OpenAI의 6,000억 달러 지출 계획, IPO 둘러싼 내부 갈등 촉발

샘 알트먼 최고경영자(CEO)와 사라 프라이어 최고재무책임자(CFO) 사이의 상장(IPO) 시점을 둘러싼 이견은 OpenAI가 막대한 재정적 부담과 심화되는 경쟁 속에서 겪고 있는 내부적 긴장을 고스란히 드러냅니다. 알트먼은 이르면 4분기 IPO를 희망하고 있으나, 프라이어는 현재 6,000억 달러를 넘어선 지출 계획을 근거로 회사가 아직 준비되지 않았다고 주장해 왔습니다.

지출 규모는 내부 갈등의 주요 원인이자 핵심 리스크입니다. 역시 4분기 IPO를 겨냥하고 있는 경쟁사 앤스로픽(Anthropic)이 OpenAI의 시장 점유율을 잠식하고 있기 때문입니다. 다리오 아모데이 앤스로픽 CEO는 지난 2월 한 팟캐스트에서 데이터 센터 과잉 투자의 위험을 언급하며, "판단을 단 1년이라도 그르치면... 파산하게 된다"며 "일부 기업들은 이에 대한 계산을 제대로 하지 않은 것 같다"고 꼬집었습니다.

오라클과 약 3,000억 달러, 마이크로소프트와 2,500억 달러 규모의 계약을 포함하는 이러한 지출 약정은 미래 AI 모델에 필요한 방대한 컴퓨팅 파워를 확보하기 위한 것입니다. 회사는 2030년까지 현금 소진액이 이전 전망치의 두 배가 넘는 2,000억 달러를 상회할 수 있다고 투자자들에게 경고했으며, 이는 둔화되는 매출 성장세가 이러한 계획을 뒷받침할 수 있을지에 대한 의문을 낳고 있습니다.

이번 갈등은 거대한 야망을 가진 창업자 중심 기업에서 CFO가 처한 어려운 입장을 잘 보여줍니다. 알트먼과 프라이어 모두와 긴밀히 협력했던 한 관계자는 "그녀는 원대한 비전을 가지고 끊임없이 지출하려는 창업자를 상대하고 있다"며 "정말 힘든 자리다"라고 전했습니다.

IPO 일정 충돌

프라이어의 유보적인 입장에도 불구하고, OpenAI는 이미 법무법인 쿨리(Cooley)와 왁텔(Wachtell, Lipton, Rosen & Katz)을 선임했으며, 골드만삭스 및 모건스탠리의 IPO 주관사들과 비공식 논의를 가졌습니다. 알트먼의 상장 의지는 역사상 최대 규모의 IPO 중 하나가 될 이번 시장 데뷔에서 경쟁사 앤스로픽을 꺾고자 하는 동기가 일부 작용한 것으로 알려졌습니다.

프라이어의 신중한 태도는 어제오늘의 일이 아닙니다. 지난 11월 월스트리트저널(WSJ)과의 인터뷰에서 그녀는 회사가 여전히 "현재 상황에 맞게 기업 규모를 적정화하는 것"에 집중하고 있기 때문에 IPO는 "논의 대상이 아니다"라고 밝힌 바 있습니다.

컴퓨팅에 대한 6,000억 달러의 도박

서버 용량을 확보하기 위한 OpenAI의 재무적 의무는 테크 업계에서 유례가 없는 수준입니다. 회사는 다음 공급업체들을 포함해 총 6,650억 달러에 달하는 계약을 체결했습니다:

오라클: 2027년부터 5년간 약 3,000억 달러
마이크로소프트: 2032년까지 2,500억 달러
아마존 웹 서비스(AWS): 8년간 약 1,380억 달러
코어위브(CoreWeave): 5년간 220억 달러
세레브라스(Cerebras): 100억 달러

프라이어는 데이터 센터 건설에 소요되는 수년의 리드 타임을 언급하며 이러한 장기 약정의 필요성을 설명한 바 있습니다. 그녀는 "2028년, 2029년, 2030년을 위해 오늘 결정을 내려야 한다"며 "오늘 주문을 넣지 않으면 그 데이터 센터는 생기지 않을 것"이라고 말했습니다.

내부 권력 구조의 변화

이러한 전략적 이견은 회사의 내부 보고 체계 변화에도 반영되었습니다. 대기업으로서는 이례적인 행보로, 프라이어는 지난 8월부터 샘 알트먼 CEO에게 직접 보고하지 않고 피지 시모(Fidji Simo) 응용 비즈니스 책임자에게 보고해 왔습니다.

디 인포메이션(The Information)은 회사 내부 사정에 밝은 여러 소식통을 인용해 알트먼이 여러 중요한 재무 계획 논의에서 프라이어를 제외했다고 보도했습니다. 일례로, 프라이어는 이전까지 핵심 참여자였던 주제인 서버 지출을 논의하기 위한 주요 투자자와의 회의에 초대받지 못했습니다. 한 참석자는 그녀의 부재를 "눈에 띄고 어색했다"고 묘사했습니다.

이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.