Key Takeaways
골드만삭스와 모건스탠리를 포함한 다수의 월가 기업들이 로블록스 코퍼레이션(Roblox Corporation)의 2026년 예약 성장 전망치 하향 조정 이후 목표 주가를 거의 50% 삭감했습니다.
이번 하향 조정은 로블록스의 가이던스 수정에 따른 것으로, 경영진은 이를 사용자 성장을 둔화시킨 글로벌 연령 확인 시스템의 도입 때문이라고 설명했습니다. 목표가를 65달러로 낮춘 웨드버시(Wedbush) 분석가들은 그럼에도 불구하고 '수익률 상회(Outperform)' 의견을 유지하며 이번 수정안의 공통된 주제를 반영했습니다.
골드만삭스는 목표 주가를 기존 125달러에서 65달러로 낮췄고, 모건스탠리는 140달러에서 62달러로 하향했습니다. 오펜하이머 역시 130달러에서 82달러로 목표가를 조정했습니다. 급격한 하향 조정에도 불구하고, 22명의 분석가 컨센서스 목표가 중앙값은 72.50달러로 현재 거래 수준 대비 상당한 상승 여력이 있음을 시사합니다.
이번 대규모 수정은 로블록스가 플랫폼 안전을 위해 단기 성장을 맞바꾸면서 발생한 투자자들의 불확실성을 반영하며, 이로 인해 주가는 지난 3개월 동안 28.8% 하락했습니다. 투자자들의 핵심 질문은 새로운 참여 도구와 최근 발표된 30억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램이 모멘텀을 회복할 수 있을지 여부입니다.
핵심 이슈는 로블록스의 새로운 안전 조치로 인한 마찰입니다. 지난 1월 채팅 접속을 위한 글로벌 연령 확인 기능이 출시된 이후, 연령을 인증하지 않은 사용자들은 소통 기능이 제한되어 플랫폼 내 사회적 상호작용이 감소했습니다. 경영진은 글로벌 일일 활성 사용자(DAU)의 51%가 확인을 완료했으며, 목표는 90%를 넘어서는 것이라고 밝혔습니다. 회사는 이제 1분기 대비 2분기 DAU가 순차적으로 감소한 후 3분기에 다시 성장세로 돌아설 것으로 예상하고 있습니다.
분석가들이 단기 기대치를 재설정했음에도 불구하고, 많은 이들은 장기적인 스토리에 대해 긍정적인 입장을 유지하고 있습니다. 목표가를 낮춘 기업들 대부분이 '매수' 또는 '비중 확대' 의견을 재확인했습니다. 캐시 우드의 ARK 인베스트 또한 주가 하락 시기에 307,000주를 매수하며 확신을 보였습니다. 이는 지난 6개월 동안 회사 내부자들이 대거 매도에 나서고 공개 시장 매수가 전혀 보고되지 않은 것과 대조적입니다.
참여도 저하에 대응하여 로블록스는 유니티 소프트웨어(Unity Software) 및 에픽게임즈(Epic Games)의 게임 엔진과 더 잘 경쟁하기 위해 '로블록스 리얼리티(Roblox Reality)'라 불리는 새로운 AI 기반 제작 도구를 출시하고 있습니다. 목표는 개발자 생태계를 심화하고 유기적 성장을 견인할 수 있는 고품질 경험을 지원하는 것입니다.
가이던스 재설정은 하반기에 사용자 성장을 다시 가속화할 수 있는 경영진의 능력에 초점을 맞추고 있습니다. 투자자들은 안전 중심의 전략이 장기적인 강점이 될 수 있다는 증거로서 3분기에 DAU가 전분기 대비 성장으로 복귀하는지 주시할 것입니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
