S&P 500, 나스닥, 금리 우려에 AI 거래 붕괴…5거래일 연속 하락

매파적 연방준비제도(Fed), 지속적인 인플레이션, 인공지능 수익성에 대한 회의론이 고조되면서 기술주에 2024년 이후 최악의 주간 매도세를 촉발했다.

S&P 500과 나스닥 종합지수는 금요일까지 5거래일 연속 하락하며 각각 약 2%와 4.6%의 손실을 기록했다. 매파적 연준 신호와 AI 수익성에 대한 의구심이 올해 지배적이었던 거래를 뒤집어엎었다. 이 하락은 두 지수 모두 2024년 4월 이후 처음 있는 5거래일 연속 하락세다.

"장기 고금리와 AI 수익화에 대한 의문이 결합되면서 시장의 성장주에 도전적인 환경이 조성되고 있습니다,"라고 Plante Moran Financial Advisors의 최고투자책임자 Jim Baird는 말했다.

다우존스 산업평균지수는 이러한 추세를 거스르며 주간 0.6% 상승했고, 51,876.11로 사상 최고가에서 0.2% 이내로 마감했다. S&P 500 헬스케어 섹터는 7.9% 급등해 사상 최고치를 기록했으며, 존슨앤드존슨은 2008년 10월 이후 최고의 주간 실적으로 11% 이상 상승하며 시가총액 6,000억 달러를 처음으로 돌파했다. 유틸리티는 3.9% 상승했고, 필수소비재는 1.5% 올랐지만, PHLX 반도체 지수는 1년 만에 최악의 주간 실적으로 7.9% 폭락했다. 엔비디아는 8.6% 급락하며 시가총액 4,390억 달러가 증발했고, 브로드컴은 11% 하락했다.

기술주에서 방어주로의 로테이션은 케빈 워시 연준 의장이 6월 17일 매파적 데뷔를 한 이후 금리 전망이 재평가된 결과다. CME 페드워치(FedWatch) 데이터에 따르면 트레이더들은 현재 9월까지 0.25%포인트 금리 인상 확률을 64%로 보고 있다. 연준이 선호하는 인플레이션 지표는 5월에 4.1%를 기록하며 2% 목표치의 두 배를 넘겼다. 뱅크오브아메리카(Bank of America) 이코노미스트들은 올해 0.25%포인트씩 세 차례 금리 인상이 있을 것으로 전망했다.

AI 지출 우려에 기술주 매도세 심화

매도세는 이번 주 뉴욕타임스가 오픈AI가 기업공개(IPO)를 2027년까지 연기할 수 있다고 보도하면서 더욱 가속화됐다. 이 소식은 고공행진하던 AI 주식에 대한 공개 시장의 수요에 의문을 제기했다. 마이크론 테크놀로지(Micron Technology)의 어닝 서프라이즈 이후 급등했던 메모리 칩 제조사들도 타격을 입어, 웨스턴 디지털(Western Digital)이 10% 하락했고 시게이트 테크놀로지(Seagate Technology)와 샌디스크(Sandisk)는 각각 7%씩 빠졌다.

애플은 목요일 6% 이상 하락하며 1년여 만에 최악의 하루를 기록했다. 아이패드와 맥북 가격을 인상해 급등하는 메모리 비용을 상쇄하려는 조치에도 불구하고다. 마이크로소프트는 52주 신저가를 터치했다가 금요일 5% 반등했다. 스페이스X 주식은 상장일 가격인 150달러 아래로 일시 하락했다가 153.23달러에 마감하며 0.2% 올랐다.

시카고옵션거래소 변동성 지수(VIX)는 6.9% 상승한 20.20으로 수개월 만에 최고치를 기록했으며, 트레이더들은 헤지에 몰려들었다. S&P 500 동일가중 지수는 시가총액 가중 벤치마크를 2020년 이후 가장 큰 주간 격차로 outperform하며 피해가 특정 종목에 편중되었음을 보여줬다.

자산 간 전염 효과

10년물 국채 수익률은 5월 PCE(개인소비지출) 지표가 예상치에 부합하면서 4.39%에서 4.37%로 소폭 하락했지만, 3월 수준 대비 여전히 높은 수준을 유지하고 있다. 서부텍사스산 원유(WTI)는 주간 8.7% 하락한 배럴당 69.23달러를 기록하며, 미-이란 갈등이 진정 조짐을 보이면서 전쟁 전 수준으로 되돌아갔다. 브렌트유는 11% 하락한 71.99달러를 기록했다. 금 선물은 1.5% 상승한 트로이 온스당 4,100달러를 기록했으며, 달러 인덱스는 0.2% 하락한 101.20을 나타냈다.

비트코인은 60,000달러 부근에서 거래되었으며, CoinMarketCap 암호화폐 공포탐욕지수는 '극도의 공포(extreme fear)'를 나타냈다.

일부 전략가들은 이번 매도세가 본격적인 하락장의 시작이 아니라 광범위한 강세장 내에서의 조정이라고 주장한다. 바클레이즈(Barclays)는 S&P 500의 연말 목표치를 7,800으로 상향 조정하며 강력한 실적 성장을 근거로 제시했다. FactSet에 따르면 해당 지수 내 기업들은 2026년에 24%의 이익 성장을 기록할 것으로 예상된다.

"시장은 붕괴하는 것이 아니라 로테이션 중입니다,"라고 AssetMark의 최고투자책임자 Christian Chan은 말했다. "금리가 더 오래 높은 수준을 유지하더라도 실적 성장은 여전히 주식을 지지할 만큼 견고합니다."

다음 주요 테스트는 6월 CPI(소비자물가지수)가 발표되는 7월 14일이다. CPI가 양호하게 나오면 금리 인상 우려를 완화하고 기술주 랠리를 재점화할 수 있지만, 높은 수치가 나오면 이번 주 매도세를 이끌었던 매파적 내러티브를 강화할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.