S&P 500, 고물가 CPI에 기술주 이탈·방어주 쏠리며 0.3% 하락

S&P 500 지수는 5월 소비자물가지수(CPI)가 4.3%로 집계되면서 0.3% 하락한 7,386을 기록했다. 이는 3년 만에 가장 높은 연간 상승률로, 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 가능성을 높이고 기술주에서의 자금 이탈을 가속화했다.

"Fed는 일반적으로 금리 정책 결정 과정에서 에너지 가격 변동을 할인해 보지만, 중앙은행 역시 연중 근원 인플레이션이 상승할 가능성을 주목할 것"이라고 키플링어 레터의 직원 이코노미스트 데이비드 페인은 말했다.

기술주 중심의 나스닥 종합지수는 1% 하락한 25,678을 기록하며 주간 최대 낙폭을 나타냈고, 다우존스 산업평균지수는 0.2% 소폭 상승한 50,872를 기록하며 투자자들이 방어주로 이동했다. 시카고옵션거래소(CBOE) 변동성 지수(VIX)는 5% 급등한 19.86을 기록하며 인플레이션 전망에 대한 불안감이 고조됐다. 거래량은 20일 평균을 상회하며 기관 자금이 업종 간 이동을 본격화했다.

부동산 업종이 2.1% 상승하며 가장 큰 폭으로 올랐고, 헬스케어가 1.3%, 필수소비재가 1% 상승하며 뒤를 이었다. 하락 업종 중에서는 기술주가 1.8% 급락했고, 에너지가 1.6% 하락했다. 차입 비용 상승 기대감이 성장주에 부담을 준 가운데, 유가 하락이 에너지 섹터를 끌어내렸다. 크리스 라이트 에너지부 장관이 호르무즈 해협을 통과하는 물동량이 의미 있게 증가하고 있다고 밝힌 후, 서부텍사스산원유(WTI)는 이날 3.4% 하락한 배럴당 88.20달러에 마감했다.

인플레이션 전망, 더욱 어두워져

동부 기준 오전 8시 30분에 발표된 5월 CPI는 4월의 3.8%에서 가속화됐으며, Fed의 목표치인 2%를 크게 웃돌았다. 기업의 투입 비용을 측정하는 생산자물가지수(PPI)는 이미 4월에 연율 6%로 급등했으며, 에너지 구성 요소만 22.7%를 기록해 향후 몇 달간 소비자물가에 추가 상방 압력이 가해질 수 있음을 시사했다.

에너지 비용이 주요 동인으로 작용하고 있다. WTI 원유 한 배럴은 2026년 초 대비 62% 높은 가격에 거래되고 있으며, 이는 전 세계 해상 원유 물동량의 약 4분의 1을 처리하는 호르무즈 해협의 운송을 교란시킨 미국과 이란 간 갈등에 따른 것이다. 금은 2.1% 하락한 온스당 약 4,173달러를 기록하며 200일 이동평균선을 하향 돌파했고, 이는 기관 투자자들의 추가 매도를 촉발했다.

케빈 워시 의장이 이끄는 Fed는 2024년 9월 이후 여섯 차례 금리를 인하했다. 그러나 CME 그룹의 페드워치(FedWatch) 도구에 따르면, 선물 트레이더들은 현재 2026년 말까지 최소 한 차례 금리 인상을 예상하고 있으며, 금리 인하는 전혀 반영되지 않고 있다. 이는 시장이 최소 0.25%포인트 인하를 기대했던 올해 초와는 극명하게 대비되는 변화다.

주식 투자자들에게 이는 중요한 의미를 갖는다. 금리 인상은 미래 현금 흐름을 더 크게 할인해 성장주의 밸류에이션을 압박하며, 이는 기술주에서의 매도세가 두드러지게 나타난 이유를 설명한다. 부동산, 헬스케어, 필수소비재로의 자금 이동은 인플레이션이 끈적하게 유지되고 Fed가 긴축 기조를 유지하는 체제로 시장이 재조정되고 있음을 반영한다. 다음 주요 시험대는 1주일 후 수요일, 연방공개시장위원회(FOMC)가 차기 정책 결정을 발표할 때다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.