SEC, 12조 달러 규모 ETF 시장 진화 속 신규 ETF에 대한 공개 의견 수렴 개시

미국 증권거래위원회(SEC)가 암호화폐 자산 및 예측 시장에 연계된 상장지수펀드(ETF)의 승인 방식을 재검토하면서, 60일간의 의견 수렴 기간을 열어 ETF 포장이 가능한 자산 유형을 확대할 수 있는 길을 열었다.

SEC는 6월 30일 의견 요청서(Release No. 33-11426)를 발행하고, 암호화폐 자산, 이벤트 계약 및 단일 주식 전략에 초점을 맞춘 ETF를 포함한 신규 ETF에 대한 규제 체계 변경에 관해 대중의 의견을 구했다. 이번 조치는 예측 시장 결과를 기반으로 구축된 이벤트 계약 ETF에 대한 일련의 신청이 쇄도한 데 따른 것으로, SEC는 5월 이들 상품의 자동 발효를 일시 중단한 바 있다.

"상장지수펀드의 혁신은 일관되고 투명하며 효율적인 규제 체계에 달려 있다,"고 폴 앳킨스 SEC 위원장은 성명을 통해 밝혔다. "위원회의 의견 요청은 미국 ETF 시장이 투자자들에게 효과적으로 서비스를 제공하면서 계속 성장하고 혁신할 수 있는 방법에 대한 대중의 의견을 구하기 위한 것이다."

현재의 간소화된 절차는 특정 조건을 충족하는 ETF가 정식 면제 요청을 제출하지 않고도 출시될 수 있도록 허용하며, 이는 해당 분야의 폭발적인 성장을 촉진하는 메커니즘으로 작용해왔다. SEC 데이터에 따르면, 총 ETF 운용자산(AUM)은 2019년 4조 달러에서 2025년 12조 달러로 증가했다. 60일간 진행되는 이번 의견 수렴 기간에서는 투자회사법에 따른 증권이 아닌 자산에 주로 투자하는 ETF 제공업체가 여전히 투자회사 자격을 충족할 수 있는지에 대한 질문이 제기된다.

SEC가 묻는 것

SEC의 의견 요청은 특히 암호화폐 토큰이나 예측 시장 계약과 같은 비증권 자산에 중점을 둔 주요 투자 전략을 가진 신규 ETF가 1940년 투자회사법상 투자회사 정의에 부합하는지 여부를 묻고 있다. 또한 SEC는 ETF가 발효되는 기간과 그 과정에서 제공되어야 하는 공시 사항에 대해서도 의견을 구하고 있다.

이 질문은 암호화폐 업계에 중대한 영향을 미친다. SEC가 암호화폐 중심 ETF가 개별 면제 구제 없이 간소화된 체계 하에서 진행될 수 있다고 판단할 경우, 더 광범위한 디지털 자산 펀드가 시장에 더 신속하게 도달할 수 있는 길이 열릴 수 있다. 현재 현물 비트코인 ETF는 SEC가 2025년 초 가속화된 절차를 통해 승인한 후 미국 거래소에서 거래되고 있지만, 다른 암호화폐 자산을 보유한 펀드에 대한 규제 경로는 여전히 불투명하다.

"이는 향후 더 광범위한 자산군에 초점을 맞춘 ETF를 허용하는 정책 변경을 정당화하는 데 사용될 수 있는 기록을 구축하기 위해 설계된 것이다,"라고 TD 코웬의 정책 애널리스트 재럿 자이버그는 고객 노트에서 밝혔다. 그는 더 광범위한 범위에는 "이벤트 계약, 암호화폐 자산 및 단일 주식 전략에 기반한 것들"이 포함될 수 있다고 말했다.

이벤트 계약 ETF, 일시 중단

SEC가 공개 의견을 구하기로 한 결정은 라운드힐 인베스트먼트, 그레나이트쉐어스 및 비트와이즈가 2026년 2월 제출한 24개 이상의 이벤트 계약 ETF의 발효를 연기한 지 두 달 만에 나온 것이다. 이들 펀드는 투자자들이 2026년 중간선거와 2028년 대선 결과 등을 포함한 다양한 결과에 포지션을 취할 수 있도록 하며, 지급 구조는 바이너리 이벤트 형태로 설계되어 있다. 예측한 결과가 발생하지 않을 경우 투자자는 전체 투자금을 잃을 수 있다.

SEC는 상품선물거래위원회(CFTC)와 협력하여 검토를 진행 중이며, 이는 예측 시장 상품에 대한 규제 관할권이 중첩됨을 반영한다. SEC는 해당 상품의 참신성과 이 상품들이 실제 운영되기 전에 그 메커니즘 및 공시 사항에 관한 추가 정보의 필요성을 이유로 들었다.

앳킨스 체제의 SEC는 증권의 토큰화와 같은 혁신을 허용하는 주요 규칙을 마련하는 등 디지털 자산 정책을 최우선 과제로 삼아왔다. 이번 ETF 의견 수렴 기간은 그러한 노력의 또 다른 전선을 대표하며, 암호화폐 및 기타 비전통적 자산이 규제된 펀드 구조를 통해 소매 및 기관 투자자에게 도달하는 방식을 재편할 잠재력을 지니고 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.