美·이란 협상에 유가 3개월 최저…인플레이션 전망 바뀌나

트럼프 행정부와 이란 간의 프레임워크 평화 협정으로 금요일 원유 가격이 3개월 최저치로 떨어졌다. 브렌트유는 배럴당 80달러 부근에서 마감했고 WTI는 77.54달러를 기록했다. 트레이더들은 이란의 공급이 글로벌 시장에 다시 유입될 가능성과 호르무즈 해협을 통한 에너지 무역을 재편해온 갈등의 완화를 가격에 반영한 결과다.

"이번 협정은 2월 말 이후 유가에 내재돼 있던 상당한 지정학적 위험 프리미엄을 제거했습니다"라고 전략국제문제연구소(CSIS)의 고문 마크 캔시언은 말했다. "이제 관건은 이란산 원유가 얼마나 빨리 시장에 재진입할 수 있느냐, 그리고 레바논 휴전이 유지되느냐는 점입니다."

브렌트유는 전쟁 당시 배럴당 100달러 이상의 고점에서 하락해 금요일 80달러 부근에서 안정됐으며, WTI는 77.54달러에 마감했다고 시장 데이터가 전했다. 이러한 하락세는 이미 주유소 가격 하락으로 이어졌다. AAA에 따르면 일요일 기준 일반 휘발유 갤런당 평균 가격은 3.94달러로 한 달 전보다 약 14% 하락했다. 이는 전쟁 발발 전보다는 여전히 갤런당 약 1달러 더 비싼 수준이지만, 추세는 변화하고 있다. CSIS의 예비 추정에 따르면 이란 전쟁으로 미 국방부는 약 400억 달러를 지출했으며, 브라운 대학교 데이터에 따르면 미국 가계는 전쟁이 없었을 시나리오에 비해 에너지에 253달러 이상을 추가로 지출했다. 노동통계국(BLS)에 따르면 연간 인플레이션율은 3년 만에 처음으로 에너지 가격 상승에 힘입어 4%를 넘어섰다.

지난주 이슬라마바드에서 서명된 14개 항목의 양해각서는 레바논 전쟁, 호르무즈 해협 및 이란 핵 프로그램을 포괄하는 60일간의 협상 기간을 시작했다. 핵심 조항인 제13조는 이란에 석유 및 석유 파생상품에 대한 미국 제재를 일시적으로 면제하며, 초안 협정은 이미 마무리됐다고 이란 대표단의 경제 전문가 호세인 고르반자데는 말했다. 이란의 세예드 알리 마단자데 재무장관은 이번 합의로 이란이 제한 없이 원유를 판매할 수 있게 돼 외환 수입이 늘어나 재정 적자 해소에 도움이 될 것이라고 밝혔다. Kpler에 따르면 전쟁 기간 동안 세계는 11억 5천만 배럴의 석유 공급을 잃었으며, 하루 2천만 배럴을 처리하던 호르무즈 해협은 사실상 4개월 가까이 봉쇄됐다.

호르무즈 해협, 여전히 불씨 남아

유가가 하락했지만 호르무즈 해협을 둘러싼 상황은 여전히 불안정하다. 이란은 토요일 이스라엘의 레바논 공습에 대응해 다시 이 해협을 폐쇄하겠다고 밝혔으나, 크리스 라이트 미 에너지부 장관은 지난 24시간 동안 67척의 원유 운반선이 통과했으며 이는 분쟁 전 교통량과 거의 비슷한 수준이라고 말했다. "해협을 통한 교통이 상당히 원활하게 흐르고 있습니다"라고 라이트 장관은 폭스뉴스에 말했으며, 미국이 남쪽으로 별도의 항로를 개설하고 선박들을 호위하고 있다고 덧붙였다. 이란국영석유회사(NIOC)의 하미드 보바르드 사장은 월요일 이후 2,500만 배럴이 넘는 이란 원유가 가상의 봉쇄선을 통과했다고 밝혔다.

도널드 트럼프 대통령은 일요일 합의가 이뤄지지 않을 경우 해협을 "장악"하겠다고 위협하며 폭스뉴스에 미국이 "통행료를 징수할 것"이라고 말했고, 스위스에 있는 이란 대표단에게 해협이 계속 폐쇄되면 "그들...의 나라로도 돌아가지 못할 것"이라고 경고했다. 이란의 최고 협상가 모하마드 바게르 갈리바프는 이러한 위협을 일축하며 X(트위터)에 "우리 군대는 다른 방식으로 대응할 준비가 되어 있다"고 게시했다. 스위스에서의 협상은 트럼프의 발언 이후 중단됐지만 완전히 끝난 것은 아니라고 이란 소식통이 CNN에 전했으며, 백채널 대화는 계속 진행 중이다.

협정이 인플레이션과 소비자에게 미치는 의미

유가 하락은 미-이란 협정이 미국 가계에 영향을 미치는 가장 직접적인 경로다. 에너지 비용은 3년 만에 처음으로 연간 인플레이션율을 4% 이상으로 끌어올린 핵심 요인이었으며, 물가 상승률은 지난 1년간 평균 미국 임금 상승률을 넘어서 2023년 이후 처음으로 이러한 현상이 발생했다고 BLS 데이터는 전했다. 만약 외교적 노력이 성공하고 호르무즈 해협의 해상 운송이 전쟁 전 수준으로 회복된다면, "홍수처럼" 원유가 시장에 유입돼 비용을 계속 낮출 수 있다고 컬럼비아대학교 글로벌 에너지 정책 센터의 연구원 캐런 영은 말했다. 그러나 영은 글로벌 경제가 이미 중동 이외의 에너지 옵션을 모색하기 시작했으며, 이란 전쟁으로 인한 변동성이 에너지 시장을 돌이킬 수 없게 바꿔놓아 걸프만 인접국들이 해협을 완전히 우회하는 파이프라인에 투자하고 있다고 경고했다.

향후 60일간의 협상이 프레임워크를 지속적인 평화로 전환할지 여부를 결정할 것이다. 기술 협상은 일요일 스위스에서 재개됐으며, JD 밴스 부통령은 미국이 이란과의 관계를 "근본적으로 변화시킬" 용의가 있다고 말했다. 소비자들에게 이해관계는 명확하다. AAA에 따르면 원유 가격이 1달러 하락할 때마다 주유소 가격은 갤런당 약 2.4센트 하락하므로, 유가가 배럴당 75달러 아래로 지속적으로 하락할 경우 휘발유 가격을 갤런당 3.50달러 수준으로 낮출 수 있으며, 이는 전쟁 발발 이후 볼 수 없었던 수준이다.

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