'SaaS포칼립스' 공포 속 SAP 순이익 1억 5,000만 달러 이상 급증

독일의 소프트웨어 거물 SAP가 업계 전반에 퍼진 AI 불안감을 기회로 삼아, 2026년 초부터 소프트웨어 가치를 뒤흔들고 있는 이른바 'SaaS포칼립스(SaaSpocalypse)' 속에서 안정적인 솔루션으로 자리매김하며 1억 5,000만 달러 이상의 이익을 추가했습니다. 이 회사의 최근 1분기 실적은 이익 예상치를 상회했으며, 이는 고객들이 검증되지 않은 AI 기반 도구보다 보안과 확장성을 우선시하고 있음을 보여주는 신호입니다.

인튜이트(Intuit)의 CEO 사산 구다지는 2026년 2월 인터뷰에서 "이 모든 과정에서 데이터는 가장 중요한 해자(Moat)"라고 언급하며, 새로운 소프트웨어 지형에서 승자를 정의하는 전략을 명확히 했습니다.

이러한 시장 변화는 AI 에이전트가 전통적인 소프트웨어를 도태시킬 것이라는 내러티브로 인해 SaaS 가치에서 약 2,850억 달러가 증발했던 2026년 2월의 매도세 이후에 나타났습니다. 그러나 자체 구축 AI 도구의 보안, 규정 준수 및 확장성 관리의 어려움으로 인해 많은 기업 고객들이 다시 기존 벤더로 돌아가고 있습니다. SAP의 성과와 적응 중인 동종 업체들의 강력한 결과는 "SaaS는 죽었다"는 주장이 시기상조였음을 시사합니다.

3,150억 달러 규모의 글로벌 SaaS 시장의 미래는 근본적인 전환에 달려 있습니다. 즉, 사용자 인터페이스(UI)는 선택 사항이 되고 있는 반면, 기저의 역량은 그렇지 않다는 점입니다. 투자자들에게 이는 단순히 기존 기능에 AI를 덧입힌 기업과, AI 에이전트를 주요 사용자로 취급하여 아키텍처를 재구축하는 기업을 구분하는 잣대가 됩니다. 후자는 '모델 컨텍스트 프로토콜(MCP)'로 알려진 분야에 대한 상당한 투자를 필요로 합니다.

인터페이스에서 엔드포인트로

가장 앞서나가는 SaaS 기업들은 더 이상 그래픽 사용자 인터페이스의 좌석을 판매하지 않습니다. 대신 그들은 핵심 역량에 대한 API 액세스를 판매하고 있습니다. 예를 들어 인튜이트는 1억 명 고객의 금융 이력이라는 데이터 해자를 활용하여 그 어떤 프런티어 AI 모델도 복제할 수 없는 폐쇄 루프 지능 스택을 구축했습니다. 이 회사는 앤스로픽(Anthropic)과 파트너십을 맺고 자사 서비스를 ChatGPT 내부에 내장하기로 계약했습니다.

마찬가지로 세일즈포스(Salesforce)는 처음에 마이크로소프트의 코파일럿(Copilot)을 평가절하했으나, 이후 자체적인 '에이전트포스(Agentforce)'와 에이전트 패브릭(Agent Fabric) 같은 거버넌스 계층을 출시했습니다. 이 전략은 개발자들이 메인 플랫폼을 우회하여 데이터를 대규모 언어 모델에 직접 노출시키는 것이 주요 위협임을 인정한 것입니다. 신뢰할 수 있고 통제된 엔드포인트를 구축함으로써 세일즈포스, 허브스팟, 쇼피파이 같은 기업들은 자사 플랫폼을 AI 에이전트를 위한 역량 계층으로 변모시키고 있습니다.

기존 기업의 우위

맞춤형 CRM이나 인사(HR) 시스템을 직접 코딩하는 '바이브코딩(vibecoding)' 아이디어가 매력적일 수 있지만, 안전하고 규정을 준수하며 확장 가능한 기업용 플랫폼을 운영하는 현실은 기존 기업들에게 강력한 해자가 됩니다. 'SaaS포칼립스' 사고방식은 단순한 도구를 만드는 것과 글로벌 플랫폼을 운영하는 것을 혼동합니다. 규제 요건은 또 다른 진입 장벽을 형성하며, 도큐사인(DocuSign)이나 인튜이트 같이 플랫폼이 법적으로 인정받는 주체인 기업들에게 유리하게 작용합니다.

이러한 전환은 아직 초기 단계이며 모든 플레이어가 같은 속도로 움직이는 것은 아닙니다. 인튜이트가 인프라 전체를 '생성형 AI 운영체제'로 재편하고 세일즈포스가 데이터 방어를 위해 공격적으로 움직이는 반면, 다른 기업들은 상대적으로 느립니다. 예를 들어 젠데스크(Zendesk)는 2026년 말까지 5억 달러의 AI 관련 매출을 예상하고 있지만, 이러한 목표가 항상 심층적인 구조적 변화를 반영하는 것은 아닙니다. 화면을 파는 시대에서 안전하고 확장 가능한 역량을 파는 시대로 어떤 소프트웨어 거물이 성공적으로 전환할지를 두고 경쟁이 치열해지고 있습니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.