PPHE 호텔, 파탈 호텔 그룹으로부터 12억 4000만 달러 인수 제안 받아

파탈 호텔 그룹(Fattal Hotel Group)이 PPHE 호텔 그룹(PPHE Hotel Group)에 대해 9억 2090만 파운드(12억 4000만 달러) 규모의 인수 접근을 하면서, 런던 상장 호텔 부동산 기업의 주가가 24% 급등했다. 텔아비브에 본사를 둔 이 운영사는 250개 이상의 부동산에 걸친 두 유럽 호텔 포트폴리오를 통합하려는 계획이다.

PPHE는 수요일(현지시간) 성명을 통해 "이 제안은 사업에 대한 공정한 가치를 나타내며, 주요 주주들과 협의하여 실현 가능성을 평가할 계획"이라고 밝혔다.

주당 22파운드의 제안가는 5월 27일 종가 대비 36.5%의 프리미엄이며, 로스차일드(Rothschild & Co)를 재정 자문사로 전략적 검토에 착수하기 전인 11월 13일 주가 수준 대비 약 47% 높은 수준이다. 파크 플라자(Park Plaza) 및 아트호텔(art'otel) 브랜드를 운영하고 라디슨 호텔 그룹(Radisson Hotel Group)과 파트너십을 맺고 있는 PPHE는 22억 파운드 규모의 부동산 포트폴리오를 보유하고 있다. 이미 PPHE 지분 약 4%를 보유 중인 파탈은 레오나르도(Leonardo)와 NYX 브랜드로 유럽과 중동 전역에서 호텔을 운영하고 있다.

이번 거래는 유럽 전역의 여행 수요가 여전히 강세를 보이는 가운데 두 중간 시장 유럽 호텔 운영업체를 통합하는 것이다. 업계 데이터에 따르면 유럽 호텔 업계는 2025년에 이용 가능 객실당 평균 수익(RevPAR)이 6% 성장했다. PPHE의 44% 지배주주인 엘리 파푸차도(Eli Papouchado)와 보리스 이베샤(Boris Ivesha)는 지난 11월 시작된 전략적 검토를 지지했으며, 이번 제안의 성공에 중요한 역할을 할 것으로 보인다. 파탈은 영국 인수 규약(Takeover Code)에 따른 통상 28일 마감 기한 면제를 받았으며, PPHE 이사회와 협의해 4주 이내에 확정 제안을 발표할 예정이다.

PPHE는 29% 주주인 유로 플라자 홀딩스(Euro Plaza Holdings)의 대표 이사인 로니 히르쉬(Roni Hirsch)를 배제한 독립 제안 위원회를 구성해 입찰을 평가하고 있다. 히르쉬의 이중 역할로 인한 잠재적 이해 상충을 해결하기 위한 위원회 구성은 영국 인수 절차에서 일반적인 관행이다.

제안 구조는 유연하게 유지된다. PPHE의 공시에 따르면 파탈은 제안의 형태나 가치를 변경할 권리를 보유하며, 특정 조건 하에 증권 도입 또는 주당 22파운드 가격 인하도 가능하다. 이러한 유연성은 파탈이 현금 보존을 위해 거래의 일부를 주식으로 구성하려 할 수 있음을 시사하며, 이는 국경 간 호텔 거래에서 흔히 볼 수 있는 접근 방식이다.

성공적인 인수는 최근 몇 년간 가장 큰 유럽 호텔 거래 중 하나가 될 것이며, 파탈의 200개 이상 호텔 포트폴리오와 PPHE의 유럽 내 47개 자산을 결합하게 된다. PPHE와 라디슨 호텔 그룹의 파트너십은 새로운 소유권 아래에서 변경될 가능성이 있지만, 구체적인 내용은 공개되지 않았다. 이 규모의 마지막 주요 유럽 호텔 통합은 2018년 아코르(Accor)의 만트라 그룹(Mantra Group) 인수(약 12억 호주달러 규모)였다.

PPHE 주식은 목요일 오전 런던에서 2,006.48펜스에 거래되어 회사의 시가총액은 약 8억 4070만 파운드를 기록, 여전히 파탈 제안의 내재 가치보다 낮은 수준을 보이고 있어 일부 투자자들은 거래 완료에 대해 신중한 입장을 유지하고 있음을 시사한다. 4주간의 협상 기간 동안 다른 호텔 그룹의 경쟁 입찰이 나올 가능성도 있지만, 현재까지 경쟁 접근은 공개되지 않았다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.