트럼프, 위안화 40% 하락 속 강력한 주도권 쥐고 방중

도널드 트럼프 대통령이 이번 주 고위급 정상회담을 위해 베이징에 도착합니다. 일부 분석가들은 중국 경제가 약화되는 상황에서 그가 강력한 패를 쥐고 있다고 보고 있습니다. 5월 13일부터 15일까지 예정된 이번 방문은 시진핑 주석이 2020년 이후 유로화 대비 40%나 가치가 하락한 위안화 문제를 포함해 수출 의존형 성장 모델을 복잡하게 만드는 심각한 경제적 역풍을 겪고 있는 시기에 이루어집니다.

허드슨 연구소의 선임 연구원인 토마스 J. 더스터버그는 기고문에서 "트럼프 대통령이 시 주석에게 추가 관세를 부과하고 동맹국들이 미국의 징벌적 조치에 동참하도록 설득한다면, 이는 중국의 약탈적이고 중상주의적인 성장 모델에 타격을 줄 것"이라고 썼습니다.

긴장의 핵심은 중국의 경제 구조에 있습니다. 중국은 연간 1조 달러에 달하는 글로벌 상품 무역 흑자에 크게 의존하고 있으며, 이 수치는 지난 2년간 보고된 경제 성장의 절반 이상을 차지했습니다. 이러한 수출 엔진은 관리 통화 제도를 통해 가속화되었습니다. 원자재 수입을 위해 달러 대비 위안화 가치는 상대적으로 안정적으로 유지되어 왔으나, 유로화 대비 40% 급락하면서 유럽 경제권과의 무역이 크게 촉진되었습니다. 이는 환율 조작 혐의로 이어졌으나, 미 재무부는 아직 이 명칭을 공식적으로 사용하지 않고 있습니다.

이번 회담의 관건은 미-중 무역 관계의 취약한 휴전 상태입니다. 트럼프 대통령은 이란 및 러시아와의 거래를 촉진한 혐의를 받는 중국 은행들에 대한 추가 관세나 제재 위협을 지렛대로 삼아 양보를 이끌어낼 수 있습니다. 중국을 환율 조작국으로 공식 지정하거나 폐쇄적인 금융 시스템 개방을 압박하는 조치는 중국 성장을 뒷받침해 온 메커니즘을 심각하게 파괴할 수 있습니다.

중국의 경제적 압박 지점

트럼프 대통령의 협상 위치는 중국의 가중되는 내부 경제적 과제로 인해 더욱 강화되었습니다. 중국은 인구 감소, 높은 청년 실업률, 지방 정부의 지속 불가능한 부채 수준으로 인해 수십 년 만에 가장 낮은 공식 성장 전망에 직면해 있습니다. 국제통화기금(IMF)은 중국 정부의 총 '사회적 금융' 규모가 GDP의 약 13%에 달하며 뚜렷한 감소세가 보이지 않는다고 추정합니다. 이는 21세기 초부터 미국보다 6배 빠른 속도로 화폐를 발행함으로써 관리되어 왔으며, 인플레이션을 억제하는 폐쇄적 금융 시스템 덕분에 가능했습니다.

미국 산업계와 초당적 의원들은 특히 미국 자동차 시장 접근권에 대해 백악관이 강경 노선을 유지할 것을 촉구하고 있습니다. 중국 전기차 브랜드는 유럽 시장 점유율을 6%로 두 배 늘렸으며, 현재 멕시코 판매량의 15%를 차지하고 있습니다. 가격은 미국 모델보다 훨씬 저렴합니다. 자동차 제조업체, 공급업체 및 노조를 대표하는 단체들은 국가 보조금을 받는 중국 차량의 미국 진입을 허용하면 국내 제조업이 황폐화될 것이라고 경고했습니다. 데이터 보안 우려로 중국 차량을 금지하는 내용을 담은 '커넥티드 차량 보안법'이 초당적으로 추진되고 있습니다.

미국의 잠재적 지렛대

트럼프 행정부가 배치할 수 있는 도구는 여러 가지가 있습니다. 광범위한 관세 외에도 워싱턴은 중국 금융 기관에 표적 제재를 가할 수 있습니다. 미국 정부는 홍콩의 은행을 포함한 일부 은행들이 불법 약물 수익금 세탁에 관여하고 러시아와 이란이 석유 및 군사 물자에 대한 제재를 회피하도록 돕고 있다고 주장해 왔습니다. 이러한 조치는 시진핑의 경제 모델에 가해지는 피해를 배가시킬 것입니다.

트럼프 대통령 재임 당시 많은 중국 상품에 대해 평균 30% 이상의 관세를 부과했던 이전의 조치들은 잠재적인 영향력을 입증했습니다. 지난 가을 휴전에 합의했으나, 갈등 재점화의 위협은 여전히 강력한 협상 카드입니다. 시 주석이 비협조적인 태도를 유지할 경우, 트럼프 대통령은 동맹국들이 새로운 부과금에 동참하도록 압박하여 베이징을 더욱 고립시키고 수출 의존형 경제를 위축시킬 수 있습니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.