라즈베리파이, 21% 급등해 997p… H1 EBITDA가 연간 컨센서스 상회

라즈베리파이 홀딩스 PLC의 주가가 금요일 21% 급등해 997p를 기록했다. 6월까지 6개월간 조정 EBITDA가 3,800만 달러를 넘어섰다는 발표가 호재로 작용했다.

"일단 메모리가 더 이상 병목 요인이 아니게 되면, 엣지 컴퓨팅 볼륨은 급격히 증가할 수 있다"고 Peel Hunt 애널리스트들은 보고서에서 밝혔다. 이는 스마트폰과 데이터센터에서 나타났던 채택 곡선과 유사한 흐름이라고 분석했다.

케임브리지 소재 이 회사는 3,800만 달러의 조정 EBITDA가 이미 현재 연간 컨센서스를 충족할 가능성이 높으며, 하반기에는 이 수치를 크게 웃돌 것으로 예상된다고 밝혔다. 회사는 해당 기간의 매출이나 주당순이익(EPS)은 공개하지 않았다. 현재 주가는 Peel Hunt의 공식 목표주가인 460p의 두 배 이상에서 거래되고 있어, 이 증권사의 밸류에이션 모델이 아직 트레이딩 업그레이드나 AI 에이전트 수요 논리의 영향력을 충분히 반영하지 못했음을 시사한다.

핵심 관건은 이러한 모멘텀이 지속될 수 있느냐다. 상반기 실적은 메모리 칩 재고에 따른 일회성 이점에 힘입은 부분이 있으며, 회사는 이 효과가 하반기에는 반복되지 않을 것이라고 명시적으로 밝혔다. DRAM 가격은 여전히 높은 수준을 유지하며 변동성이 크고, 매출의 약 70%는 AI 에이전트 도입이 가장 두드러지는 개발자 시장이 아닌 산업용 및 임베디드 애플리케이션에서 발생하고 있다.

에이전트 생태계는 빠르게 확장 중이다. 지난 2월 소셜 미디어 튜토리얼이 라즈베리파이 하드웨어를 자연스러운 호스트로 소개하면서 주가가 30% 급등하는 계기를 마련한 플랫폼인 OpenClaw가 가장 대표적인 사례다. 이러한 에이전트들이 요구하는 하드웨어 조건(항시 가동, 저비용, 로컬 배포 컴퓨팅에 강력한 소프트웨어 지원)은 라즈베리파이가 이미 판매하고 있는 제품과 정확히 일치한다.

저비용 싱글보드 컴퓨터로 교육 및 취미 프로젝트 분야에서 가장 잘 알려진 라즈베리파이는 점차 상업용 애플리케이션을 위한 엣지 컴퓨팅 솔루션 공급업체로서의 입지를 강화하고 있다. 이 회사는 2024년 6월 런던증권거래소에 상장했으며, 이후 분산형 AI 프로세싱으로의 전환에 따른 수혜주로서 투자자들의 주목을 받아왔다.

라즈베리파이는 2025년 동안 DRAM 비용이 상승하기 전에 상대적으로 낮은 가격에 메모리 칩을 비축했으며, 상반기 동안 이 재고를 소진해 왔다. 회사는 차입 시설을 활용해 새로운 전략적 재고를 구축하고 기존 및 신규 공급업체와의 관계를 강화하고 있지만, 2027년 이후의 공급 전망은 여전히 불확실하다.

997p의 주가와 Peel Hunt의 460p 목표주가 사이의 격차는 단기적 불확실성과 잠재적으로 큰 수요 사이클 사이의 긴장 관계를 잘 보여준다. 투자자들은 재고 효과가 사라진 후 AI 에이전트 관련 주문이 실제 주문장에서 나타나고 있는지 확인하기 위해 향후 2~3개 분기를 주시할 것으로 보인다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언을 구성하지 않습니다.