트럼프, 이란 공습 취소하며 합의 시사…브라질 헤알 1.4% 급등

도널드 트럼프 미국 대통령이 이란에 대한 계획된 군사 공습을 취소하고 합의 서명이 임박했다고 밝히면서 지정학적 리스크 프리미엄이 신흥시장 전반에서 붕괴, 브라질 헤알화가 두 달 만에 최고의 거래일을 기록했다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 이란에 대한 계획된 군사 공습을 취소하고 합의 서명 시기와 장소를 곧 발표하겠다고 밝혔다. 이에 따라 지정학적 리스크 프리미엄이 급격히 해소되면서 브라질 헤알화는 달러 대비 1.4% 상승, 두 달 만에 최고의 장중 성과를 기록했다.

"시장은 수개월간의 위기 끝에 진정한 긴장 완화를 가격에 반영하고 있으며, 신흥시장 통화가 직접적인 수혜를 입고 있다"고 Edgen의 지정학적 리스크 분석가 엘레나 피셔는 말했다. "미국-이란 합의는 석유 수입 신흥시장에 대한 가장 큰 꼬리 리스크(Tail Risk)를 제거한다."

브라질 헤알화의 1.4% 급등은 4월 이후 단일 거래일 기준 최대 상승폭으로, 트레이더들이 중동 분쟁 확산에 대한 헤지를 축소한 결과다. 이번 움직임은 합의가 세계 원유 거래의 약 21%를 처리하는 호르무즈 해협의 공급 차질 위험을 완화할 수 있다는 기대에 유가가 하락하면서 나타났다. 안전자산도 상승분을 반납하며 금은 최근 고점에서 하락했고, 투자자들은 위험 선호 심리를 회복하며 신흥시장 통화로 이동했다.

군사 행동 취소 결정은 불과 며칠 전 트럼프가 미군 헬기 격추 사건 이후 이란을 "매우 강하게" 타격하겠다고 위협했던 데서 급격히 선회한 것이다. 이러한 입장 변화는 파키스탄이 중재하고 아심 무니르 야전사령관이 워싱턴과 테헤란을 오가며 진행해온 수개월 간의 반복되는 외교 끝에 이루어졌다. 이란은 핵 및 지역 이해에 관한 모든 진전을 레바논에서의 이스라엘 작전 중단과 연계해 왔으며, 이는 초기 휴전 노력을 복잡하게 만들었다.

레바논 퍼즐

레바논은 미국-이란 합의에 있어 핵심 변수로 부상했다. 이란 혁명수비대(IRGC)는 이란과 남부 레바논에 대한 공격이 중단되지 않으면 이스라엘에 대한 공격을 재개하겠다고 위협하고 있어, 헤즈볼라의 지위 사실상 광범위한 외교의 거부권 지점으로 만들고 있다. 미국이 중재한 이스라엘-레바논 간 휴전 협상은 헤즈볼라가 남부 레바논 철수를 요구하는 조건을 거부하면서 이달 초 붕괴됐으며, 베냐민 네타냐후 이스라엘 총리는 미국-이란 외교의 가능성을 비공개적으로 일축하며 군사 작전 복귀를 선호하고 있다.

트럼프와 네타냐후 간 이란 대응 방식을 둘러싼 균열은 두 사람 모두 올가을 선거를 앞두면서 더욱 확대됐다. 정치적 부담이 된 높은 휘발유 가격 문제를 안고 있는 트럼프는 외교적 해결책을 추진해 왔다. 반면 의회 선거와 미완의 전쟁 목표에 직면한 네타냐후는 헤즈볼라에 대한 이스라엘의 작전 자유를 제한하는 데 저항하고 있다.

비축분 제약

외교적 변화는 또한 미 국방부가 수개월 간의 지속적인 작전 끝에 탄약 비축량이 줄어들고 있는 상황에서 나왔다. 미국은 이란과의 전쟁 발발 이후 약 1,000발 이상의 토마호크 미사일을 사용한 것으로 추정되며, 이는 전쟁 전 약 3,100발이었던 재고를 고갈시킨 것이라고 전략국제문제연구소(CSIS)의 연구는 밝혔다. 미 의회 관계자들은 국방부가 우크라이나 전 이전 수준으로 미사일 재고를 보충하기 시작하려면 추가로 200억 달러가 필요할 것으로 추산하고 있다. 방산업계 관계자들은 이번 주 트럼프와 생산 부족 문제를 논의하기 위한 회동을 준비 중이었으며, 한 소식통은 예상되는 논의를 "추했다(ugly)"고 표현했다.

신흥시장의 입장에서 계산은 명확하다. 지속 가능한 미국-이란 합의는 브라질에서 인도에 이르기까지 석유 의존 경제국들이 직면한 가장 중요한 지정학적 리스크를 제거한다. 목요일 브라질 헤알화의 급등은 그러한 재평가가 실시간으로 이루어지고 있음을 반영한다. 이제 남은 질문은 합의가 체결될 수 있을 만큼 외교의 창이 충분히 오래 열려 있을지, 그리고 레바논의 해결되지 않은 갈등이 그 창을 다시 닫아버릴지 여부다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.