오픈AI, 로보틱스 진출…테슬라 1180억 달러 로봇 스토리에 위협

오픈AI가 물리적 로봇을 제작하기로 한 결정은 테슬라(Tesla Inc.)가 2027년 말까지 휴머노이드 로봇 옵티머스를 판매하겠다는 야망에 정면으로 도전하는 것이며, 완성차 업체의 프리미엄 주가 밸류에이션을 뒷받침하는 시장에 자금력이 풍부한 경쟁자를 등장시킨 것이다.

오픈AI의 샘 올트먼 최고경영자(CEO)는 X에 올린 글에서 "사회에 유용한 로봇을 프로그래밍하고 제조하는 데 도움을 줄 엔지니어"를 모집한다고 밝히며, 소프트웨어 전용 인공지능(AI) 기업에서 하드웨어 생산으로의 전환을 확인했다. 이 발표는 오픈AI가 어떤 유형의 로봇을 만들 계획인지 또는 배포 일정은 명시하지 않았다.

컨센서스 추정치에 따르면 테슬라 주식은 내년 예상 매출 1180억 달러의 약 13배, 2027년 예상 주당순이익 약 2.60달러의 160배 수준에서 거래되고 있다. 이는 전기차와 로보틱스 모두에서 지배력을 기대하는 프리미엄이 반영된 배수다. 오픈AI의 챗GPT는 스탯카운터(Statcounter) 기준 AI 챗봇 시장의 약 80% 점유율을 차지하며, 물리적 로봇과 통합·관리할 수 있는 소프트웨어 생태계를 갖추고 있다. 이 회사는 이미 로보틱스 스타트업 1X 테크놀로지스(1X Technologies)에 투자하고 피규어 AI(Figure AI)와 협력한 바 있어, 수년간 하드웨어를 준비해온 것으로 보인다.

경쟁적 위협은 오픈AI의 미래 투자자보다 테슬라 주주들에게 더욱 심각하다. 테슬라 주가에는 이미 로보틱스 독점이라는 프리미엄이 반영되어 있기 때문이다. 만약 오픈AI가 유사한 일정 안에 경쟁력 있는 휴머노이드 로봇을 출시한다면, 옵티머스에 부여된 밸류에이션 프리미엄이 잠식될 수 있으며, 이는 이미 포드 모터(Ford Motor Co.) 및 제너럴 모터스(General Motors Co.) 등 한 자릿수 주당순이익 배수로 거래되는 자동차 경쟁사 대비 극단적인 배수에 거래되는 주가에 압박으로 작용할 것이다.

테슬라의 로봇 베팅, 여러 도전자와 직면

보도에 따르면 테슬라는 모델 S 생산 라인을 옵티머스 공장으로 전환 중이며, 이는 회사가 대량 생산에 진지하다는 신호다. 일론 머스크 CEO는 이 로봇이 결국 테슬라의 자동차 사업을 능가하는 가장 가치 있는 사업이 될 수 있다고 말한 바 있다. 그러나 테슬라만이 이 비전을 추구하는 것은 아니다. 중국의 전기차 대기업들도 휴머노이드 로봇 개발 경쟁에 뛰어들었으며, 어질리티 로보틱스(Agility Robotics), 심보틱(Symbotic), 뉴라 로보틱스(NEURA Robotics) 등 기존 로보틱스 기업들은 이미 물류 및 창고 환경에 배치된 작동 프로토타입을 보유하고 있다.

휴머노이드 로봇 시장은 아직 초기 단계로, 현재 이 분야에서 의미 있는 매출을 올리는 기업은 없다. 골드만삭스 리서치(Goldman Sachs Research)에 따르면 향후 10년간 총가용시장(TAM) 규모는 1조 달러에서 3조 달러에 이를 것으로 추정되지만, 실제 판매량은 미미한 수준이다. 이는 이 경쟁이 하드웨어 성능만큼이나 일정과 소프트웨어 통합에 관한 것임을 의미한다.

오픈AI의 강점은 AI 소프트웨어 스택에 있다. 챗GPT의 자연어 명령 이해 및 물리적 작업 추론 능력은 하드웨어와 지능을 모두 처음부터 구축해야 하는 경쟁사 대비 로봇 사용성에서 우위를 제공할 수 있다. 방대한 데이터셋을 통해 대규모 언어 모델을 훈련시킨 경험은 유사한 강화학습 기법이 필요한 로봇 제어 시스템 개발도 가속화할 수 있다.

투자자에게 의미하는 바

테슬라 입장에서 위험은 로보틱스 스토리(160배 선행 주당순이익 배수의 핵심 동인)가 더 깊은 AI 전문성과 검증된 소비자 플랫폼을 갖춘 신뢰할 수 있는 경쟁자와 맞서게 된다는 점이다. 만약 오픈AI가 테슬라의 옵티머스 인도가 시작되기 전에 작동 프로토타입을 공개한다면, 테슬라 주가는 배수 압축을 겪을 수 있다. 반대로 테슬라가 2027년 말 일정을 지킨다면, 투자자들이 주식에 부여한 프리미엄이 정당화될 것이다.

더 넓은 시사점은 오랫동안 공상과학으로 여겨져 온 휴머노이드 로봇 시장이 세계에서 가장 가치 있는 AI 기업으로부터 진지한 자본을 유치하고 있다는 점이다. 이러한 검증은 전체 섹터의 개발 일정을 가속화해 로보틱스 공급망 기업에 혜택을 주는 동시에 테슬라와 같은 선발 주자 간 경쟁을 심화시킬 수 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.