호르무즈 해협, 3개 항로로 분할…해상 위험 지속

세 개의 경쟁 선박 항로가 현재 호르무즈 해협을 가로지르며, 한때 하나의 국제 수로였던 곳이 이란, 미국 주도 연합, 그리고 어느 쪽도 통제하지 않는 항로로 분열된 contested 회랑이 되었다.

6월 17일 휴전 협정이 체결되었음에도 정상적인 교통이 회복되지 않으면서, 호르무즈 해협은 이란이 통제하는 항로, 미국-오만 연합이 통제하는 항로, 그리고 세 번째로 버려진 국제 항로 등 세 개의 분리된 선박 항로로 분열되었다고 CNN이 6월 29일 보도했다.

"공격 위협이 해협에 드리워져 있는 상황에서 선주들에게는 여전히 긴장된 시간입니다."라고 Wealth Club의 최고 투자 전략가 수재나 스트리터는 말했다. "핵심 수로가 재개통되었을지 모르지만, 평소와 같은 업무 환경과는 거리가 멉니다."

이란 전쟁이 2월 28일 시작되기 전에는 하루 90~110척의 선박이 해협을 통과했다. 분쟁이 최고조에 달했을 때 그 물동량은 90% 이상 붕괴되었다. 최근 데이터에 따르면 일부 날짜에는 수십 척의 선박이 통과하고 있지만, LSEG 선박 추적 데이터에 따르면 화물 처리량은 전쟁 전 원유 수준의 약 절반에 머물고 있다. 중동-중국 항로의 초대형 원유 운반선(VLCC) 운임은 평화 협정 체결 전 일일 50만 달러 이상에서 현재 약 28만 7천 달러로 급락했으며, 이는 이동 가능한 화물 회복을 앞두고 걸프만에 선박이 축적되었기 때문이다.

이러한 분열은 새로운 위험 계층을 창출한다. 이란의 북부 항로는 60일간의 수수료 면제 기간이 제공되지만 이후 어떻게 될지에 대한 명확성이 없는 반면, 남부 회랑(오만, 미국 및 국제해사기구(IMO)가 조정)은 이란 관할 해역을 완전히 우회한다. 이란 외무장관이 해상 교통의 완전한 복원은 "이란의 책임"이라고 주장하면서, 세계에서 가장 중요한 에너지 병목 지점 중 하나를 두고 장기적인 지배권 다툼이 벌어질 태세다.

3항로 체제는 3개월간의 이란 전쟁의 잔해 속에서 등장했으며, 전쟁은 도널드 트럼프 대통령과 이란의 마수드 페제시키안 대통령이 6월 17일 서명한 양해각서(MoU)로 종결되었다. 그러나 휴전은 취약한 것으로 드러났다. 토요일, 이란 드론이 파나마 선적의 M/T 키쿠호를 공격했고, 이에 미군 항공기가 이란 군사 기반 시설을 타격했다. 이슬람혁명수비대(IRGC)는 바레인의 미 제5함대 해군 기지와 쿠웨이트의 알리 알 살렘 공군 기지에 드론과 미사일로 대응했다. 양측은 월요일 물러서기로 합의했다.

북부 항로는 이란 IRGC의 통제 하에 있으며, 전쟁 전에는 IRGC가 국제해양법을 위반하여 선박에 수로 사용료를 부과했다. 이 수수료는 MoU에 따라 60일간 면제되었으며, 면제 기간 만료 후 어떻게 될지에 대한 명확성은 없다. "이란 관리들은 60일 면제 기간이 만료되면 서비스 수수료가 도입될 수 있다는 암시를 계속해 왔습니다."라고 스트리터는 말했다. "가능성만으로도 선박 회사들을 긴장 상태로 만들기에 충분합니다."

오만 해안을 따라 운행되는 남부 항로는 대안을 제공한다. 오만은 IMO와 협력하여 선박이 IRGC 관할 해역을 우회할 수 있는 임시 선박 회랑을 개설했다. ACLED의 CEO인 클리오나이드 롤리는 이 협정이 "해협에 대한 이란의 통제력을 상당 부분 무력화"할 것이라고 말했다. 그러나 IMO는 지난주 오만만에서 선박이 공격을 받은 후 수백 척의 좌초된 선박에 대한 대피 노력을 중단했으며, 이는 지속적인 보안 위험을 보여준다.

밸러스트(공선) 흐름, 회복 희망 신호

운영상의 혼란에도 불구하고, 선주들은 정상으로의 복귀에 베팅하고 있다. 선박 추적 데이터는 걸프만으로 재진입하는 공선 유조선의 증가를 보여주며, 여기에는 분쟁 시작 이후 처음으로 호르무즈로의 항해를 재개한 카타르 연결 LNG 운반선도 포함된다. 밸러스트 움직임(화물을 싣기 위해 걸프만으로 향하는 빈 선박)은 미래 기대치를 나타내는 선행 지표이며, 현재 강한 신호를 보내고 있다.

운임은 희망과 현실 사이의 긴장을 반영한다. 나이지리아에서 네덜란드로 향하는 연료 탱커의 운임은 6월 중순 일일 약 6만 3천 달러에서 현재 11만 2천 달러 이상으로 상승했으며, 이는 아라비아만 주변에 선박이 집중되면서 다른 지역의 선복량이 타이트해졌기 때문이다. 선단 관리자들은 또한 분쟁 기간 동안 축적된 재고를 처리해야 하는 지역 정유소들을 예상하여 정제 제품 탱커를 중동으로 파견했다.

보안 회사 S-RM의 전략 정보 책임자 갈라 리아니는 이란이 해협에 대한 통제권을 "생존을 위한 존재적 생명줄"로 보고 있으며, 이를 통해 정권이 생존할 수 있었다고 말했다. "이란이 이러한 전략적 레버리지를 포기할 가능성은 낮습니다."라고 그녀는 말했다. 이란의 선박 요금 부과 계획이 미국이 수용할 수 없는 것으로 간주될 경우, "정권에 압력을 가하기 위해 고려할 수 있는 옵션에는 군사적 충돌, 해군 및 경제 봉쇄, 강화된 제재 재개 가능성이 포함됩니다."

주요 병목 지점이 이 정도 수준의 거버넌스 분열에 직면한 마지막 사례는 2019-2020년 동일한 수로에서 발생한 탱커 긴장 상황으로, 이란이 선박을 나포하고 미국이 국제해양안전구상(IMSC)을 결성했을 때였다. 당시 사태는 18개월간 지속되었고 교통량이 약 25% 감소한 후 외교적 해결책이 등장했다. 현재의 혼란은 훨씬 더 심각하며(교통량이 최악의 경우 90% 이상 붕괴), 3항로 체제는 단일 거버넌스 체계가 조만간 등장하기 어려울 것임을 시사한다.

석유 시장에 대한 시사점은 명확하다. 브렌트유 가격은 이미 지정학적 위험 프리미엄을 반영하고 있으며, 해협의 분열은 이란과 미국이 경쟁적인 통행 체제를 운영하는 한 지속될 구조적 불확실성 계층을 추가한다. 이번 주 도하 회담이 진행 중이고 60일 수수료 면제 기간이 얼마 남지 않은 상황에서, 향후 몇 주는 호르무즈 해협이 글로벌 에너지 무역의 신뢰할 수 있는 동맥으로 돌아갈지, 아니면 분쟁 회랑으로 남을지를 결정지을 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.