파라마운트, 엘리슨의 지원 속 DOJ 승인 획득… 1110억 달러 규모의 워너브라더스 인수

미 법무부(DOJ)는 6월 12일 파라마운트 스카이댄스의 워너브라더스 디스커버리(이하 WBD) 인수(1110억 달러)를 승인했다. 이로써 엘리슨 가문과 도널드 트럼프 대통령 간의 유대관계가 도마 위에 오르며 진행된 8개월간의 반독점 심사가 종료됐다.

법무부 반독점국은 "해당 부서는 제안된 합병에 대한 분석을 완료했으며, 접수된 증거를 바탕으로 이 거래가 경쟁 또는 미국 소비자에게 피해를 초래할 가능성이 낮다고 판단했다"는 성명을 발표했다. 스트리밍 비디오, 선형 텔레비전, 극장용 영화 배급 등에서 경쟁 위협이 발견되지 않았다는 설명이다.

파라마운트는 WBD의 모든 주식을 주당 31달러에 현금 인수하기로 했다. 이는 앞서 회사의 케이블 네트워크를 분리하는 조건으로 제시됐던 넷플릭스의 827억 달러 제안을 웃도는 금액이다. 이번 승인 제안은 부채를 포함해 WBD의 가치를 약 1109억 달러로 평가한 것으로, 2025년 9월 인수 협상설이 나오기 전의 주가 대비 약 12%의 프리미엄을 반영한 수준이다. 파라마운트는 거래가 9월까지 마무리될 것으로 예상하며, 지연될 경우 분기당 6억 5000만 달러의 지연 수수료가 발생한다.

이번 승인은 파라마운트와 넷플릭스가 수개월간 맞붙은 인수전이자, 최근 몇 년간 가장 정치적 논란이 컸던 미디어 합병 중 하나에 마침표를 찍은 것이다. 오라클 공동창업자이자 파라마운트 스카이댄스 CEO 데이비드 엘리슨의 아버지인 래리 엘리슨은 기부 내역을 아는 관계자들에 따르면 트럼프의 2024년 캠페인을 지원하는 정치 비영리단체에 약 4500만 달러를 기부했으며, 대선 이후에도 추가로 알려지지 않은 금액을 기부했다. 월스트리트저널은 엘리슨 Sr.이 넷플릭스의 초기 인수 제안 발표 이후 트럼프에게 전화를 걸어 해당 거래가 경쟁을 해칠 것이라고 주장했다고 보도했다.

규제 경로 및 남은 장애물

법무부는 이번 거래를 승인하기 전에 200만 개 이상의 문서를 검토하고 수많은 증언을 청취했다. 조사관들은 주 법무장관들과도 공조했지만, 롭 본타 캘리포니아 주 법무장관은 자신의 사무실 조사는 계속 열려 있다고 밝혔다. 본타는 지난 2월 소셜미디어에 "캘리포니아 법무부는 공개 조사를 진행 중이며 엄격한 검토를 이어갈 것"이라고 적었다.

유럽 규제 당국도 여전히 이 거래를 검토 중이며, EU 경쟁 당국은 7월 14일까지 결정을 내릴 예정이다. 영국 경쟁시장청(CMA)은 6월 9일 공식 2단계 심사에 돌입했으며, 8월 초까지 결정이 예상된다. 호주 경쟁 당국은 6월 10일 거래를 승인했고, 중국 시장감독관리총국은 6월 17일 승인했다.

합병 기업의 모습

합병 법인은 파라마운트 플러스와 HBO 맥스를 합쳐 약 2억 명의 스트리밍 가입자를 확보하게 된다. 파라마운트는 이들을 단일 서비스로 통합할 계획이다. 앤디 고든 파라마운트 COO는 지난 3월 애널리스트들에게 회사가 3년 내에 60억 달러 이상의 비용 시너지를 기대하며, 대부분의 절감액은 인건비 외 부문에서 나올 것이라고 말했다.

이번 거래는 MTV, 니켈로디언, VH1, 코미디 센트럴 등 케이블 네트워크를 40여 년 만에 워너 계열 자산과 재결합시킨다. 합병 기업은 59개의 케이블 네트워크, 워너브라더스 및 파라마운트 영화 스튜디오, DC 스튜디오, CNN, CBS 뉴스, 그리고 NFL과 UFC를 포함한 주요 스포츠 중독권을 소유하게 된다.

WBD 주주들은 4월 23일 합병을 승인했지만, CEO 데이비드 재슬라프 및 기타 경영진에 대한 보상 패키지에는 반대표를 던졌다. 재슬라프는 이번 거래를 통해 약 5억 달러를 받게 되며, 데이비드 엘리슨은 거래 종료 후 현금 및 주식 보상으로 1억 5000만 달러를 받을 예정이다.

파라마운트 가입자 일부는 4월 30일 캘리포니아 연방법원에 합병 금지 소송을 제기했다. 이들은 합병 기업이 극장 배급 시장의 약 24%를 장악하게 될 것이라며 반독점 위반을 주장했다. 파라마운트는 이 소송에 대해 "근거가 없다"고 반박했다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언을 구성하지 않습니다.