엔비디아, 200억 달러 규모 회사채 발행으로 채권시장 복귀

엔비디아(Nvidia Corp.)가 약 4년 만에 투자적격 등급 채권시장에 복귀해 AI 인프라 자금 조달을 위해 부채를 발행하는 기술 대기업들의 물결에 합류했다.

엔비디아는 7개 트랜치로 구성된 투자적격 등급 회사채 발행을 통해 최소 200억 달러를 조달할 계획이다. 이는 2021년 6월 이후 첫 번째 발행으로, AI 컴퓨팅 수요가 급증하는 가운데 기존 부채를 차환(refinancing)하기 위한 조치다.

"4년 만의 엔비디아의 채권 시장 복귀는 자본 지출을 확대하면서도 신용 프로필에 대한 자신감을 시사한다"고 이 사안에 정통한 소식통이 블룸버그 뉴스에 전했다.

이번 발행은 2년물부터 30년물까지 7개 트랜치로 구성되며, 가장 긴 만기의 경우 유사 만기 미국 국채 대비 약 90bp(베이시스 포인트)의 가산금리로 가격이 책정됐다고 소식통은 전했다. 골드만삭스(Goldman Sachs Group Inc.), JPMorgan 체이스(JPMorgan Chase & Co.), 모건스탠리(Morgan Stanley)가 공동 주관사다. 엔비디아는 2021년 6월 50억 달러 규모의 투자적격 등급 채권을 마지막으로 발행했다.

이번 부채 발행은 AI 열풍이 기업 금융을 어떻게 재편하고 있는지를 보여준다. 시가총액이 3조 달러 이상으로 불어난 엔비디아는 알파벳(Alphabet Inc.) 및 아마존(Amazon.com Inc.)과 같은 동종 업체들과 함께 AI 워크로드에 필요한 대규모 데이터센터 구축을 위해 채권 시장을 활용하고 있다. 아마존은 이번 주 초 캐나다 달러 채권 시장에서 사상 최대 규모의 채권 발행을 완료했다.

엔비디아는 이번 조달 자금을 기존 채권 상환 및 차환(refinancing)을 포함한 일반 기업 목적에 사용할 것이라고 밝혔다. 무디스(Moody's Ratings) Ba3, S&P 글로벌 레이팅스(S&P Global Ratings) B+, 피치 레이팅스(Fitch Ratings) BB-인 회사의 신용등급은 투자적격 등급의 하단에 위치해 있어 기관 투자자들에게 AI에 노출된 채권을 포트폴리오에 추가할 흔치 않은 기회를 제공한다.

AI 인프라 금융 급증

이번 발행은 더 광범위한 AI 관련 자금 조달 물결의 일부다. 엔비디아가 투자자이자 고객인 AI 인프라 제공업체 코어위브(CoreWeave Inc.)는 2026년 동안 200억 달러 이상의 자금을 확보했으며, 여기에는 85억 달러의 지연인출 기한부 대출 시설(delayed draw term loan facility)과 31억 달러의 GPU 담보 대출이 포함된다. 이 회사는 현재 유로화 표시 채권 발행을 위해 유럽 고수익(하이일드) 투자자들과 접촉 중이라고 블룸버그가 화요일 보도했다.

노르웨이 데이터센터 운영업체 폴라DC(PolarDC)는 지난달 8억 유로(9억 2,500만 달러)를 하이일드 채권 발행을 통해 조달했으며, 이는 AI 인프라 신용에 대한 투자자들의 수요를 보여준다.

투자자에게 채권 발행이 의미하는 바

고정수익 투자자들에게 이번 엔비디아의 대규모 투자적격 시장 데뷔는 신용 렌즈를 통해 AI 테마에 직접적으로 노출될 수 있는 기회를 제공한다. 30년물 트랜치의 미국 국채 대비 90bp 가산금리는 엔비디아의 현금흐름 프로필을 고려할 때 적당한 프리미엄을 반영하며, 이는 사업의 건전성과 AI 테마 페이퍼에 대한 광범위한 수요를 모두 시사한다.

이번 발행은 또한 시장이 증가하는 기술 부채 공급을 흡수할 수 있는지 시험대에 올린다. 알파벳과 아마존은 최근 분기 동안 합산 수백억 달러를 조달했으며, 하이퍼스케일 클라우드 제공업체들이 부족한 AI 칩과 데이터센터 용량을 두고 경쟁하면서 이러한 속도는 계속될 전망이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.