S&P 500, 2개월 만에 최고 주간 실적…1.7% 상승

S&P 500은 지난주 1.7% 오른 7,547로 마감하며 2개월 만에 최고의 주간 상승률을 기록했다. 예상보다 약한 고용 보고서가 금리 인상 우려를 완화시킨 덕분이다.

IG의 리서치 팀은 "섹터 로테이션은 건전한 현상으로, 고평가된 종목들이 조정을 받는 동안 뒤쳐진 종목들이 따라잡을 수 있게 해준다"며 "시장 폭은 계속 개선되고 있으며, 상승/하락 종목 비율과 200일 이동평균선 위에서 거래되는 S&P 500 구성종목 비율 모두 상승 추세를 보이고 있다"고 분석했다.

다우존스 산업평균지수는 2% 상승한 52,900에 사상 최고치로 마감하며 outperform했지만, 기술주 중심의 나스닥 100은 AI 하드웨어 주식들이 압박을 받으며 0.7% 상승에 그쳤다. 고용보고서 부진으로 긴축 통화정책 기대가 낮아지면서 미국 10년물 국채 수익률은 4.49%로 하락했고, 금은 2.3% 급등해 온스당 4,121달러를 기록했다. 금융과 산업재 섹터가 상승을 주도한 반면, 기술과 커뮤니케이션 서비스 섹트는 투자자들이 대형 성장주에서 이탈하며 부진했다. 소형주 지수인 러셀 2000은 0.6% 오른 3,024를 기록하며 랠리가 대형주 너머로 확대되고 있음을 반영했다.

이번 랠리로 다우지수의 상대강도지수(RSI)는 70에 근접하며 과매수 영역에 진입했으며, 피보나치 기반 저항선인 53,988이 다음 상향 목표치로 제시되고 있다. 투자자들은 이번 주 발표될 미국 ISM 서비스업 PMI와 중국 CPI 데이터, 그리고 펩시코와 델타항공의 실적 발표에 주목하며, 이번 확장 랠리가 2분기 실적 시즌을 통해 모멘텀을 유지할 수 있을지 주목하고 있다.

이번 상승은 이전 달의 좁은 주도주 구도에서 벗어난 것으로, S&P 500 구성종목 중 200일 이동평균선 위에서 거래되는 종목의 비율이 상승/하락 종목 비율과 함께 상승했다. 서부 텍사스산 원유(WTI)는 공급 우려 완화로 배럴당 68.46달러로 소폭 하락했고, 비트코인은 61,000달러 선을 회복하며 62,840달러에 거래됐다. 약화된 노동시장 데이터가 달러 약세를 부추긴 영향이다. VIX(변동성 지수)는 주간에 하락하며 고용보고서 발표 이후 거시적 불확실성 감소를 반영했지만, 다우지수의 RSI가 70에 근접한 점은 단기 추가 상승에 신중한 접근이 필요함을 시사한다.

경기순환주와 방어주로의 로테이션은 경제 데이터가 계속해서 소프트랜딩 시나리오를 지지할 경우 지속될 수 있는 시장 리더십 변화를 시사한다. 고용보고서 부진은 금리 인상 위험을 낮추는 동시에 경제 성장 속도에 대한 의문도 제기한다. 이 역학관계는 이번 주 ISM 서비스업 지수 발표를 통해 시험대에 오를 것이며, 경제학자들은 5월 54.5에서 53.5로 완만해질 것으로 예상하고 있다. 서비스업 활동이 예상보다 급격히 둔화되면 연준이 연말까지 금리를 동결할 명분이 강화되는 반면, 고착화된 수치가 나오면 추가 긴축 가능성이 열려 있게 된다.

실적 측면에서 델타항공은 목요일 항공사 실적 시즌을 시작하며, 투자자들은 최근 제트연료 가격 급등이 마진에 어떤 영향을 미치고 있는지에 주목하고 있다. 펩시코는 수요일 실적을 발표하며, 북미 판매량 회복을 위해 단행된 가격 인하 이후 소비자 건강 상태를 가늠할 수 있는 지표를 제공할 예정이다. 두 보고서 모두 투입 비용과 인건비가 여전히 높은 상황에서 기업 마진이 유지될 수 있는지에 대한 초기 신호를 제공할 것이다.

이번 주 데이터 일정에는 목요일 중국 CPI와 PPI 발표도 포함된다. 생산자 물가는 원자재 비용 상승으로 전년 대비 3.9%의 높은 수준을 유지할 것으로 예상되는 반면, 소비자 물가 상승률은 1.2%를 유지할 것으로 보인다. 생산자와 소비자 물가 간의 큰 격차는 취약한 국내 수요를 시사하며, 기업들이 상승한 투입 비용을 소비자에게 전가하는 것을 꺼리고 있음을 보여준다. 이는 중국 제조업체들의 마진을 압박하고 글로벌 공급망에 파급 효과를 미칠 수 있는 요인이다.

본 글은 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.