Mag 7 집중도 순환, 1조 달러 기술주 급락 촉발

투자자들은 매그니피센트 세븐(Mag 7)에서 1조 달러 이상을 빼내 신흥 기술 대기업으로 자금을 돌리며 시장의 리더십을 재편하고 있다.

나스닥 100은 화요일 시가총액 1조 달러 이상이 증발했다. Mag 7에서의 자금 이탈과 AI 칩 메이커들의 매도세가 지수에 수개월 만에 최악의 하루를 안겼다.

"지금 우리가 보고 있는 것은 집중도 순환(rotating concentration)입니다. 자본이 Mag 7을 떠나 마이크론과 같은 다른 대형 기술주로 이동하고 있습니다."라고 찰스 슈왑의 최고투자전략가 리즈 앤 손더스가 말했다.

반도체 주식이 하락을 주도했다. 샌디스크는 12%, 마이크론은 9%, AMD는 5% 각각 급락했다. 엔비디아 주식도 하락하며, 수천억 달러의 AI 칩 리더 기업 가치를 증발시킨 여러 세션에 걸친 하락세를 이어갔다. 이번 매도는 엔비디아의 주요 공급업체인 SK하이닉스가 AI 칩 확장 속도를 늦추고 있다는 보도에 부분적으로 촉발됐으며, 이는 AI 인프라 투자 속도에 대한 의문을 제기했다.

이번 기술주 급락은 다우존스 산업평균지수와 대조를 이뤘다. 다우는 미국-이란 예비 합의로 유가가 하락한 후 월요일 사상 최고치를 기록했다. 시카고상업거래소(CME) 페드워치 툴은 현재 9월 금리 인상 확률을 68%로 반영하고 있는데, 이는 지난주 29%에서 상승한 수치로, 지난 2년간 시장을 주도했던 고듀레이션 성장주에 압박을 가하고 있다.

표면 아래의 순환

Mag 7 — 애플, 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 엔비디아, 메타 플랫폼스, 테슬라 — 은 지난 2년간 S&P 500 상승분의 비정상적으로 큰 부분을 차지해 왔다. 손더스는 현재의 변화를 '집중도 순환'이라고 설명했다. 가장 붐비는 거래에서 자본이 빠져나와 고대역폭 메모리 칩에 대한 AI 주도 수요의 혜택을 입은 마이크론과 같은 다른 대형주로 흘러간다는 것이다.

마이크론 주식은 AI 익스포저에 힘입어 올해 급등했으며, 이 메모리 칩 제조사로의 순환은 메가캡 리더를 넘어선 가치를 찾는 움직임을 반영한다. 또 다른 메모리 칩 대기업이자 엔비디아 공급업체인 SK하이닉스는 고대역폭 메모리 칩에 대한 14년간의 베팅이 결실을 맺으면서 삼성전자를 제치고 한국에서 가장 가치 있는 기업으로 부상했다. SK하이닉스는 현재 추가 용량 확장 자금을 마련하기 위해 미국 시장에서 사상 최대 규모인 294억 달러의 2차 상장을 계획 중이다.

이번 순환은 기술주에만 국한되지 않는다. 시장 데이터에 따르면 미국 소형주와 운송주는 투자자들이 강세장을 주도했던 메가캡 종목을 넘어 익스포저를 확대함에 따라 상승세를 보이고 있다.

교차자산 파장

매도세는 주식을 넘어 확대됐다. 비트코인은 투자자들이 리스크 익스포저를 줄이면서 약 62,600달러까지 하락했고, 금 가격은 트레이더들이 9월 금리 인상 가능성을 높게 반영하면서 하락했다. 미국 달러는 강세를 보이며 위험자산에 압박을 가했다. 유가는 미국-이란 예비 합의가 공급 증가 기대감을 높이면서 하락해 다우에는 호재로 작용했지만 기술주 급락을 막기에는 역부족이었다.

나스닥 거래량은 20일 평균 대비 증가했으며, 이는 순환에 기관 투자자들의 참여를 확인시켜 주는 신호다. 미국 역사상 최대 규모의 IPO로 상장한 스페이스X는 상장 이후 처음으로 시가총액 2조 달러 아래로 떨어지며 기술주 중심 지수에 추가 압력을 가했다.

연준의 다음 통화정책 회의가 7월로 예정되어 있고 금리 기대치가 급변함에 따라, 메가캡 기술주에서의 순환은 더 진행될 가능성이 있다. 투자자들은 현재 6월 고용 보고서와 소비자물가지수(CPI) 데이터를 주시하고 있으며, 이 수치들은 하반기 금리 경로를 결정지을 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.