Pump.fun 활동 80% 급감, 솔라나 트레이더들 밈코인 떠나 무기한 선물로 이동

Pump.fun의 온체인 활동이 지난 3개월간 80% 폭락했다. 트레이더들이 솔라나 기반 밈코인 발사대를 떠나 무기한 선물 플랫폼으로 이동하면서, 솔라나의 네트워크 수수료도 여러 달 만에 최저치로 떨어졌다.

온체인 데이터에 따르면, Pump.fun의 7일 평균 토큰 상장률(graduation rate) — 새로 생성된 토큰이 탈중앙화 거래소에 상장되는 비율 — 은 지난주 0.26%로 떨어졌다. 이는 3개월 전 대비 80% 감소한 수치다. 플랫폼의 일일 평균 수익은 6월 기준 80만 달러로, 6개월 전 480만 달러에서 83% 하락했다. 5월에서 6월 사이에만 수익은 25%, 상장률은 53% 각각 급감했다.

온체인 애널리스트 제이슨 우(Jason Wu)는 "트레이더들이 밈코인 투기에서 무기한 선물로 이동했다. 무기한 선물에서는 초소형 토큰의 유동성 리스크 없이 레버리지 익스포저를 얻을 수 있다"며 "하이퍼리퀴드(Hyperliquid)가 탈중앙화 무기한 선물 시장의 80% 이상을 점유하며 Pump.fun 같은 플랫폼에서 거래량을 빨아들이고 있다"고 말했다.

이러한 이탈 현상은 솔라나의 광범위한 생태계에도 타격을 입혔다. 솔라나의 일일 네트워크 수수료는 6월 5,300 SOL로 떨어져, 1월 33,000 SOL 대비 84% 감소했다. 솔라나의 DApp 수익은 3월 2,200만 달러로 18개월 만에 최저치를 기록했으며, 네트워크의 주간 DEX 거래량은 5월 말까지 50% 이상 감소했다. PUMP 토큰 자체도 지난 6개월간 40% 하락했다.

밈코인에서 무기한 선물로의 구조적 전환은 솔라나의 투기적 거래량 의존도에 대한 의문을 제기한다. 기관 채택이 증가하고 있다 — SoFi, 블랙록, 프랭클린 템플턴이 솔라나 생태계로 확장했으며, 네트워크는 현재 토큰화된 주식 시장 점유율의 97%를 차지한다 — 하지만 Pump.fun의 붕괴로 생긴 수익 공백은 아직 이러한 고품질 사용 사례들로 채워지지 못했다. SOL은 6월 17일 기준 71.72달러에 거래되며 연초 대비 40% 하락했고, 온체인 활동이 계속 악화될 경우 68달러 지지선이 주요 관심 구간으로 떠오르고 있다. 솔라나의 다음 시험대는 164억 달러로 증가한 스테이블코인 공급량과 실물자산 토큰화 파이프라인이 3분기로 접어들면서 밈코인 주도의 수수료 수익 손실을 상쇄할 수 있을지 여부가 될 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.