Uber, 4개월 만에 2026년 AI 예산 소진…COO "ROI 의문"

Uber COO Andrew Macdonald는 증가하는 AI 토큰 지출과 유용한 소비자 기능 간의 연결고리가 "아직 존재하지 않는다"고 말했다.

Uber는 내부 사용 리더보드를 통해 직원들에게 인센티브를 제공한 결과, 4월까지 2026년 AI 코딩 도구 예산 전체를 소진했으며, 이에 최고운영책임자(COO)는 이러한 지출이 소비자 가치로 이어지고 있는지 의문을 제기했다.

"그 연결고리는 아직 존재하지 않습니다,"라고 Uber의 사장 겸 최고운영책임자인 Andrew Macdonald는 Rapid Response 팟캐스트에서 말했다. "이러한 지표 중 하나와 '자, 이제 우리가 실제로 25% 더 많은 유용한 소비자 기능을 생산하고 있습니다' 사이에 선을 긋기는 매우 어렵습니다."

Uber는 2026년 1분기에만 연구개발(R&D)에 9억 5100만 달러를 지출했으며, 이는 전년 동기 대비 약 17% 증가한 수치다. 회사의 R&D 지출은 2025년 매출의 3.4%를 차지했으며, 이는 2024년보다 9% 증가한 것이다. Dara Khosrowshahi 최고경영자(CEO)는 실적 발표에서 회사가 커밋한 코드의 약 10%가 현재 자율 에이전트에 의해 구축되고 있다고 말했다.

Uber의 이러한 긴장감은 미국 기업 전반에 걸친 더 광범위한 반성(reckoning)을 반영한다. Gartner는 AI 에이전트 소프트웨어 지출이 2025년 864억 달러에서 2026년 2070억 달러에 이를 것으로 전망하며, 이는 139% 증가한 수치다. 그러나 점점 더 많은 경영진이 이러한 비용을 측정 가능한 수익과 연결하는 데 어려움을 겪고 있다. "1년 후에도 우리가 여전히 같은 질문에 대해 이야기하고 있다면, 나는 더 걱정될 것입니다,"라고 OpenAI의 Sam Altman CEO는 최근 밝혔다.

리더보드 중심 문화

Uber의 AI 도입 접근 방식에는 Anthropic의 Claude Code와 같은 도구의 총 사용량을 기준으로 팀을 순위 매기는 내부 리더보드가 포함되었다. 그 전략은 효과가 있었다. 너무 효과적이었을 수도 있다. The Information이 보도한 바에 따르면, Praveen Neppalli Naga 최고기술책임자(CTO)에 따르면 회사는 4월까지 이미 연간 Claude Code 예산을 모두 소진했다.

이 현상은 투자자와 분석가들로부터 비판을 받고 있다. 2008년 주택 버블에 베팅했던 Michael Burry는 이 트렌드를 Substack 게시물에서 "할당량 기반, 리더보드 기반, 경영진이 강요한 과소비(overconsumption)"라고 불렀다. Array Ventures의 파트너인 Shruti Gandhi는 토큰맥싱(tokenmaxxing)을 모든 기계가 유휴 상태인데 전기 요금을 자랑하는 공장 CEO에 비유했다. "더 많이 지출한다고 더 많이 생산하는 것은 아닙니다,"라고 그녀는 X에 글을 올렸다.

업계의 ROI 반성

Uber만 이러한 상황에 처한 것은 아니다. Microsoft는 이달 초 대부분의 직접 Claude Code 라이선스를 취소하고 엔지니어들을 GitHub Copilot CLI로 전환하기 시작했다고 The Verge가 보도했다. Duolingo의 Luis von Ahn CEO는 작년에 초기의 AI 우선 입장을 뒤집고, 더 이상 이 기술이 직원들이 수행하는 업무를 대체할 것이라고 보지 않는다고 말했다.

Google의 Sundar Pichai CEO는 "회사들이 예산을 얼마나 빨리 소진하고 있는지 매우 우려하는" 최고정보책임자(CIO)들로부터 직접 이야기를 들었다고 인정했다. 그의 대응은 우려를 일축하는 대신 더 효율적인 모델인 Gemini 3.5 Flash를 제안하는 것이었다.

토큰 소비 증가로부터 직접 수혜를 입는 OpenAI의 Altman조차도 ROI 문제가 기업 지도자들의 최대 관심사라고 말했다. "회사들로부터 좋은 이야기도 많이 듣지만, 부정적인 이야기는 '지출은 계속 늘어나고, 사람들은 매우 생산적이라고 느끼지만... 수익은 어디에 있으며, 실제 생산성 향상은 어디에 있습니까?'라는 것입니다,"라고 Altman은 호주에서 열린 AI 이벤트에서 가상으로 등장해 말했다.

투자자들에게 AI ROI에 대한 회의론 증가는 AI 공급망 전반에 걸친 기업들의 가치 평가에 새로운 변수를 도입한다. Uber 주가는 아직 이 지출 논쟁을 반영하지 않았다. 회사는 선행 주가수익비율(forward P/E) 약 22배에 거래되고 있으며, 분석가들은 AI 코딩 비용보다는 자율주행 야망에 더 주목하고 있다. 그러나 이러한 패턴이 확산된다면, 클라우드 제공업체부터 칩 제조사에 이르기까지 AI 도입을 중심으로 성장 스토리를 구축해 온 기업들은 고객들의 지출이 지속 가능한지에 대한 더 엄격한 질문에 직면할 수 있다. Macdonald本人은 Uber가 자율주행에 올인하고 있으며, 이 기술이 결국 그의 자녀들에게 운전면허증을 불필요하게 만들 것이라고 기대한다고 말했다. 문제는 그 목표에 도달하는 데 필요한 AI 지출이 그 과정에서 점점 더 많은 조사를 받게 될 것인지 여부다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.