트럼프-시진핑 정상회담, 2개 주식 그룹에 전술적 상승 기회 제공할 수도

골드만삭스 전략 보고서에 따르면, 경제적·군사적 마찰이 가득한 상황임에도 불구하고 5월 중순으로 예정된 도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석 간의 정상회담이 중국 주식의 전술적 단기 랠리에 대한 기대를 높이고 있습니다.

외교협회(CFR) 중국 전략 이니셔티브 책임자인 러시 도시는 "이번 회담은 그의 2017년 방문에는 훨씬 못 미칠 것"이라고 말했습니다. 도시는 트럼프가 자신이 이기고 있다고 믿을지 모르지만, 현재의 불안한 데탕트는 희토류 광물에 대한 지배력을 활용해 미국의 관세 압박에 성공적으로 대응하고 트럼프를 2025년 '해방의 날' 관세에서 후퇴하게 만든 베이징에 유리하다고 분석합니다.

골드만삭스 경제학자들은 이번 회담에서 '대타협'보다는 거래적인 결과가 나올 것으로 예상합니다. 중국은 기술 규제 완화와 일부 관세 인하를 대가로 미국의 농산물 및 에너지 제품을 더 많이 구매하는 데 동의할 것으로 보입니다. 이는 대미 수출 중국 기업들과 공매도가 집중된 홍콩 상장 주식에 특정한 추진력을 제공하여 단기적인 초과 수익을 창출할 수 있으며, 은행 측은 A주와 H주에 대한 '비중 확대(Overweight)' 의견을 유지했습니다.

이번 회담은 뿌리 깊은 라이벌 관계를 배경으로 이루어집니다. 정상급 외교가 일시적인 평온을 제공할 수 있지만, 여러 전선에서 근본적인 경쟁 압력이 거세지고 있습니다. 의제에는 잠재적인 무역 패키지, 미국의 인공지능(AI) 기술 제한, 고조되는 대만 긴장, 그리고 중국의 중동 핵심 파트너인 이란과 미국의 지속적인 전쟁 등 4가지 핵심 이슈가 그림자를 드리우고 있습니다.

중국의 광물 레버리지

경제 권력의 중대한 변화가 이번 정상회담의 밑바탕에 깔려 있습니다. 바로 핵심 광물과 희토류 공급망에 대한 중국의 구조적 통제입니다. 2025년 무역 대치 상황에서 결정적인 것으로 입증된 이 지배력은 지정학적 영향력의 시스템적 레버리지가 되었습니다. 외교협회의 하이디 크레보-레디커 선임 연구원은 "미국은 중동과 우크라이나에서 첨단 무기 시스템을 급격히 소진함에 따라 희토류 원소와 연결된 공급망의 깊은 취약성이 가중되는 불편한 현실에 직면한 채 정상회담에 나선다"고 지적했습니다. 베이징에 이는 전략적 투자의 가치를 높여 차분한 자신감을 투영하고 관계의 평형을 조절할 수 있게 합니다. 미국과 동맹국들이 대체 공급망에 투자하고 있지만, 이러한 노력은 중국의 우위를 희석시키기까지 수년, 어쩌면 수십 년이 걸릴 것입니다.

AI와 대만 발화점

경제적 강압 외에도 기술과 지정학 분야에서 경쟁이 심화되고 있습니다. 미국이 AI 분야에서 근소한 차이로 앞서고 있지만 중국 기업들이 격차를 좁히면서 국가 안보에 대한 판돈이 커지고 있습니다. 트럼프 행정부는 베이징을 미국 기술에 '중독'시키기 위해 고성능 칩 판매에 대한 일부 규제를 완화했지만, 워싱턴의 많은 이들은 이 전략이 중국에 미국을 추월할 도구를 제공하고 있다고 우려합니다.

대만은 여전히 가장 위험한 문제입니다. 왕이 중국 외교부장은 대만이 "중미 관계에서 가장 큰 위험"이라고 경고했으며, 베이징은 트럼프에게 미국 정책의 변화를 압박할 것으로 예상됩니다. 라이칭더 총통의 경유 요청을 지연시키는 등 대만에 대한 트럼프 자신의 모호한 태도는 중국이 기회로 보는 틈을 만들었습니다. 시 주석은 미국이 대만 독립에 대해 현재의 '지지하지 않는다'는 정책에서 나아가 공식적으로 '반대'할 것을 요구하며 그 대가로 경제적 양보를 제안할 수 있습니다. 대만의 한 고위 관리는 블룸버그에 "우리가 가장 두려워하는 것은 대만이 시진핑과 트럼프 대통령 사이의 협상 테이블 메뉴에 오르는 것"이라고 말했습니다.

시 주석에게 이번 정상회담은 시간을 벌고 경쟁적 압박을 늦추며, 2027년까지 대만 유사시를 대비하라고 인민해방군에 지시한 만큼 필연적이라고 보는 대결에 대비해 중국을 강화하기 위한 전술적 도구입니다. 트럼프에게 목표는 덜 명확합니다. 과시할 수 있는 일련의 거래적 승리인지, 아니면 미국의 경제적 약점을 해결하기 위한 보다 전략적인 '도광양회(hide and bide)' 접근인지 모호합니다. 정상회담이 일시적인 휴전과 트레이더들에게 알파 기회를 제공할 수 있지만, 미중 간의 근본적인 경쟁은 계속해서 심화되고 있습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.