SpaceX, 11개 애널리스트 중간 목표가 $227… 33% 상승 여력

Space Exploration Technologies (나스닥: SPCX)의 애널리스트 중간 목표주가는 주당 227달러로, 11명의 애널리스트가 6월 12일 기업공개(IPO) 이후 이 종목을 커버한 결과 현재 주가 170달러 대비 33%의 상승 여력을 시사한다.

"로켓, 위성, AI에 걸친 회사의 수직통합은 어떤 경쟁사도 따라올 수 없는 비용 우위를 창출합니다," 한 대형 투자은행 애널리스트는 목표가가 아직 공개되지 않았다는 이유로 익명을 요구한 채 말했다.

스페이스X는 750억 달러를 조달하며 역대 최대 규모의 IPO로 주당 135달러에 데뷔했으며, 약 202달러까지 급등했다가 후퇴했다. 현재 주가는 IPO 가격 대비 26% 상승했지만 IPO 이후 최고가 대비 16% 하락한 수준이다. 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 애널리스트 목표가는 최저 62달러에서 최고 310달러까지 분포한다.

회사는 총가용시장(TAM)을 28조 5000억 달러로 평가하며, 이 중 26조 5000억 달러는 인공지능(AI) 부문, 1조 6000억 달러는 연결성, 3700억 달러는 우주 서비스에 귀속된다. 1분기 스페이스X는 매출 47억 달러를 보고하며 전년 동기 대비 15% 증가했지만, AI 관련 연구 비용 급증으로 순손실은 5억 2800만 달러에서 43억 달러로 확대되었다. 위성 인터넷 사업부인 스타링크는 2025년에 114억 달러의 매출과 44억 달러의 영업이익을 기록했으며, 164개국에서 1000만 명 이상의 가입자에게 서비스를 제공하고 있다.

스페이스X의 시가총액은 약 2조 3000억 달러로, 주가매출비율(PSR)이 약 114배에 달한다. 이는 S&P 500에서 가장 높은 54배의 매출 배수를 기록한 팔란티어 테크놀로지스의 두 배 이상이다. 회사의 주가순자산비율(PBR)은 약 59배다. 지난주 스페이스X는 250억 달러의 회사채 발행을 통해 약 900억 달러의 주문을 유치했으며, 2031년부터 2056년까지 만기와 5.35%에서 6.65% 범위의 쿠폰 금리로 5개 트렌치(tranche)로 나누어 채권을 발행했다.

중간 목표가가 달성될 경우 시가총액은 약 3조 달러에 달해 스페이스X는 애플과 엔비디아에 이어 미국에서 세 번째로 가치 있는 기업이 될 것으로 예상된다. 투자자들은 8월에 예정된 다음 분기 실적 발표에서 스타링크 가입자 증가와 AI 부문 매출에 대한 업데이트를 주목할 것이며, 이는 28조 5000억 달러 규모의 TAM 논제가 힘을 얻고 있는지 여부를 시험할 것이다.

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