스탄 총리가 발표한 이번 합의는 레바논을 포함한 모든 전선에서 즉각적인 군사 작전 중단을 요구한다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 이란 항구에 대한 해상 봉쇄를 해제하라고 명령했으며, 세계 원유 및 천연가스의 20%가 통과하는 호르무즈 해협은 금요일 스위스에서 합의 서명과 함께 재개방될 것이라고 밝혔다. 이란의 카젬 가리바바디 외무차관은 국영 TV를 통해 군사 작전 종료를 확인했다.

이번 합의는 4월 8일 휴전 협정을 60일간 연장하며, 양측은 이란의 핵 농축 및 제재 해제에 대한 최종 조건을 협상한다. JD 밴스 미국 부통령은 이란이 핵무기를 보유하지 않도록 하는 조항이 "이번 합의에 포함되어 있으며" 검증 장치도 마련됐다고 말했다. 이번 기본 합의는 2월 28일 갈등 발발 이후 글로벌 시장에 부담을 주었던 인플레이션 불확실성의 주요 원인을 제거했다.

이번 합의는 이스라엘과 미국이 2월 말 이란에 대한 공습을 개시해 이란 최고 지도자를 사망시키면서 촉발된 갈등에서 급격한 반전을 의미한다. 이란은 이스라엘과 걸프 국가 내 미군 자산에 미사일 공격으로 보복했으며, 헤즈볼라는 레바논을 전쟁에 끌어들였다. 호르무즈 해협 폐쇄는 하루 약 2,100만 배럴의 원유를 처리하던 해운 통로를 사실상 차단해 전 세계 연료 가격을 상승시켰다.

브렌트유가 82.95달러로 하락한 것은 3월 초 94달러 근처에서 기록한 갈등 정점 대비 약 12% 하락한 수치다. 이러한 안도감은 자산군 전반으로 확대됐다. 비트코인은 지정학적 위험 프리미엄 해소에 힘입어 31년 만에 최고치를 향해 랠리를 펼쳤고, 아시아와 유럽의 주가지수 선물도 초반 거래에서 상승했다.

이스라엘과 헤즈볼라, 휴전 협상 난관으로 부상

이스라엘의 극우 국가안보장관 이타마르 벤 그비르는 이번 합의가 "우리를 구속하지 않는다"며 헤즈볼라를 해체하겠다고 다짐해 60일 연장에 잠재적 장애물이 될 수 있음을 시사했다. 레바논과 이스라엘은 4월 16일 별도의 휴전에 합의했지만, 이스라엘은 헤즈볼라와 관련이 있다고 주장하는 표적에 대해 거의 매일 공습을 계속했으며 레바논 영토의 약 5%를 점령하고 있다. 기본 합의의 성공은 양측이 협상 기간 동안 조건을 준수하는지에 달려 있다.

향후 일정

예비 합의는 양측이 금요일 스위스에서 양해각서(MOU)에 서명할 예정인 첫 번째 시험대에 직면한다. 주요 쟁점으로는 국제원자력기구(IAEA)가 무기급에 근접한 60% 순도로 보고한 이란의 우라늄 농축 수준과 동결된 수백억 달러 규모의 이란 석유 수입 해제가 있다. 영국, 프랑스, 독일, 이탈리아는 공동 성명을 통해 이란이 "핵무기를 절대 보유해서는 안 된다"며 검증 가능한 조치에 따라 제재 해제를 준비하고 있다고 밝혔다.

시장의 당면 과제는 휴전이 유지될지 여부다. 2020년 솔레이마니 암살 이후 미-이란 긴장 고조 당시와 유사한 지정학적 위험 프리미엄이 해소된 사례를 보면, 브렌트유는 6주 동안 15% 하락한 후 안정화됐다. 이번 합의가 유지될 경우 거시 경제 환경은 인플레이션 억제에서 성장 지원으로 전환되며, 이는 전 세계 중앙은행의 금리 경로에 영향을 미칠 전망이다.

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