UBS, GDS와 VNET을 중국 IDC 최선호주로 선정…연평균 25% 성장 전망

UBS는 중국 인터넷 데이터센터(IDC) 산업이 수요 변곡점에 도달했다고 진단하며, GDS 홀딩스와 VNET 그룹을 최선호 종목으로 꼽았다.

UBS는 연구 보고서에서 "중국은 고도로 통합된 국가 전력망과 통신 네트워크를 갖추고 있어 AI 기반 수요를 지원할 유리한 위치에 있다"고 밝혔다.

UBS는 2026년부터 2028년까지의 순 추가 활용 IT 부하 전망치를 각각 4%, 25%, 22% 상향 조정해 4.0GW, 5.8GW, 6.7GW로 제시했다. 총 활용 IT 부하는 2028년까지 31GW에 이를 것으로 예상되며, 이는 연평균 25% 이상의 성장률을 의미한다.

주요 클라우드 서비스 제공업체들의 주문 잔고는 2027년 하반기까지 연장됐으며, 강력한 토큰 수요와 국내 칩 생산 증가에 힘입은 것으로 분석된다. UBS는 AI의 주요 직접 수혜 기업들이 역사적 평균 및 경쟁사 대비 낮은 수준에서 거래되고 있어 "매력적인 초기 사이클 투자 기회"를 제공한다고 평가했다.

UBS에 따르면 이번 상향 조정은 중국 데이터센터 업종이 주문 실행 및 컴퓨팅 공급에 대한 시장 신뢰 부족으로 저평가된 상황에서 이뤄졌다. 성장성이 높은 IDC 운영사들은 수요 신호 개선과 고급 컴퓨팅 공급 제약 완화 가능성에도 불구하고 낮은 밸류에이션을 적용받아 왔다.

UBS 데이터에 따르면 IDC 가동률의 상승 추세는 여전히 견조하다. 공급과 수요에 대한 가시성이 개선된 가운데, UBS는 중국의 고도로 통합된 전력망과 통신 네트워크가 AI 인프라 지원에 있어 구조적 우위를 제공한다고 분석했다.

이번 분석은 중국의 AI 인프라 구축이 지속적인 성장 국면에 진입하고 있다는 기관들의 확신을 시사한다. 투자자들은 향후 분기 GDS와 VNET의 수주 발표를 수요 가설을 검증하는 시험대로 주목할 것으로 보인다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언을 구성하지 않습니다.