프리모리스 서비스, 신재생에너지 비용 초과로 주가 50% 폭락 후 40% 추가 하락

프리모리스 서비스 코퍼레이션(Primoris Services Corp.)의 주가는 신재생에너지 사업의 비용 초과 문제가 두 차례 공시되면서 시가총액 78억 달러 이상이 증발했다.

"우리는 프리모리스 경영진이 신재생에너지 사업 문제의 전모, 특히 시정 조치의 명백한 부적절성을 언제 인지했는지에 주목하고 있다"고 헤이건스 버만(Hagens Berman)의 리드 파트너로서 조사를 이끌고 있는 리드 캐스린(Reed Kathrein)이 밝혔다.

5월 5일, 프리모리스는 시장 예상치를 하회하는 1분기 실적을 발표하고, 신재생에너지 활동 감소와 프로젝트 비용 증가를 이유로 연간 조정 EBITDA 가이던스를 기존 5억 6000만5억 8000만 달러에서 4억 8000만5억 달러로 하향 조정했다. 주가는 5월 6일 101.69달러(50.11%) 하락한 101.23달러에 마감했다. 이어 6월 22일, 회사는 최고운영책임자(COO)의 사임을 발표하고 6개 프로젝트의 "비용 초과 및 지연"을 이유로 전망을 추가로 대폭 하향했다. 이제 2026년 신재생에너지 부문 매출을 2025년 30억 달러에서 21억~30억 달러로 전망했다. 주가는 6월 23일 장중 43.34달러(40%) 하락한 84.95달러에 마감했다.

두 차례 공시로 78억 달러 이상의 시가총액이 증발했다. 코티 바들라무디(Coti Vadlamudi) CEO는 마진 붕괴의 원인으로 단일 프로젝트의 까다로운 토양 및 암반 조건이라는 초기 설명에서 나아가 설계 변경, 인력 문제, 시퀀싱 오류 및 기상 악화를 지목했다. 최소 3개 로펌(로 오피스 오브 프랭크 R. 크루즈, 글랜시 프로네이 월키 & 로터 LLP, 헤이건스 버만)이 증권 사기 조사에 착수했다.

프리모리스의 신재생에너지 사업은 핵심 에너지 부문의 일부로, 역사적으로 회사 연간 매출의 약 40%를 차지해 왔다. 2026년 2월 실적 보고서는 처음으로 특정 신재생에너지 프로젝트에서 "예상외로 높은 비용"을 언급했으며, 경영진은 이를 초기에 단일 프로젝트로 한정된 문제로 축소하며 시정 조치에 대한 자신감을 표명했다.

5월 5일의 공시는 그런 자신감을 산산조각냈다. 에너지 부문은 전년 동기 대비 매출이 1억 5290만 달러(13.8%) 감소했으며, 총이익은 거의 40% 급감했다. 5월 6일 실적 발표 컨퍼런스콜에서 바들라무디는 여러 태양광 프로젝트에서의 실행 실패를 지적했으며, 여기엔 고가의 설계 변경, 인력 관리 문제, 프로젝트 시퀀싱 오류 등이 포함되었다.

6월 22일 업데이트에서는 문제가 경영진이 이전에 인정했던 범위를 넘어 확산된 것으로 드러났다. 회사는 신재생에너지 사업 부문의 6개 프로젝트 진행 과정에서 추가적인 문제와 비용 초과가 확인됐다고 밝혔다. COO의 사임은 운영 감독에 대한 투자자 우려를 가중시켰다.

로 오피스 오브 프랭크 R. 크루즈와 글랜시 프로네이 월키 & 로터 LLP도 프리모리스가 신재생에너지 사업 실적에 대해 오해를 불러일으키는 진술을 함으로써 연방 증권법을 위반했는지 여부에 대한 조사를 발표했다. 조사는 5월 5일 공시 이전 시점에 초점을 맞추고 있다.

반복되는 부정적 실적 수정은 프리모리스의 프로젝트 실행 역량에 깊은 구조적 문제가 있음을 시사한다. 투자자들은 시정 계획에 대한 추가 업데이트와 프로젝트 지연 및 비용 초과로 인한 지속적인 마진 압박에 직면한 신재생에너지 부문을 회사가 안정화할 수 있을지 주목할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.