중국인민은행, 홍콩 자산 배분 확대…위안화 연간 5.4% 상승

중국인민은행이 외환보유액 중 홍콩 자산에 배분하는 비중을 늘릴 것이라고 판궁성 총재가 밝혔다. 이는 홍콩의 글로벌 금융 허브로서의 역할을 강화하는 정책 전환이다.

중국 외환보유액이 홍콩 자산 배분을 확대할 것이라고 판궁성 중국인민은행(PBOC) 총재가 24일 밝혔다. 이는 지난 12개월간 위안화가 달러 대비 5.4% 상승한 시장에 자금을 유입하는 조치다.

판 총재는 홍콩 고정수익 및 외환 서밋(Hong Kong Fixed Income & Currency Summit) 겸 본드커넥트 포럼에서 "국가 외환보유액은 홍콩에 배분되는 자산 비중을 지속적으로 확대해 홍콩 자본시장 발전에 활력을 주입할 것"이라고 말했다.

이번 발표는 중국 자산이 글로벌 시장과 디커플링(탈동조화) 현상을 보이는 가운데 나왔다. 위안화는 올해 달러 대비 강세를 보인 유일한 주요 통화로, 6월에는 6.7522 위안까지 오르며 3년 반 만에 최고치를 기록했다. 중국의 벤치마크 10년물 국채 수익률은 2월 말 이란 전쟁 발발 이후 약 10bp(베이시스포인트) 하락한 1.73%를 기록한 반면, 미국 10년물 국채 수익률은 같은 기간 51bp 상승했다. 외국인 투자자들은 5월 1년여 만에 처음으로 중국 채권에 순유입을 기록했으며, 증권감독당국에 따르면 역내 A주 보유액은 연말 3조 6700억 위안에서 4조 위안 이상으로 증가했다.

외환보유액 배분 확대는 홍콩이 싱가포르 및 기타 지역 금융센터와 경쟁에 직면한 상황에서 자본 조달 허브로서의 입지를 강화한다. 판 총재는 지난 1년간 PBOC가 지속적인 투자 및 거래 운영을 통해 홍콩 자산 포트폴리오를 꾸준히 확대해 왔다고 밝혔으나, 현재 배분 규모나 목표 비율은 공개하지 않았다.

분산 투자 매력 증가

이 정책은 홍콩의 금융 인프라 확대를 위한 광범위한 노력과 맥을 같이한다. 홍콩은 지난주 귀금속 준비금 허브로 자리매김하기 위한 골드 청산 시스템을 출시했으며, 이는 주식과 채권을 넘어 다각화를 추진하는 전략의 일환이다.

글로벌 시장 변동으로부터 상대적으로 격리된 중국 자산은 국제 투자자들에게 점점 더 매력적인 분산 투자 수단이 되고 있다. 중국 본토 대형주 벤치마크인 CSI 300 지수는 2026년 상반기 달러 기준으로 약 11% 상승하며 S&P 500의 약 13% 상승에는 못 미쳤지만 많은 신흥국 지수를 outperform했다. 분석가들은 이러한 차이가 글로벌 인플레이션 사이클과 동떨어진 경제 구조와 글로벌 펀드 매니저와 다른 의제를 가진 개인 투자자가 지배하는 주식 시장을 반영한다고 분석했다.

PBOC가 홍콩 자산 배분 확대 전략을 시사한 것은 지난 2024년 초가 마지막이었으며, 이후 스톡커넥트(Stock Connect)와 본드커넥트(Bond Connect) 채널을 통한 지속적인 자금 유입이 이어졌다. 거래소 데이터에 따르면 이후 분기별 북향 스톡커넥트 일평균 거래대금은 월 1200억 홍콩달러를 기록했다.

정책 주도 위안화 강세

판테온 매크로이코노믹스의 선임 이코노미스트 켈빈 램은 위안화의 상승이 경제 펀더멘털보다는 정책 의도에 의해 주도됐다고 분석했다. 램 이코노미스트는 "위안화 강세는 경제 상황이 어떤지와 같은 전통적인 장기적 동인과는 다소 분리된 현상"이라며 "오히려 글로벌 혼란 속에서 통화 안정성을 투영하려는 당국의 정책 의도에 기인한다"고 말했다.

글로벌 은행들은 위안화가 6.80 위안 수준을 넘어서면서 연말 위안화 전망치를 상향 조정했으며, 중국의 수출 강세와 안정적인 미국 정책 기조가 통화를 지지함에 따라 추가 상승이 예상된다. PBOC의 외환보유액 배분 확대 조치는 홍콩이 역내외 위안화 자본 간의 가교 역할을 강화하는 시점에 홍콩 금융시장에 대한 신뢰를 시사한다.

글로벌 투자자들에게 PBOC의 홍콩 자산 내 존재감 확대는 안정화 요인으로 작용해 항셍지수와 홍콩달러 시장의 변동성을 줄일 수 있을 전망이다. 항셍지수는 올해 들어 약 8% 상승하며 베이징의 정책적 지원과 기업 실적 개선에 힘입었다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.