SK하이닉스, AI 메모리 수요 급증 속 140억 달러 규모 미국 상장 추진

SK하이닉스가 빠르면 8월 중 미국 상장을 추진하며, 240% 급등한 주가가 AI 메모리 붐에 대한 투자자 수요를 유지할 수 있을지에 베팅하고 있다.

한국의 SK하이닉스는 6월 22일이 포함된 주 내에 SEC로부터 미국 ADR(미국예탁증권) 상장 승인을 받아 빠르면 8월 데뷔할 것으로 예상된다. 메모리 반도체 업체는 AI 수요 충족을 위해 2034년까지 웨이퍼 생산능력을 3배로 늘리는 데 속도를 내고 있다.

"SK하이닉스는 2026년 이내 ADR 발행을 계획하고 있으나 규모와 시기 등 세부 사항은 아직 결정되지 않았다"고 회사는 발표했다. 최태원 회장은 웨이퍼 생산능력이 5년 내 2배, 2034년경에는 3배로 증가할 것이라고 밝혔으며, 한국 내 4개 신규 반도체 공장 중 1단계는 내년 초 완공될 예정이다.

이번 상장을 통해 최대 140억 달러(약 19조 4,600억 원)를 조달할 수 있을 것이라고 이 사안에 정통한 익명의 소식통이 전했다. SK하이닉스는 3월 기밀로 상장을 신청했다. 주가는 올해 240% 급등하며 5월 시가총액이 1,000억 달러(약 139조 원)를 돌파, 대만 TSMC와 삼성전자에 이어 아시아 기업 중 세 번째로 이 이정표를 달성했다.

이번 상장은 SK하이닉스를 AI 주식에 대한 미국의 식욕에 직접 연결시켜 주며, 마침 파이프라인이 유명 기업들로 붐비는 시점에 이뤄진다. OpenAI와 Anthropic이 모두 IPO를 신청했으며, SpaceX의 대규모 상장도 임박했다. SK하이닉스로서는 이번 조치로 투자자 기반을 서울을 넘어 확장하고 AI 붐이 요구하는 생산능력 확장을 위한 신규 자본을 확보하게 된다. 한국 내 4개 팹 건설은 당초 일정보다 10년 앞당겨진 2034년까지 계속될 예정이다.

구조적 공급 부족을 겨냥한 생산능력 확장

SK하이닉스는 엔비디아의 AI 가속기에 필수적인 적층형 DRAM인 HBM(고대역폭 메모리)의 독점적 공급업체다. 최근 엔비디아와 차세대 칩용 메모리를 공동 개발하는 다년 계약을 체결했으며, 젠슨 황 엔비디아 CEO는 메모리 부족이 수년간 지속될 수 있다고 경고한 바 있다.

생산능력 확장은 공격적이다. 국내 공장 완공 후 SK하이닉스는 일본을 포함한 해외 공장 건설도 검토할 예정이며, 최 회장은 일본에 필요한 모든 인프라가 이미 갖춰져 있다고 말했다. 이러한 확장은 메모리 업체들이 가격 규율 유지를 위해 의도적으로 신규 생산능력 추가를 자제해 왔던 상황에서 이뤄지고 있다. 이는 마진을 개선했지만 AI 수요가 현재 활용하고 있는 정확한 공급 격차를 만들어냈다.

북적이는 미국 IPO 파이프라인, 투자자 수요 시험대에 올라

8월 데뷔는 SK하이닉스를 하반기 미국 증시가 분주해질 것으로 예상되는 흐름에 합류시키는 것이다. 투자자들은 OpenAI, Anthropic, SpaceX 등 AI 관련 상장 물결을 예의주시하고 있으며, SpaceX의 IPO 수요는 약 4배 초과 신청된 상태라고 이 사안에 정통한 소식통은 전했다.

SK하이닉스의 시점은 AI 연계 반도체 주식에 대한 시장의 최대 열기가 지속되는 시기와 맞물린다. 올해 240% 상승한 주가는 조기 HBM4 공급의 대부분을 차지하는 SK하이닉스의 지배적 위치를 반영한다. 그러나 투자자들에게 남은 과제는 메모리 사이클이 이러한 급등 이후 매수자에게 보상할 만큼 충분히 오래 뜨거운 상태를 유지할지 여부다.

SK하이닉스는 시장이 AI 주도의 공급 부족을 지속적으로 가격에 반영하면서 역사적 배수 대비 프리미엄에 거래되고 있다. 미국 상장은 한국 상장주에 쉽게 접근할 수 없는 기관 투자자들의 추가 수요를 이끌어낼 수 있다. 그러나 일론 머스크가 제안한 1,220억 달러(약 170조 원) 규모의 수직 통합 칩 제조 단지 '테라팹(Terafab)'이 메모리 가격 결정력에 장기적 위협으로 부상하고 있지만, 2030년 이전에 의미 있는 공급 영향은 없을 것으로 보인다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.